Snap: a profitfigyelmeztetés többet emel ki, mint a makroökonómiát

A Snapnek nincs sok szerencséje a kütyükkel. A 2016-ban először értékesített videószemüvegek közel 40 millió dolláros veszteséget okoztak. A Pixy, egy kis sárga drón megjelenése egybeesett a cég részvényárfolyamának idei meredek esésével.

Evan Spiegel társalapítójának eltökéltsége, hogy a Snap egy kameragyártó cég, azt jelenti, hogy valószínűleg továbbra is új hardvereket fog kihozni. A befektetőket azonban joggal jobban foglalkoztatja cége, mint közösségi média hálózat, amely a digitális hirdetésekből származik.

A növekvő felhasználói szám nem elegendő ahhoz, hogy megmentse a Snap-et a csökkenő bevételnövekedéstől. A Snapchat Los Angeles-i anyavállalata arra figyelmeztetett, hogy a jelenlegi negyedévben nem fogja elérni a 20-25 százalékos bevételnövekedési célt, valamint a korrigált ebitda-célokat. Az idei év pozitív nettó bevételére vonatkozó reményei talán véget érnek. A részvény 29 százalékot esett a zárás utáni kereskedésben. Ezzel a Snap több mint harmadával a 2017-es jegyzési ára alatt van 

Snap a romlást okolja makrogazdasági hátteret. A digitális reklámköltségvetéseket megdönti az ukrajnai háború, az Apple és az Alphabet adatvédelmi korlátai és a növekvő infláció. A társak, köztük a Meta és a Twitter, ugyanezekre a problémákra mutattak rá.

De Snap kísérletezési vágya is megérdemli a vizsgálatot. Találmányi hírneve megtartotta a felhasználókat. A nagyobb cégek követik érdeklődését a kiterjesztett valóság iránt. De drága. Az utolsó negyedévben a K+F kiadások 455.5 millió dollárt tettek ki, ami a bevétel 43 százalékának felel meg. A Facebook szülő Meta 7.7 milliárd dolláros kutatás-fejlesztési tevékenysége a bevétel 28 százalékának felel meg.

A Snap legalább növelte mérlegét, amikor csak lehetett. Az átváltható adósságállomány ismétlődő eladásai azt jelentik, hogy készpénzben és készpénz-egyenértékesekben 2.4 milliárd dollár van a tavalyi 1 milliárd dollárnál, plusz 2.6 milliárd dollárnyi forgalomképes értékpapír.

Ez is így van. Spiegel és társalapítója, Bobby Murphy megtartja a szavazati jog 99 százalékát, miután eladták a nyilvános, szavazati joggal nem rendelkező részvényeket. A vállalat megígérte, hogy lelassítja a munkaerő-felvételt, de valószínűleg nem fog változni a Snap költséges, a jó ötletekre való összpontosítása.