El kell adnia részvényeit, amikor a piac zsúfolt? A legjobb 10 nap hiányának mítosza

A befektetésekkel kapcsolatos egy jól megszokott mítosz így hangzik: A piaci hozamok drámaian alacsonyabbak, ha csak a legjobb 10 napot távolítjuk el a piacról. Az elmúlt 40 évben például a legjobb 10 nap (több mint 10,000 20-ből) a teljes időszak tőzsdei hozamának csaknem kétharmadát tette ki. Az elmúlt 10 évben a legjobb 75 nap XNUMX%-ot tett ki. Mindig érdemes befektetni, mert ezeknek a napoknak a hiánya azt jelenti, hogy a hozama sokkal alacsonyabb lesz.

A probléma ezzel a mítosszal

Matematikailag az állítás helyes. Az S&P 500 értéke 284%-ot emelkedett az elmúlt 20 évben (az osztalékokat figyelmen kívül hagyva), de a legjobb 10 nap nélkül ez a szám mindössze 76%.

De semmi értelme annak, hogy valaki esetleg csak a legjobb 10 napot hagyja ki. Ugyanilyen hibás érv lenne a tükör: aki az elmúlt 10 év legrosszabb 20 napját hagyja ki, az sokkal jobban járna: 814%-ról 284%-ra. Meg kellene próbálnod? A válasz természetesen az, hogy nem. Soha nem fogod kihagyni ezeket a rossz napokat.

Ez a probléma leggyakrabban magas volatilitás idején vetődik fel. Az ilyen időszakok nagy félelmet keltenek a befektetőkben, és egyesek komolyan fontolgatják, hogy mindent eladnak, hogy elkerüljék a további veszteségeket.

Figyelemre méltó, hogy a piac hajlamos a legnagyobb egynapos ugrásokat végrehajtani, amikor magas a volatilitás, és a piacon káosz uralkodik. Valójában 9 óta a legjobb 10 napból 2002 a 2008/2009-es pénzügyi válság vagy a 19-as Covid-2020 világjárvány legelső napjaiban történt.

A mítosz hasznos része

Egy kicsit kevésbé irreális hipotézis az lenne, hogy valaki, aki a legrosszabb 10-et akarja kihagyni, a folyamat során a legjobb 10-et is kihagyja. Visszatérési szempontból mindkettő hiánya gyakorlatilag ugyanaz, mint a helyben maradás: 319% és 284% között az elmúlt 20 évben.

Az igazi probléma az, hogy lehetetlen időzíteni a piacot, és akik próbálkoznak, általában jóval lemaradnak azok mögött, akik csak befektetésben maradnak. Ennek az az oka, hogy a félelemből történő eladások túl sokáig távol tartják a befektetőket a piacról, és a későbbi fellendülés korai napjaiban sok teret adnak.

A másik ok, amiért jó ötlet maradni a befektetés, az az, hogy az S&P 500 kezdete óta nem volt 14 éves (vagy hosszabb) időszak, amikor a tőzsde pénzt veszített. Még annak az esélye is, hogy valaki negatív hozamot érjen el bármely 7 évnél hosszabb tartási időszakban, kevesebb, mint 1 a 10-hez. De ez az esély megnő rövidebb tartási időszak esetén.

Ezt a jelenséget időnként „idődiverzifikációnak” nevezik, ami azt jelenti, hogy az átlagos éves hozam annál simábbá és stabilabbá válik, minél tovább kitartasz. Hacsak nem tudja igazán jól időzíteni a piacot, ami rendkívül nehéz, ha nem lehetetlen megtenni, akkor a legnagyobb esélye a nyereség elérésére az, ha a magas volatilitás időszakaiban is a pályán marad.

Ismerd meg önmagad

Hacsak nem olyan szakember, akit fürgébnek képeztek ki, valószínűleg nagyon rossz eredményeket fog elérni, ha megpróbál ki- és bemenni a piacra, és megpróbálja elkerülni a zuhanásokat. A helyes stratégia a befektetett maradás, de észben kell tartanod, hogy érzelmeid hogyan csorbíthatják el legjobb szándékaidat.

Nehéznek bizonyulhat a piacon maradni, ha a piac legrosszabb napjaiban túlságosan szorong. Ez arra késztetheti, hogy a lehető legrosszabbkor dobja be a törülközőt, csak hogy a szerény veszteségekből adódó fájdalom is elmúljon. Ez különösen destruktív viselkedés, és inkább az érzelmek okozzák, mint a higgadt értékelés.

A befektetők emberek, és nem reális azt várni, hogy az érzelmek ne játszanak szerepet. Fontos megérteni, hogyan akadályozhatják a sikert, ezért befektetéseinek tükrözniük kell kockázattűrőségét.

Mi a teendő,

A gyakorlati tanácsok közé tartozik, hogy ne fektessenek be a legkockázatosabb dolgokba, ha nem tud nagy ingadozást elszenvedni a portfólió értékében, vagy válasszon indexalapokat az egyedi részvények helyett. Az ágazatok közötti széles körű diverzifikáció fenntartása mindig jó ötlet. És felejtsd el a hozamok összehasonlítását az S&P 500-cal. Gyakorlatilag minden befektetőnek olyan eszközökkel kell rendelkeznie, amelyek célja ésszerű, nem pedig piacverő hozamok elérése. Ez azt jelenti, hogy nem szabad 100%-ban részvényekbe fektetni, hanem készpénzbe, jövedelemtermelő eszközökbe és akár fedezett vételi opciókba is. A cél a volatilitás ellenőrzése alatt tartása.

Ha mindezt megteszed, nem lesz nagyszerű történeted arról, hogyan ütötted ki a parkból a vásárolt részvényekkel. De nem fog idegtépő egynapos veszteségeket szenvedni, amelyek végül arra kényszerítik Önt, hogy az alján eladjon – ez a pénzvesztés biztos módja.