A A Svájci Nemzeti Bank (SNB) mai ülésén újabb 50 bázisponttal emelte az irányadó kamatlábat. Ezzel az emeléssel az árfolyam elérte az 1%-ot, ami lenyűgöző fejlemény a svájci gazdaság és a svájci frank számára, tekintve, hogy az SNB évekig negatív tartományban tartotta az árfolyamot.
Miután a Federal Reserve az Egyesült Államok úgy döntött, hogy megemeli az alapkamatát az infláció elleni küzdelem érdekében, a többi nagy központi bank is így tett. De az infláció nem mindenhol emelkedett egyforma ütemben.
Gyors híreket, gyors tippeket és piaci elemzéseket keres?
Iratkozzon fel még ma az Invezz hírlevelére.
Svájc példája annak, hogy az erős valuta hogyan segít megfékezni az inflációs nyomást. Az SNB pedig gyorsan intézkedett annak biztosítása érdekében, hogy a frank továbbra is elég erős ahhoz, hogy elkerülje azt, amit az euróövezet egy puha euróval megtapasztalhat.
2023-ban további szigorításokra lesz szükség
A mai sajtótájékoztatón az SNB magasabbra módosította az inflációs előrejelzéseket. Ez azt jelenti, hogy 2023-ban további szigorításra lesz szükség, aminek támogatnia kell a svájci frankot.
Ha már az erős frankról beszélünk, Thomas Jordan, az SNB kormányzójának mai bevezetőjében egy részlet arra utal, hogy az SNB folyamatosan beavatkozik a piacon. A monetáris politikai kilátások tárgyalása során Jordan megemlítette, hogy az év eleje óta a svájci frank 4%-ot erősödött kereskedési súlyozás alapján.
Segített abban, hogy kevesebb inflációt importáljanak külföldről.
De azt is megemlítette, hogy az SNB devizát adott el. Ehhez a jegybanknak meg kell vásárolnia a helyi valutát, a svájci frankot.
Így az erős svájci frank 2022-ben a többi valutához képest közvetlenül az SNB intervencióinak eredménye.
Az USD/JPY és az USD/CHF divergenciája az SNB intervencióját tükrözi
Az, amit az SNB tett 2022-ben, megmagyarázza a két hasonló devizapár – az USD/JPY és az USD/CHF – közötti óriási eltérést. Az előbbi több mint 18%-kal, míg az utóbbi csak 1.64%-kal emelkedett.
USD/CHF paritásos felső határa
A paritás kulcsfontosságú szintnek tűnik az USD/CHF és az SNB számára. Idén május óta az USD/CHF háromszor próbált a szint felett tartani, de minden alkalommal kudarcot vallott, mivel az SNB nettó CHF-vevő volt.
Szóval mi jön ezután?
Az SNB a beavatkozásairól ismert. Ezért változtathat politikáján és devizavásárlásba kezdhet, ha túlzott felértékelődési nyomás nehezedik a svájci frankra.
A trükk azonban az, hogy az SNB csak negyedévente közli monetáris politikai kilátásait, és nem félévente, mint más központi bankok (pl. Federal Reserve, Európai Központi Bank). Tehát mire a piaci szereplők megtudják, mit csinált az SNB, a piac már megmozdult.
Forrás: https://invezz.com/news/2022/12/15/should-you-buy-or-sell-the-swiss-franc-after-the-snb-hiked-50bp/