A „biztonságos” visszavonási arány ötlete nem más, mint a Fogtündér a nyugdíjazás tervezőipar – puszta fikció?
Egyes pénzügyi szakértők megkérdőjelezik a biztonságos pénzfelvételi arány kiszámítására használt módszereket, köztük a Monte Carlo-elemzést. Az a legutóbbi rovata az Advisor Perspectives számára írt, a nyugdíjjövedelem-stratégia és David Macchia író odáig ment, hogy kijelentette: „Nincs biztonságos visszavonási arány”.
Egy pénzügyi tanácsadó segíthet a nyugdíjba vonuláskor jövedelmi források kialakításában. Keressen tanácsadót még ma.
Míg a kivonási ráta számítása sokak számára kritikus eleme a nyugdíjtervezési folyamatnak, közelebbről megvizsgáltuk a közelmúlt kritikáit.
Mi a biztonságos kifizetési arány?
A biztonságos megvonási arány Ez az a maximális pénzösszeg, amelyet egy nyugdíjas évente kivehet a portfóliójából, miközben gyakorlatilag biztosítja, hogy nyugdíjas korában ne fogyjon ki vagyona.
A 4% -os szabályWilliam Bengen pénzügyi tanácsadó úttörője volt az 1990-es években, és azt diktálta, hogy a nyugdíjas nyugdíjas első évében nyugodtan kivehesse portfóliójának 4%-át, majd a következő években alkalmazkodjon az inflációhoz. A szabály szerint így a nyugdíjasok nagy valószínűséggel legalább három évtizedig kitartanak megtakarításaik.
Bengen azóta frissítette hüvelykujjszabályát, és 4.5%-ra módosította a biztonságos visszavonási arányt.
Az évek során más pénzügyi elemzők és cégek kutatásokat készítettek a biztonságos visszavonási arányokról. 2021-ben a Morningstar közzétett egy elemzést, amely szerint az új nyugdíjasoknak, akik 30 évre kiegyensúlyozott portfóliót szeretnének kiterjeszteni, törekedniük kell egy 3.3%-os visszavonási arány. Bengenhez hasonlóan a Morningstar is 3.8%-ra módosította az iránymutatást a növekvő kötvényhozamok és az alacsonyabb részvényértékelések fényében.
A biztonságos kifizetési arányt kiindulópontként használva egy személy visszafelé dolgozhat, és kiszámíthatja, mennyi pénzt kell megtakarítania a nyugdíjhoz.
Reflektorfényben a Monte Carlo-i szimulációk
A biztonságos pénzfelvételi arányokat gyakran a segítségével számítják ki Monte Carlo szimulációk, az 1940-es években úttörő matematikai technika. Leegyszerűsítve, a Monte Carlo-elemzést arra használják, hogy megjósolják a különböző kimenetelek valószínűségét, beleértve az egyéni portfólió élettartamát.
Massimo Young és David Pfau nyugdíjas szakértők szerint a biztonságos pénzkivonási arányt kiszámító Monte Carlo-szimulációk nagymértékben függenek a tőkepiaci feltételezésektől (CMA) vagy az eszközosztályok előre jelzett hozamától. A két okleveles pénzügyi elemző (CFA) egy friss tanulmány szerzője Monte Carlo elemzéséről az Advisor Perspective-ben, felhívva a figyelmet a technika néhány lehetséges buktatójára.
A probléma? A tőkepiaci előrejelzések gyakran eltérőek a pénzügyi szolgáltatási ágazatonként. Young és Pfau szerint az előrejelzett hozamok kisebb eltérései jelentős következményekkel járhatnak egy Monte Carlo-szimulációban.
A Horizon Actuarial Services 2022-es felmérése 40 „hiteles” befektetési vállalkozás körében a következő 20 évre tervezett részvényhozamok széles skáláját kínálta. Annak valószínűsége, hogy egy adott visszavonási arány sikeres lesz, függhet attól a CMA-tól, amelyet a tanácsadó Monte Carlo elemzésében használ.
Young és Pfau például egy Jane nevű feltételezett nyugdíjas pénzkivonási arányának tesztelését tűzte ki célul: egy 65 éves férfi, aki azt szeretné, hogy 1 millió dolláros portfóliója (60% részvény, 40% kötvény) 30 évig tartson. Young és Pfau úgy találta, hogy a biztonságos költekezés szintje nagymértékben változott attól függően, hogy a Monte Carlo-szimulációban milyen tőkeelőrejelzést használtak.
Amikor számításaikat a Horizon jelentés legoptimistább jóslataira alapozták, Young és Pfau úgy találta, hogy a nyugdíjas nyugodtan kivehet 51,000 80 dollárt a portfóliójából nyugdíja első évében, és 30%-os esélye van arra, hogy a teljes 33,000 évre kinyújtsa a pénzét. Ha azonban a felmérés legkonzervatívabb részvényelőrejelzését alkalmazta, Jane kezdetben csak 80 XNUMX dollárt tudott kivenni, és továbbra is fenntartotta XNUMX%-os esélyét, hogy nem fogy ki a pénzéből.
