Az idei év legjobb stratégiája lehet, ha eladja részvényeit májusban, és elmegy

Szövegméret

Ez lehet az az év, amikor követni kell a mondást: Add el májusban, és menj el.

Elég nyavalyás hét volt az ünnepekkel lerövidített hét. A

S&P 500
2.1% -kal esett vissza. A

Nasdaq Composite
2.6% -kal esett. A

Dow Jones Industrial Average
volt a relatív győztes, mindössze 0.8%-ot csúszott.

Az okok meglehetősen egyszerűek. Háború, infláció, betegség, és a Federal Reserve újonnan felfedezett elhatározása, hogy fékezzen az emelkedő árakon, mind fokozza a bizonytalanságot, és rontja a befektetői hangulatot. Nagyon sokat kell emészteni. Talán a legjobb, ha feladja – egy időre.

„A piacok három dolgot engednek le. Természetesen a bevételek és a díjak. De a harmadik az ezekkel a bemenetekkel kapcsolatos meggyőződés” – mondja Nicholas Colas, a DataTrek társalapítója. "Ez egy divatos módja annak, hogy azt mondják, [a] piacok utálják a bizonytalanságot."

„Már eléggé bizonytalanok vagyunk” – teszi hozzá Colas. „De tényleg tudhatjuk, hogy a 10 éves [hozam] megáll-e 3%-on, vagy 4%-ra megy? Senki sem tudja. Nem befektetők, nem a Fed.”

A kötvényhozamok azért emelkednek, mert a jegybank elkötelezte magát az infláció leverése mellett a kamatemeléssel.

A Fed időről időre hamis kijelentéseket tesz, de hangneme most nagyon más, mint az elmúlt években. Brian Rauscher, a Fundstrat globális portfólióstratégiáért és eszközallokációért felelős vezetője. „Tudom, hogy ez túlságosan leegyszerűsítő, de ne harcoljunk a Fed ellen” – mondta Rauscher az ügyfeleknek egy konferenciahíváson a múlt héten. Más szóval, ha a jegybank azt állítja, hogy lassítja a gazdaságot, higgyétek el.

A sólyomszerűség nem jó hír a részvények számára. „Kemény tavaszunk és nyárunk lesz” – mondja Stifel piaci stratégája Barry Bannister. Mindent megvizsgál a beszerzési menedzser indexektől a valós kötvényhozamokig, a kiskereskedelmi eladásokig és egyebekig – és ezek „minden ugyanazt mondják”: bajok várnak.

A piaci veteránok triója olyan, mint a rossz hírek görög kórusa. De igazuk lehet. Míg a Fed szigorodik, a befektetőknek a szezonalitást a maguk javára kell használniuk, és ezen a nyáron a dráma nézőinek kell lenniük.

A piac minden valószínűség szerint csökkenni fog az év első négy hónapjában. 1980 óta, amikor a piac áprilisig visszaesett, május elejétől szeptemberig hatszor, az esetek 15%-ában esett vissza. Az átlagos elmozdulás májustól szeptemberig ebben a 40 évben mínusz 15%.

Amikor a piac emelkedik az év elején, májustól szeptemberig az esetek 23%-ában csökken. Nem olyan rossz. És az átlagos nyereség ezen a tartományon belül 8%.

Ez a történelem azt jelenti, hogy a befektetők nem veszítenek sokat azzal, hogy konzervatívvá válnak egy ilyen évben.

Természetesen a befektetők nem csak készpénzre mennek, és hosszabb szabadságot vesznek ki. Legtöbbször a portfóliójukon változtatnak a marginokon. Gyakorlatilag ez azt jelenti, hogy kicsit csökkentjük a kitettséget, vagy inkább védekező pozíciókba váltunk.

Bannister és Rauscher egyaránt kedveli az egészségügyi szektort, mint lehetőséget az ideges befektetők számára. Az egészségügy igénybevétele és az ipari és nyersanyagrészvényekkel szembeni kockázatosabb kitettség csökkentése körültekintő módszernek tűnik a 2022-es zűrzavar túlélésében.

Írj neki Al Root itt [e-mail védett]