Stanley Druckenmiller „kemény landolást” lát 2023-ban, és egy lehetséges mélyebb recesszióval, mint sokan várják

Milliárdos befektető Stanley Druckenmiller úgy véli, hogy a Federal Reserve azon kísérlete, hogy könnyed monetáris politikával gyorsan feloldja az egy évtizeden át felhalmozott túlkapásokat, nem fog jó véget érni az amerikai gazdaság számára.

„A mi központi esetünk kemény landolást jelent 23 végére” – mondta Druckenmiller a CNBC Delivering Alpha Investor Summit rendezvényén szerdán New Yorkban. „Meg vagyok döbbenve, ha nem lesz recesszió 23-ban. Nem tudom az időpontot, de '23 végére biztosan. Nem lepődök meg, ha nem nagyobb, mint az úgynevezett átlagos kerti fajta.”

A legendás befektető pedig, akinek még soha nem volt mínuszos éve a piacokon, attól tart, hogy valami még rosszabb is lehet. „Nem tartom kizártnak, hogy valami nagyon rossz” – mondta.

Druckenmiller úgy véli, hogy az elmúlt évtized rendkívüli mennyiségi lazítása és a nulla kamatlábak eszközbuborékot hoztak létre.

"Minden olyan tényező, amely a bikapiacot okozza, nem csak megáll, hanem mindegyiket megfordítja" - mondta Druckenmiller. – Mély bajban vagyunk.

A Fed jelenleg az 1980-as évek óta tapasztalt legagresszívebb szigorítási ütemének közepén van. A jegybank a múlt héten háromnegyed százalékponttal emelte a kamatot zsinórban harmadszor, és további emeléseket ígért az infláció leküzdésére, ami a kockázati eszközök nagy eladását váltotta ki. Az S&P 500 elérte júniusi mélypontját, és egy hatnapos veszteségsorozatot követően kedden új medvepiaci mélypontot ért el.

A befektető szerint a Fed politikai hibát követett el, amikor „nevetséges átmeneti elmélettel” állt elő, és azt gondolta, hogy az inflációt olyan ellátási lánc és keresleti tényezők hajtják, amelyek nagyrészt a járványhoz kapcsolódnak.

"Amikor hibázik, be kell ismernie, hogy tévedett, és tovább kell lépnie azon a kilenc vagy tíz hónapon keresztül, hogy csak ültek ott, és 10 milliárd dollárnyi kötvényt vásároltak" - mondta Druckenmiller. „Úgy gondolom, hogy ennek következményei még hosszú-hosszú ideig velünk lesznek.”

A fogyasztói árindex augusztusban 8.3%-kal nőtt az előző évhez képest, közel 40 éves csúcshoz, és meghaladja a konszenzusos várakozást.

Druckenmiller egykor Soros György Quantum Fund alapját kezelte, és azután szerzett hírnevet, hogy 10-ben segített 1992 milliárd dolláros fogadást kötni az angol font ellen. Később 12 milliárd dollárt irányított a Duquesne Capital Management elnökeként, mielőtt 2010-ben bezárta volna cégét. 

– Még csak beszélned sem kell a Fekete hattyúkról, hogy itt aggódj. Számomra az eszközök birtoklásából származó kockázati megtérülésnek nincs sok értelme” – mondta Druckenmiller.