Simon és Brookfield üldözi Kohl's-t, hogy csatlakozzon a rivális JC Penney-hez

A Kohl-féle „átvételi saga” folytatódik. Institutional Shareholder Services Inc. egy prominens részvényesi tanácsadó cég pénteken arra buzdította Kohl befektetőit, hogy támogassák a Macellum Advisors két igazgatósági jelöltjét. Egy ilyen lépés ellentétes Kohl igazgatótanácsának céljaival. Közben Kohl pénteken levelet küldött Kohl új igazgatótanácsának elnöke, Peter Boneparth írta a részvényeseknek, és arra buzdította őket, hogy szavazzanak Kohl mind a 13 jelenlegi igazgatójelöltjére, a Kohl május 11-i részvényesi közgyűlése előtt. A hátteret Ennek a viszálynak az az oka, hogy Macellum aktivista befektető megpróbálja átvenni Kohl irányítását, beleértve tíz igazgatójának leváltását.

Amíg ez a dráma folytatódik, a Goldman Sachs a Kohl igazgatótanácsának irányításával folytatja átvilágítását, és „több mint 25 féllel” együttműködik, akik közül néhányan előzetes, nem kötelező érvényű javaslatokat tettek a Kohl's megvásárlására. Eközben az igazgatóság hangsúlyozza, hogy kulcsfontosságú szerepe egy olyan út választása, amely „maximalizálja a részvényesek értékét”.

Ez úgy értelmezhető, hogy „a vállalati struktúra érintetlen marad” szembenaz eszközök szétválasztása” ami sokak szerint Kohl több udvarlójának terveibe is beleivódott. Másokhoz hasonlóan én is úgy gondolom, hogy ez a fajta „pénzügyi tervezés” aláásná Kohl túlélését, még akkor is, ha rövid távú részvényesi előnyöket biztosít.

Simon és Brookfield újragondolja az ipart

Több hírforrás is közölt egy történetet, amely először a New York Post, április 25-én^th arról számolt be, hogy a Simon Property Group
SPG
a Brookfield Asset Managementtel együttműködve ringbe dobták nagyon szép kalapjukat, részvényenként 68 dolláros ajánlattal. Ez több mint 8.6 milliárd dollárra értékeli a Kohl-t, és valószínűleg ez a legjobb megoldás az áruház hosszú távú életképességének biztosítására.

Simon és Brookfield „újraképzeli” a bevásárlóközpont-tulajdonos szerepét az egységes kereskedelem korszakában. Sikerült egy „igazán vertikális” kiskereskedelmi/ingatlan-társasággá válniuk, amely nemcsak a „bérleti vonal” mindkét oldalát birtokolja, hanem sok olyan márkát, amely az üzleteikben és az interneten él.

Munka a bérleti vonal mindkét oldalán

Amikor Simon és Brookfield 2020-ban felvásárolta JC Penney-t a csődből, az azt követően történt, hogy Simon és a SPARC Group megszerezte az Aeropostale, a Forever 21, a Brooks Brothers és a Lucky Brands tulajdonjogát. A SPARC Group, LLC a Simon Property and Authentic Brands Group (ABG) konzorciuma, amely a bolygó egyik legnagyobb, világszínvonalú márkáinak istállójának tulajdonosa.

A február – mondta az elemzőknek David Simon hogy a vállalat „platformbefektetései”, köztük a JC Penney's, a SPARC Group, az ABG és a Rue Gilt Groupe „nagyszerű eredményeket hoztak 2021-ben”. Így folytatta: „Penney eredményei lenyűgözőek voltak. Likviditási pozíciójuk nő, jelenleg 1.6 milliárd dollár. [A] társaság leváltotta a mérlegét, [és] nincs kölcsön a hitelkeretén.”

Kohl'sPenney's vagy Kohl's és Penney's?

A jelentések szerint a Simon/Brookfield konzorcium egyetlen vezetői csapatot javasolt, amely a JC Penney and Kohl's-t működtetné. Összevonnák az információs technológiai rendszereket, hogy egy egység felügyelje a láncokat. Úgy gondolják, hogy az egyesülés kb 1 milliárd dollárt Kohl működéséből három éven keresztül. Míg a Penney's egyértelműen bevásárlóközpont alapú, ami az egyik mozgatórugója volt Simon és Brookfield által a márka megvásárlásának, a Kohl's elsősorban a bevásárlóközpontoktól távol áll. Demográfiai adataik azonban egyértelmű átfedéseket mutatnak.

