(Bloomberg) -
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Ahogy az óra 2017 karácsonyán éjfél felé kúszott, sok londoni kereskedő teli hassal feküdt le, de Dél-Afrikában a Glen Point Capital társalapítója, Neil Phillips ébren volt.
Az 52 éves Phillips, a Soros György milliárdos által támogatott pénzügyi veterán 12.50 alá akarta vinni az amerikai dollár és a dél-afrikai rand árfolyamát, hogy sikeres legyen egy 20 millió dolláros fogadás – derül ki az ellene a héten nyilvánosságra hozott amerikai vádemelésből. . Egy nagy téttel teli óra során utasításokat hallgatott ki a szingapúri Nomura Holdings Inc. egyik alkalmazottjának, azon kevés globális központnak egyike, ahol a nap felkelt, és ahol kereskedők ültek az asztaluknál.
„Az a célom, hogy 50 felett kereskedjek” – mondta Phillips 12:09-kor hét perccel később, és megismételte: „50 fölé kell jutnom.”
Hamarosan a Nomura alkalmazottja – akit a vádiratban Bank-3-nak hívtak, de akit az ügyet ismerő emberek azonosítottak – annyi üzletet bonyolított le Phillips nevében, hogy az ügyészek szerint az ügyletek oda lökdösték az árfolyamot, ahol ő akarta, állítólag manipulálva az egyiket. a világ legtöbbet forgalmazott feltörekvő piaci valutái. A londoni székhelyű Glen Point több millió dollár profitot termelt, és később azzal dicsekedett a befektetők előtt, hogy a Dél-Afrikára tett fogadások segítségével a fedezeti alap rekordév hozamot könyvelhetett el.
A karácsony éjszakai eszeveszett ülése azonban Nomurában másutt is riadalmat váltott ki, a helyzetet ismerő emberek szerint. Ez végül Phillips letartóztatásához vezetett a héten Spanyolországban az amerikai hatóságok kérésére. A New York-i szövetségi ügyészek többrendbeli csalással vádolták a jó kapcsolatokkal rendelkező pénzkezelőt, ami sokkhullámokat küldött a Wall Street makrokereskedelmi színterére.
Az iparágban az incidens feltámasztotta az emlékeket arról, hogy a Wall Street-i cégek éveken át hamisították a napi 6.6 billió dolláros valutapiacot, és kérdéseket vetett fel azzal kapcsolatban, hogy az állítólagos ügyletek hogyan zajlottak.
„Ez a fajta magatartás sajnos gyakrabban fordul elő, mint azt szeretnénk” – mondta Rosa Abrantes-Metz, egy közgazdász, aki a Brattle Group trösztellenes gyakorlatának társvezetője, és több mint egy évtizeden át tanított a New York-i Egyetem Stern School of Businessjében. Mégis azt mondta, hogy Phillips képes lehet védekezni, esetleg azzal érvelni, hogy agresszív, de nem illegális kereskedést folytat. „Oly nehéz bizonyítani a piaci manipulációt” – mondta.
Phillips még nem válaszolt hivatalosan a vádakra, ő és ügyvédje, William Stellmach pedig nem válaszoltak a megjegyzésekre. Simon Danaher, a Nomura londoni szóvivője nem kívánt nyilatkozni. A hatóságok nem vádolták a bankot semmiféle vétséggel.
Míg a Glen Point állítólag 16 millió dollárt keresett a kereskedéseken, Soros befektetési cége, a Soros Fund Management 4 millió dollárt kapott a jogi bejelentések és az ügyben jártas emberek szerint. Phillips egy úgynevezett menedzselt számlán keresztül segített felügyelni a milliárdos befektető pénzét, és semmi sem utal arra, hogy Soros vétett volna. Soros képviselője nem kívánt nyilatkozni.
A Phillipshez kötődő rivális fedezeti alapok gyorsan megszakították a kapcsolatokat. A Kirkoswald Asset Management több, korábban a Glen Pointnál dolgozó alkalmazottat elbocsátott, míg a Balyasny Asset Management elengedett néhány korábbi Glen Point munkatársat, akik nemrég csatlakoztak a céghez – mondták az ügyet jól ismerők.
„Egy ilyen nagy és kiemelkedő fedezeti alap esetében figyelemre méltó ez a fordulat” – mondta Mark Williams, a Bostoni Egyetem professzora, a Federal Reserve korábbi bankvizsgálója a Glen Pointról. Az eset számos aspektusa „kiemelkedik a kirívóság szempontjából”.
Változó valuta
A vádak katasztrofálisak lehetnek Phillips számára, aki évtizedeket töltött a Wall Street néhány legnagyobb cégénél. A 2000-es évek elején a Morgan Stanley-nél és a Lehman Brothers Holdings Inc.-nél dolgozott, mielőtt csatlakozott a BlueBay Asset Managementhez. Az úgynevezett makrokereskedésre összpontosított, amelyben a befektetők kamatlábakra és devizákra fogadva próbálnak profitálni a világgazdasági trendekből, majd egy 1.4 milliárd dolláros önálló makrofedezeti alapot kezelt a londoni székhelyű cégnél.
A makrokereskedők gyakran Dél-Afrikára összpontosítanak, amely a kontinens egyik legnagyobb gazdasága, és egy olyan hely, ahol az ingatag politika és botrányok az árakat ingadozhatják. A Bank for International Settlements szerint a rand a világ ötödik legtöbbet forgalmazott feltörekvő piaci devizája, átlagos napi forgalmával a globális piacokon 72-ben 2019 milliárd dollár volt, a legutóbbi évben, amelyről teljes adatok állnak rendelkezésre. Ez egyenértékű az orosz rubelével, és aktívabb, mint a brazil reál és a török líra.
