A BofA Global Research feljegyzése szerint az S&P 500 újabb lejtmenetet kockáztat az amerikai tőzsdeindex 2023-as részvényenkénti nyereségére vonatkozó becslések „teljes visszafordulása” után.
"Az előzetes becsléseket a szokásosnál jóval nagyobbra csökkentették" - közölték a BofA részvény- és kvantitatív stratégái hétfői kutatási feljegyzésében. Azt mondták, hogy az S&P 500-as mutató egy részvényre jutó nyereségére vonatkozó becslések 2023-ban 3.6%-kal, 233 dollárra csökkentek október eleje óta, ami 2.9-szerese a szokásos csökkentésnek.
Míg a 2023-as EPS-konszenzus továbbra is jóval meghaladja a BofA 200 dolláros előrejelzését, a becslések 8%-kal maradnak el a júniusi 252 dolláros csúcstól. Az idei eddigi felülvizsgálatok „most a történelmi átlagnak megfelelően alakulnak”, és ha a csökkentések 2.9-szeres üteme az év végéig folytatódik, az S&P 500-as mutatóban „jövőre nem lesz EPS-növekedés”, mivel a 2023-as konszenzus kb. 220 dollár – figyelmeztettek a stratégák.
BOFA GLOBÁLIS KUTATÁSI MEGJEGYZÉS, KÉPZÉS NOV. 7. 2022
A fenti diagram bemutatja, hogy a 2023-as EPS-revíziók hogyan viszonyulnak a történelmi átlaghoz, ugyanakkor figyelembe veszi a COVID-19 válság és a 2008-as globális pénzügyi válság kizárását is.
"A tényleges EPS történelmileg 4%-kal maradt el az év eleji konszenzustól, ami szintén negatív növekedési lehetőségre utal" - mondták a stratégák.
Eközben az S&P 500 EPS-re vonatkozó becslések a negyedik negyedévben 4.3%-kal estek vissza október eleje óta, ami 2.5-szöröse a tipikus becslés csökkentésnek „a bevételi szezon ezen a pontján” – írták.
A Goldman Sachs Group elemzői pénteki kutatási feljegyzésükben közölték, hogy 2023%-ra csökkentették 0-as EPS-növekedési előrejelzésüket a korábban várt 3%-os növekedésről, miután az S&P 500 nettó marzsa a harmadik negyedévben először csökkent a világjárvány óta. évről évre. Azt írták, hogy a „gyenge” harmadik negyedévi árrés „ellenszelet” vetít előre a következő évben.
A Goldman 500-on tartotta az S&P 3,600-ra vonatkozó év végi árcélját, és fenntartotta a 2023-as 4,000-es előrejelzését is.
Részvénykockázati prémium
A BofA stratégái hétfői feljegyzésükben azt mondták, továbbra is arra számítanak, hogy „a bevételi kockázat növekedése magasabb részvénykockázati prémiumhoz vezet”.
A jegyzet szerint 9-ra 2023%-os eredménycsökkenésre vonatkozó előrejelzésük a részvénykockázati prémium 100 bázispontos növekedését jelenti. Ez a méretnövekedés pedig 500 körüli S&P 3,200-as árfolyamot jelent a mai árfolyamok alapján – mondták, rámutatva a 1.7 éves kincstárjegy 10%-os reálhozamára.
A Dow Jones piaci adatai szerint az S&P 500 értékelése elmarad a jelenlegi kereskedési szintektől, valamint az index 2022-es 3,577.03-as, október 12-i záró mélypontjától.
Az S&P 500 20.9%-ot esett idén péntekig.
Hétfőn kora délután az amerikai tőzsdén többnyire pluszban forgott az S&P 500-as jegyzés
SPX,
0.2%-kal emelkedik a FactSet adatai szerint, az utolsó ellenőrzéskor. A Dow Jones ipari átlag
DJIA,
a részvények blue chipje 0.7%-ot erősödött a kora délutáni kereskedésben, míg a technológiailag erős Nasdaq Composite
COMP,
kb lapos volt.
Mindhárom fő tőzsdei benchmark múlt héten esett a befektetők aggodalma közepette a Federal Reserve által a magas inflációval küzdő agresszív kamatemelések miatt.
A BofA stratégái aggodalmukat fejezték ki a „fenyegető recessziós kockázat” és a csökkenő vállalati hangulat miatt. „A gyenge kereslet említése a korábbi recessziós szintre emelkedett” – áll a hétfői feljegyzésben.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/sp-500-earnings-estimates-for-2023-take-complete-u-turn-as-recession-risks-loom-according-to-bofa-11667843447? siteid=yhoof2&yptr=yahoo