Ahogy a gazdasági kettészakadás az Egyesült Államokban töretlenül folytatódik, a kiskereskedelem reagál és alkalmazkodik. JC Penney túlélési reménye az lehet, hogy kvázi „dollártábornok” lesz
DG
áruházakból.” És ezt nem pejoratív módon értem. Továbbra is tény, hogy a Dollar General a leggyorsabban növekvő és az egyik leghatékonyabb kiskereskedő. Placer.ai a legjobbak közé sorolta őket 1. I. negyedév legjobb előadói. Az is lehet vitatkozni, hogy ugyanazt az ügyfelet szolgálják ki, akire a „Sam régi Walmartja” állt.
WMT
. "

Megmentett Penney?

A Penney új vezérigazgatója, Marc Rosen, aki maga is a Walmart veteránja, feljegyezte a lemezt A Wall Street Journal nemrég kijelenti: „JC Penney befejezte az új ügyfelek üldözését. Szeretjük azokat, akik szeretnek minket." A sorok között olvasva azokra is utalhat, „akik korábban szerettek minket”. Talán az „új ügyfelek nem üldözése” árnyékot vet a JCP korábbi vezérigazgatóira is, akik változási ügynöknek tekintették magukat, de alulmaradtak.

Rosen ezzel szemben tapasztalt operátornak és facilitátornak tűnik, szemben a változási ügynökkel, ami a JCP legjobb túlélési reménye. Ez is arra utal, hogy Simon miért kente fel őt. Megérti, hogy a márkapozíciójuknak az „alapvető jó megjelenésről” és az árról, árról, árról kell szólnia.

Állítás kontra Stagnáló

De az „alapvető jó megjelenés” nem zárja ki annak lehetőségét, hogy a JCP „nyilatkozatot” tegyen. Példa a JCP média promóciója SNL komikus közreműködésével Melissa Villaseñor, mint "Penny James". Humorosan szól, ha nem is kicsit szokatlan, de ehhez az „alapvető jó megjelenés” márkapozicionáláshoz. Elég fura ahhoz, hogy felfigyeljenek rá, hogy vajon „megszólal-e” a célközönséghez, azt még eldönteni kell.

Egy másik jele annak, hogy a Simon/SPARC Group milyen hatást gyakorol a JCP márkára, az volt Női viselet napontaA WWD híre, hogy Penney együttműködik az Authentic Brands-szal a „Marilyn Monroe by JCPenney” nevű, 12 darabból álló kapszulakollekció bemutatásán. Lényeg a lényeg, a JCP kezd úgy festeni, hogy hosszabb ideig fog működni, mint azt sokan (beleértve én is) gondoltuk. És ezt szem előtt tartva, érdekes szinergiák jöhetnek létre Kohl-szal.

Tehát mi lehet Simon/Brookfield Kohl kivásárlása? Az irányítás hatékonysága mellett fenntarthatóbb pályára állítja Kohl cégét. A Kohl egyértelműen fiatalabb, mint a JCP, és fel kell töltenie bolti márkakínálatát. A párosítás lehetővé teszi mind a Kohl, mind a JCP számára, hogy ugyanazokat a sajátmárka-fejlesztő csapatokat és gyártási erőforrásokat használják fel.

Ingatlan szempontjából ésszerű lenne csökkenteni a Kohl lábnyomait, és esetleg a felesleges négyzetmétereket automatizált mikroraktározásra fordítani. Ez lehetővé tenné a Kohl számára, hogy növelje az utolsó mérföld teljesítési hatékonyságát és csökkentse az e-kereskedelmi költségeket.

Nem a Sears & Kmart

Mielőtt a kritikusok ezt a lépést a „Fast Eddie” Lampert's Sears-hez, a K-mart-fiaskóhoz hasonlítanák, óva intnék az ilyen összehasonlításoktól. Az egykor fedezeti alapok aranyfiúja sosem volt igazán kiskereskedő. Néhányan igen találóan hívják Lampert, a „ragadozó kapitalizmus” gyakorlója. Ez egy teljesen más labdajáték.

Simon, Brookfield és a SPARC Group nemcsak hogy képesek túlélni a radikálisan változó kiskereskedelmi környezetben, hanem átalakuló változási ügynökökké és iparági túlélőkké is válnak. Bárki sejtheti, hol fognak véget érni ezek a tárgyalások, de remélem, hogy a texasi Plano és a wisconsini Menomonee Falls közötti magánrepülőgépek rutinszerűvé válnak.