Példa erre a volatilitásra 2008-ban, amikor az Investec Ltd. vagyonkezelő részlege azt mondta, hogy a dél-afrikai inflációs ráta túlbecsült. Ez felpörgette az ország kötvénypiacát, és arra késztette Phillipst, hogy belevágjon a vitába, azzal vádolva riválisát, hogy tisztességtelenül próbálja növelni saját pozíciói hozamát.
„Ez valóban botrányos” – mondta Phillips a Bloombergnek egy telefonos interjúban. „Hihetetlenül baljós, és úgy tervezték, hogy akkor kerüljön piacra, amikor nagyon sebezhető volt. Ez piaci helyzetükkel való visszaélés.”
A BlueBay 2014-ben zárta be Phillips alapját, amikor kilépett, hogy elindítsa saját vállalkozását az általa „nevetségesen sikeresnek nevezett körülmények között”. A következő évben Jonathan Faymann kollégájával megalapította a Glen Pointot, és közel 2 milliárd dollárt gyűjtöttek be befektetőktől, köztük Sorostól. A Bloomberg által birtokolt dokumentumok szerint azonban az új alap 2016-ban nehézségekkel küzdött, és pénzt veszített.
Rebound keresése
Dél-Afrika 2017-ben lehetőséget adott a fellendülésre, amikor a kormányzó Afrikai Nemzeti Kongresszus párt új vezető megválasztására készült. Phillips azt jósolta, hogy a rand jelentősen megemelkedik a dollárral szemben a decemberi választások eredményeként, amelyek a befektetőbarát Cyril Ramaphosát Nkosazana Dlamini-Zumával, az ország akkori elnökének, Jacob Zumával szemben volt.
A fogadás megtételéhez Phillips vásárolt egy úgynevezett FX opciót, egy összetett derivatívát. Ha a dollár 12.50. január 2-ig 2018 rand alá esne, a szerződés 20 millió dollárt fizetne ki.
Ramaphosát körülbelül egy héttel karácsony előtt jelentették be az ANC új vezetőjévé, így ő lesz az ország következő elnöke. A rand kétéves csúcsra ugrott – mégsem lépte át a Phillipsnek szükséges 12.50-es küszöböt. Lehetősége – jegyezték meg az ügyészek – hamarosan lejár.
Késő karácsony este, az ügyészek azt írták a vádiratban, Phillips rengeteg üzenetet küldött a banknak: Adj el dollárt randért cserébe, amíg az árfolyam 12.50 alá nem csökken. „Szükség van rá, hogy 50-ig kereskedjünk” – ismételte meg 12:25-kor
12:31-ig Phillips 415 millió dollárt adott el, az árfolyam 12.505 volt. „Mennyivel többet gondol arra, hogy letörje az 50-et” – tette fel a kérdést a Nomura alkalmazottjának a vád szerint. „Legalább még 200” – hangzott a válasz. 12:44-kor, 725 millió dollár eladásával az árfolyam végül 12.50 alá esett. Néhány perccel később az árfolyam 12.4975 volt.
– Tökéletes – mondta Phillips.
A Bloomberg birtokába került dokumentumok szerint a Glen Point Global Macro Fund 6%-ot erősödött 2017 decemberében, ami az egyik legerősebb havi teljesítménye, és hozzájárult az év 22%-os hozamához.
A fedezeti alap később a befektetők felé mutatta be előrelátását, derül ki a dokumentumokból.
„Előre számítottunk a dél-afrikai eszközök jelentős kilengésének lehetőségére az ANC választási konferenciája körül, és különösen úgy gondoltuk, hogy a piac túl kevés kockázatot árazott Cyril Ramaphosa győzelméhez” – írta az alap. „Ez az ítélet helyesnek bizonyult, mivel a piac később belenyugodott a Dél-Afrikában hosszú ideig látottnál pozitívabb politikai dinamika lehetőségébe.”
Londonban a tranzakciók felkeltették a figyelmet a Nomurában. A méret még egy mozgalmas napon is szokatlan lenne, és december 26-a hajnali óráiban hallatlan lenne – mondták az emberek. Az ottani kereskedők meglepődtek, és a megfelelőségi tisztviselők elkezdték vizsgálni a történteket – mondták az emberek.
Végül az Egyesült Államok pert indított, és a tisztviselők nyilatkozatban megfogadták, hogy felderítik a globális pénzügyi piacok manipulációját, bárhol is történjen.
„Mennyire bizarr, hogy az amerikai ügyészek egy londoni székhelyű fedezeti alapot üldöznek valutamanipuláció miatt Szingapúrban” – mondta Andrew Beer, a New York-i székhelyű Dynamic Beta Investments alapítója. „Jól jöhet a szabályozás aranykora.”
A dokumentumokból kiderül, hogy Glen Point soha nem ismételné meg ilyen erős éves teljesítményét. 2021 decemberében Phillips beleegyezett, hogy eladja a fedezeti alapot az Eisler Capitalnak. A tervezett tranzakció értelmében Phillips továbbra is felügyelné régi stratégiáit, és pénzt is kezelne Eisler számára. Egy akkori nyilatkozatában azt mondta, alig várja, hogy „kihasználhassa egy nagyobb vállalkozáshoz való csatlakozás minden előnyét”.
Ám az üzlet februárban megbukott. Az Eisler Capital szóvivője megerősítette, hogy Phillips soha nem csatlakozott a céghez, és elutasította a további megjegyzéseket.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/soros-backed-fund-christmas-night-114619213.html