"Másképpen fogalmazva, ha a tanácsadója biztonságban tartja magát, és a legalacsonyabb hozam-előrejelzést használja, Jane 56%-kal alulköltekezhet" – írta Young és Pfau. „Alternatív megoldásként, ha a tanácsadója igazodik a legbolondabb előrejelzéshez, akkor 36%-kal túlköltekezhet, és jó eséllyel korán kifogy a pénzéből”, ha a legalacsonyabb megtérülési előrejelzés teljesül.
Jane portfóliójának élettartama is nagymértékben változik attól függően, hogy melyik CMA-t használják a Monte Carlo-szimulációban.
A 4%-os szabály hatékonyságának tesztelésekor Young és Pfau azt találta, hogy Jane portfóliójából az esetek 40%-ában kifogyna a pénz, ha a legpesszimistább részvényelőrejelzések valóra válnának. A legoptimistább CMA-k használatakor azonban a két kutató megállapította, hogy Jane portfóliója 95%-os valószínűséggel sikerül 30 éven keresztül.
„Eredményeink azt sugallják, hogy a siker valószínűsége, és általánosabban a Monte Carlo-elemzés alapján a „biztonságos” visszavonási arány nagymértékben függ a CMA-k pontosságától” – írták. „Még a bevitelek viszonylag kis hibái is – 1 vagy 2 százalékpont – jelentős különbségeket generálnak abban, hogy a tanácsadók mit tekinthetnek „biztonságos” visszavonási stratégiának.”
Van alternatíva?
Macchia, a nyugdíjjövedelem-szakértő, aki a biztonságos pénzfelvételi arányokat „fikciónak” nevezte, ennek a híve járadékok annak ellenére, hogy egyes bejegyzett befektetési tanácsadók (RIA) vonakodtak felkarolni őket.
„Emlékeztetem a tanácsadókat erre a két fontos alapelvre: 1. Egy nyugdíjasnak sincs szüksége többé jövedelemre” – írta az Advisors Perspectives rovatában január 31-én. „2. Nyugdíjas korban a jövedelmed, nem a vagyonod határozza meg életszínvonaladat."
Young és Pfau rámutatott az időszegmentációra és a jövedelempadlóra, mint a valószínűség-alapú nyugdíjjövedelem-stratégiák, például a 4%-os szabály lehetséges alternatíváira. Az előbbi befektetési kockákra szólít fel, amelyeket különböző szakaszokban fognak kiaknázni, míg a jövedelempadló a kötvénylétrák és járadékok, amelyek nyugdíjkor pénzáramlást generálnak.
"Bár ezeknek a megközelítéseknek megvannak az előnyei és hátrányai, megvan az az előnyük, hogy nem támaszkodnak annyira a jövőbeli hozamok előrejelzéseire" - írta Young és Pfau.
Lényeg
Massimo Young és Wade Pfau kutatásai azt mutatják, hogy a Monte Carlo-szimulációk a biztonságos kivonási arányok széles skáláját képesek előállítani, ami potenciálisan aláássa a nyugdíjjövedelem-stratégia megbízhatóságát. A Monte Carlo-szimulációk nagymértékben támaszkodnak a tőkepiaci feltételezésekre (CMA), amelyek ha pontatlanok, elferdíthetik az elemzés eredményeit, és félrevezethetik a nyugdíjasokat.
Nyugdíjas tervezési tippek
Ha aggódik a nyugdíjba vonulási bevételei miatt, fontolja meg egy pénzügyi tanácsadóval való együttműködést. A SmartAsset ingyenes eszköze akár három ellenőrzött pénzügyi tanácsadóval párosítja Önt, akik az Ön területét szolgálják, és díjmentesen kikérdezheti tanácsadóit, hogy eldönthesse, melyik a megfelelő az Ön számára. Ha készen áll arra, hogy olyan tanácsadót találjon, aki segíthet pénzügyi céljai elérésében, kezd el most.
Ha kíváncsi, hogy mikor igényelheti Társadalombiztosítási, ne feledje, hogy minél tovább halogatja az ellátás igénylését, annál inkább nő (70 éves korig). A Társadalombiztosítási híd egy olyan stratégia, amellyel növelheti juttatását a jövőben, miközben kielégíti jelenlegi nyugdíjigényét.
Van nyugdíjcélú megtakarítási célja? Ha nem, használja a SmartAsset-et nyugdíj kalkulátor hogy érezze, mennyit kell megtakarítania, hogy kényelmesen nyugdíjba tudjon vonulni.
Fotó: ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/fizkes, ©iStock.com/Vadym Pastukh
A poszt Fel kell hagynia a „biztonságos” nyugdíjkivonási arányban való hittel? Még a 4%-os szabály is kockázatot jelent jelent meg először SmartAsset Blog.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/stop-believing-safe-withdrawal-rate-221727010.html