Az S&P 500 a harmadik lábát több mint 10%-kal csökkenti. A Bespoke szerint a történelem azt mutatja, hogy a múltbeli medvepiacok innentől újabb mélypontokat értek el.

A január 500-án rekordmagasságot elérő S&P 3 idén eddig 20.5%-ot süllyedt a FactSet adatai szerint. Az index 1.7%-ot esett szerdán, ami a legnagyobb esés szeptember 13-a óta, az augusztusi inflációs adatok napján. melegebb a vártnál. 

A Bespoke szerint az S&P 500 több mint 10%-ot esett augusztusi csúcsához képest, ami a harmadik ilyen láb a jelenlegi medvepiacon, bár még mindig a júniusi mélypont felett van.

A cég tanulmányozta a múltbeli medvepiacokat a második világháború utáni időszakban, amely minden idők csúcsán kezdődött, és legalább három lábbal 10%-os vagy még nagyobb mértékű csökkenést tapasztalt, mielőtt az S&P 500 végül elérte volna a mélypontot. A Bespoke szerint ezek 1973 januárjában, 1980 novemberében, 1987 augusztusában, 2000 márciusában és 2007 októberében kezdődtek.

„Ha volt egy konzisztens minta mind az öt korábbi kiemelt időszakon belül, az az, hogy az S&P 500 mindegyikben alacsonyabb mélypontot ért el a harmadik lábánál” – mondta Bespoke. Az S&P 500 nem sokkal haladja meg júniusi mélypontját, „tehát vagy tovább kell esnie a piacnak”, vagy ha az index 4,250 pontig tud visszamenni, „a bikáknak némi halvány reményt adna, hogy a legrosszabb esés elmarad. minket."

Az S&P 500 kedden 10.4%-kal zárt a legutóbbi, augusztus 16-i csúcshoz képest, ami megerősíti, hogy "az index a harmadik lábon van, legalább 10%-kal a jelenlegi medvepiacon" - mutat rá a Bespoke megjegyzés.

"Néhány szélsőséges, június közepén túladott érték után az S&P 500 17.5%-ot erősödött augusztus közepéig, de a rali csak félreértve kudarcot vallott a 200 napos mozgóátlaghoz képest" - közölte a cég. Ugyanebben a hónapban Jerome Powell Fed-elnök világos üzenetet fogalmazott meg augusztus 26-i beszéd a Jackson Hole-ban. Wyo., gazdasági szimpózium, amely szerint továbbra is szigorúbb monetáris politikával küzd az infláció ellen, még akkor is, ha fájdalmat okoz a vállalkozásoknak és a háztartásoknak, tőzsdék eladását váltja ki.

A mélyült a süllyedés a fogyasztói árindex alapján vártnál erősebb augusztusi inflációt követően a befektetők megkérdőjelezik, hogy az S&P 500 újra teszteli-e júniusi mélypontját.

Múltbeli medvepiacok

„Az 1973 januárjában kezdődött és 1974 októberéig tartó medvepiac meglehetősen könyörtelen volt” – mondta Bespoke. Az akkori harmadik láb különösen fájdalmas volt, mivel az S&P 500 több mint 37%-ot esett az eladások során, amely csak abban az évben augusztusban gyorsult fel, miután Richard Nixon elnök lemondott. 

Az 1980-82-es évek medvepiaca „arról a tényről volt nevezetes, hogy a következő év rallye több mint eltörölte az összes korábbi visszaesést” – olvasható a jegyzetben. 

Az 1987-es medvepiac ugyanolyan mély, de gyors volt, kevesebb mint öt hónapot ölelt fel, mondta Bespoke. „Ez a medvepiac abból a szempontból is egyedülálló volt, hogy ez az egyetlen, ahol legalább három lábbal lejjebb van, ahol minden 10% feletti csökkenés nem eredményezett alacsonyabb mélypontot.”

„A COVID-összeomláson kívül a 21. századi medvepiacok húzósabbak voltak” – áll a feljegyzésben. 

A 2000. márciusi csúcstól a 2002. októberi mélypontig a Bespoke öt különálló ágat ért el, amelyek legalább 10%-kal alacsonyabbak voltak, mielőtt az S&P 500 végül elérte volna a mélypontot. A cég kutatása szerint a legtöbbjük súlyos volt.  

A közelmúltban „a 2007-ben kezdődött medvepiac öt különálló, legalább 15%-os csökkenést tartalmazott, amelyek közül három meghaladta a 25%-ot” – mondta Bespoke. A jegyzet szerint a 18.5 októbere és novembere közötti 2008%-os rally volt az egyetlen 10%-ot meghaladó visszapattanás ebben az időszakban, amikor az S&P 500 magasabb csúcsot ért el.

„Sajnos minden olyan bika számára, aki annak idején rácsapott erre a pozitív technikai fejlődésre, ez egy nagy hamisítvány lett” – mondta Bespoke.

Mindhárom fő amerikai tőzsdei benchmark meredeken lejjebb végzett szerdán, mivel a befektetők megemésztették a Fed legutóbbi nagy kamatemelését, amely az infláció megfékezését célozza meg szigorúbb monetáris politikával. A blue-chip Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.70%
1.7%-ot esett, míg a technológiailag erős Nasdaq Composite
COMP,
-1.79%
1.8% -ot süllyedt.

Eközben az S&P 500
SPX,
-1.71%
közeledik 2022-es mélypontjához. A Dow Jones piaci adatai szerint az index szerdán 3.4%-os pluszban zárt az idei 3,666.77 ponthoz képest június 16-án.

Olvasás: A Fed a gazdaság nagy lassulását és a munkanélküliség növekedését jósolja, miközben küzd az inflációval