A növekedési részvények jellemzően prémium áron forognak. De ezen a piacon az emelkedő kamatlábak a kis kapitalizációjú növekedési részvényeket akciós csoporttá változtatták. Ez egy gyönyörű beállítás lehet a hosszú távú befektetők számára.
A következő diagram, amelyet Bradford Neuman, Alger piaci stratégiai igazgatója készített, aláhúzza a lehetőséget:
A diagram az S&P Small Cap 600 növekedési index súlyozott határidős ár/nyereség arányát mutatja.
XX:SP600G
az S&P 500-hoz képest
SPX.
Alger székhelye New Yorkban található, és mintegy 35.5 milliárd dollárt kezel alapokon és magánszámlákon keresztül.
Neuman ügyfeleinek írt megjegyzésében azt írta, hogy a jelenlegi piaci környezet „lehet a legjobb a kis kapitalizációjú, növekvő befektetők számára, mivel ezek a részvények olcsóbbak, mint a kis értékű részvények, és általában magasabb működési haszonkulccsal is rendelkeznek. tőkemegtérülés és erősebb mérleg.”
Ez a legolcsóbb az S&P Small Cap 600 növekedési indexe az S&P 500-hoz képest azóta, hogy a FactSet 1998-ban elkezdte nyomon követni az adatokat. Ez az S&P 600 Small Cap Growth Index egy részhalmaza.
SML
Az S&P Dow Jones Indexek szerint ez 332 vállalatot foglal magában, amelyek magasabb növekedési jellemzőket mutatnak az „árbevétel-növekedés, az árbevétel-változás aránya és a lendület” alapján. Az index kritériumairól bővebben olvashat itt.
Az indexet az iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF követi nyomon.
IJT.
Íme egy pillantás a kis kapitalizációjú index ETF-értékeléseire az SPDR S&P 500 ETF-hez viszonyítva
KÉM
10 éven keresztül május 31-ig:
| index | Ketyegő | Aktuális forward P/E | 10 éves átlagos forward P/E | Jelenlegi értékelés 10 éves átlagra | A jelenlegi értékelés S&P 500 | 10 éves átlagos értékelés S&P 500-ra |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | IJR | 11.88 | 17.66 | 67% | 68% | 103% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF | IJT | 12.16 | 19.15 | 63% | 69% | 112% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | IJS | 11.70 | 16.58 | 71% | 67% | 97% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | KÉM | 17.50 | 17.13 | 102% | | 100% |
| Forrás: FactSet |
Az elmúlt 10 év során az iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF átlagosan jóval a SPY előrehozott P/E értéke felett járt. Most azonban a listán szereplő ETF-ek közül a legolcsóbb a nagy kapitalizációjú benchmarkhoz képest, 63%-kal.
Egy interjú során Neuman elmondta, hogy a FactSet által megkérdezett elemzők konszenzusos becsléseinek mozgása tovább hangsúlyozta a kis kapitalizációjú növekedési részvények olcsóságát:
| ETF | Becsült egy részvényre jutó árbevétel – NTM – 31. május 2022 | Becsült egy részvényre jutó árbevétel – 31. május 2021 | Értékesítési becslés Növekedés | Becsült EPS – 31. május 2022 | Becsült EPS – 31. május 2021 | EPS becslés növekedés |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | $113.87 | $94.37 | 21% | $8.45 | $6.31 | 34% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF | $88.65 | $73.35 | 21% | $9.30 | $6.33 | 47% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | $141.71 | $114.24 | 24% | $8.36 | $6.64 | 26% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | $175.15 | $152.60 | 15% | $23.79 | $19.82 | 20% |
| Forrás: FactSet |
Az elmúlt év során, mivel a konszenzusos előre 12 hónapos EPS-becslés a kis kapitalizációjú növekedési csoportra vonatkozóan 47%-kal nőtt, az ETF 11%-kal esett vissza. Eközben a SPY EPS-becslése 20%-kal nőtt, miközben részvényei változatlanok maradtak. (Mindkettő osztalékot újra befektetve.)
Neuman ezt „a piac és a fundamentumok közötti eltérésnek” nevezte. Kifejtette továbbá, hogy mivel a kis kapitalizációjú növekedési társaságok befektetői részben a több évre eső cash flow-kért fizetnek, különösen érzékenyek az emelkedő kamatokra.
"A kis kapitalizációjú vállalatok sokkal gyorsabban növelték a bevételeiket, és az árfolyamuk is sokkal gyorsabban ment le" - mondta.
Vonzó kis kapitalizációjú növekedési részvény
Neuman a FirstService Corp.
FSV
CA:FSV
Például egy kis kapitalizációjú növekedési részvényre egy iparágban a befektetők általában nem kapcsolódnak a növekedéshez: a lakóingatlan-kezelés. A cég Torontóban található, és az Alger Weatherbie Specialized Growth Fund második legnagyobb részesedése.
ASMZX,
amely a növekedési részvények megtalálására specializálódott a kitaposott pályáról – mondta.
A FirstService ügyfelei főként a háztulajdonosok egyesületei és a sokemeletes ingatlanok közösségei.
„Idővel óriási piaci részesedésre tettek szert, és kétszámjegyűen növelték üzletüket az ingatlankezelési ágazat felgöngyölítését célzó felvásárlásokkal” – mondta Neuman.
Elmondta, hogy az akvizíciók tovább bővítették a cég szolgáltatásait, hatékonyabbá téve a még nagyobb terjeszkedést.
Az elmúlt öt év során 2021-ig a vállalat növelte az egy részvényre jutó árbevételét 34%-os összetett éves növekedési ütem mellett, az egy részvényre jutó nyereséget pedig 82%-os CAGR-rel (a FactSet adatai alapján, kanadai dollárban jelentették a tőzsdén jegyzett részvényeit). a Torontói Értéktőzsdén).
A május 12-ig tartó 31 hónap alatt a FirstService előrehaladó EPS-becslése 23%-kal nőtt, míg részvényeinek árfolyama 17%-kal csökkent.
Az Alger Weatherbie Specialized Growth Fund legnagyobb részesedései
Íme az alap 10 legnagyobb befektetése (a 49-ből) április 30-án:
| Cégünkről | Ketyegő | Ipar | a portfólió %-a |
| Casella Waste Systems Inc. A osztály | CWST | Környezetvédelmi szolgáltatások | 6.0% |
| FirstService Corp | FSV | Ingatlanfejlesztés | 5.8% |
| Montrose Environmental Group Inc. | MEG | Egyéb Kereskedelmi szolgáltatások | 5.5% |
| SPS Commerce Inc. | SPSC | szoftver | 5.4% |
| SiteOne Landscape Supply Inc. | WEBHELY | Nagykereskedők | 5.1% |
| Progyny Inc. | PGNY | Egyéb Kereskedelmi szolgáltatások | 4.8% |
| Globant SA | GLOBÁLIS | Információs technológiai szolgáltatások | 4.5% |
| Hamilton Lane Inc. A osztály | HLNE | Befektetési menedzserek | 4.4% |
| Chegg Inc. | CHGG | Egyéb Kereskedelmi szolgáltatások | 4.3% |
| Core Laboratories NV | CLB | Olajmező szolgáltatások/ berendezések | 4.0% |
| Forrás: FactSet |
Az egyes vállalatokról további információkért kattintson a jelölőkre.
Olvass Tomi Kilgore részletes útmutatója a rengeteg információhoz, ingyenesen a MarketWatch árajánlatoldalán.
Ne hagyja ki: Az osztalékpapírok idén megdöntötték a piacot. Íme, 15 magas hozamú részvény, amelyek várhatóan a legnagyobb mértékben emelik a kifizetéseket 2024-ig
A kis kapitalizációjú növekedési részvények legalább 24 éve a legalacsonyabb P/E értékükön vannak.
A növekedési részvények jellemzően prémium áron forognak. De ezen a piacon az emelkedő kamatlábak a kis kapitalizációjú növekedési részvényeket akciós csoporttá változtatták. Ez egy gyönyörű beállítás lehet a hosszú távú befektetők számára.
A következő diagram, amelyet Bradford Neuman, Alger piaci stratégiai igazgatója készített, aláhúzza a lehetőséget:
Alger, FactSet
A diagram az S&P Small Cap 600 növekedési index súlyozott határidős ár/nyereség arányát mutatja.
XX:SP600G
az S&P 500-hoz képest
SPX.
Alger székhelye New Yorkban található, és mintegy 35.5 milliárd dollárt kezel alapokon és magánszámlákon keresztül.
Neuman ügyfeleinek írt megjegyzésében azt írta, hogy a jelenlegi piaci környezet „lehet a legjobb a kis kapitalizációjú, növekvő befektetők számára, mivel ezek a részvények olcsóbbak, mint a kis értékű részvények, és általában magasabb működési haszonkulccsal is rendelkeznek. tőkemegtérülés és erősebb mérleg.”
Ez a legolcsóbb az S&P Small Cap 600 növekedési indexe az S&P 500-hoz képest azóta, hogy a FactSet 1998-ban elkezdte nyomon követni az adatokat. Ez az S&P 600 Small Cap Growth Index egy részhalmaza.
SML
Az S&P Dow Jones Indexek szerint ez 332 vállalatot foglal magában, amelyek magasabb növekedési jellemzőket mutatnak az „árbevétel-növekedés, az árbevétel-változás aránya és a lendület” alapján. Az index kritériumairól bővebben olvashat itt.
Az indexet az iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF követi nyomon.
IJT.
Íme egy pillantás a kis kapitalizációjú index ETF-értékeléseire az SPDR S&P 500 ETF-hez viszonyítva
KÉM
10 éven keresztül május 31-ig:
Az elmúlt 10 év során az iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF átlagosan jóval a SPY előrehozott P/E értéke felett járt. Most azonban a listán szereplő ETF-ek közül a legolcsóbb a nagy kapitalizációjú benchmarkhoz képest, 63%-kal.
Egy interjú során Neuman elmondta, hogy a FactSet által megkérdezett elemzők konszenzusos becsléseinek mozgása tovább hangsúlyozta a kis kapitalizációjú növekedési részvények olcsóságát:
Az elmúlt év során, mivel a konszenzusos előre 12 hónapos EPS-becslés a kis kapitalizációjú növekedési csoportra vonatkozóan 47%-kal nőtt, az ETF 11%-kal esett vissza. Eközben a SPY EPS-becslése 20%-kal nőtt, miközben részvényei változatlanok maradtak. (Mindkettő osztalékot újra befektetve.)
Neuman ezt „a piac és a fundamentumok közötti eltérésnek” nevezte. Kifejtette továbbá, hogy mivel a kis kapitalizációjú növekedési társaságok befektetői részben a több évre eső cash flow-kért fizetnek, különösen érzékenyek az emelkedő kamatokra.
"A kis kapitalizációjú vállalatok sokkal gyorsabban növelték a bevételeiket, és az árfolyamuk is sokkal gyorsabban ment le" - mondta.
Vonzó kis kapitalizációjú növekedési részvény
Neuman a FirstService Corp.
FSV
CA:FSV
Például egy kis kapitalizációjú növekedési részvényre egy iparágban a befektetők általában nem kapcsolódnak a növekedéshez: a lakóingatlan-kezelés. A cég Torontóban található, és az Alger Weatherbie Specialized Growth Fund második legnagyobb részesedése.
ASMZX,
amely a növekedési részvények megtalálására specializálódott a kitaposott pályáról – mondta.
A FirstService ügyfelei főként a háztulajdonosok egyesületei és a sokemeletes ingatlanok közösségei.
„Idővel óriási piaci részesedésre tettek szert, és kétszámjegyűen növelték üzletüket az ingatlankezelési ágazat felgöngyölítését célzó felvásárlásokkal” – mondta Neuman.
Elmondta, hogy az akvizíciók tovább bővítették a cég szolgáltatásait, hatékonyabbá téve a még nagyobb terjeszkedést.
Az elmúlt öt év során 2021-ig a vállalat növelte az egy részvényre jutó árbevételét 34%-os összetett éves növekedési ütem mellett, az egy részvényre jutó nyereséget pedig 82%-os CAGR-rel (a FactSet adatai alapján, kanadai dollárban jelentették a tőzsdén jegyzett részvényeit). a Torontói Értéktőzsdén).
A május 12-ig tartó 31 hónap alatt a FirstService előrehaladó EPS-becslése 23%-kal nőtt, míg részvényeinek árfolyama 17%-kal csökkent.
Az Alger Weatherbie Specialized Growth Fund legnagyobb részesedései
Íme az alap 10 legnagyobb befektetése (a 49-ből) április 30-án:
Az egyes vállalatokról további információkért kattintson a jelölőkre.
Olvass Tomi Kilgore részletes útmutatója a rengeteg információhoz, ingyenesen a MarketWatch árajánlatoldalán.
Ne hagyja ki: Az osztalékpapírok idén megdöntötték a piacot. Íme, 15 magas hozamú részvény, amelyek várhatóan a legnagyobb mértékben emelik a kifizetéseket 2024-ig
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/small-cap-growth-stocks-are-the-cheapest-theyve-been-in-at-least-24-years-heres-how-one-manager- is-playing-it-11654175814?siteid=yhoof2&yptr=yahoo