Rengeteg szó esik a rettegett „R” szóról, a recesszióról, mivel a piacok nyilvánvalóan lehűlnek a 2020 végi és 2021-es hosszan tartó bullish-futtatások után. Mivel az infláció 40 éves csúcson fut, és a GDP-növekedés visszaesik az első negyedévben, ez Nem csoda, hogy az emberek a 1-es évek végére való visszatérésről és a Carter-korszak gazdasági rosszullétéről beszélnek.
De túl messzire vittük a pesszimizmust? A Wells Fargo piaci helyzetéről Chris Harvey vezető részvényelemző úgy véli. Az előrejelzést kevésbé komor látásmóddal, sőt, őrzött optimizmussal összegzi: „Annak ellenére, hogy minden nap recesszióra szólít fel mindenki, akinek megafonja van, a következő 12 hónapban nem számítunk rá. Valószínűleg inkább a stagfláció (magas infláció/lassabb növekedés) fog uralkodni, ami a stabil termelők és a kis volumenű készletek mellett érvel.
Harvey néhány konkrét adathivatkozással támasztja alá ezt a nézetet, amelyek ösztönzik a befektetőket, mondván: „Nem számítunk arra, hogy a fogyasztók elsorvadnak, mivel a munkanélküliek száma 1968 óta nem látott mélyponton van, és az Egyesült Államokban a háztartások nettó vagyona 12-én történelmi csúcson, 31 tonna dolláron (21 éves CAGR: 150%). Ez arra utal, hogy a recesszió kockázata inkább félelem, mint tény…”
Ennek ellenére nem tudjuk diszkontálni a folyamatos inflációt és a részvényingadozást, és nem tudjuk teljesen diszkontálni sem a recessziós lehetőségeket; Mindezek mellett az erős védekező álláspont, beleértve a magas hozamú osztalékfizetőket is, biztosítja a befektetők számára az igen szükséges portfólióvédelmet.
Ebben az összefüggésben a Wells Fargo elemzője, Finian O'Shea két osztalékrészvényt értékelt, amelyek 8%-ot vagy annál jobbat hoznak. Felnyitva a TipRanks adatbázis, megvizsgáltuk a kettő mögött rejlő részleteket, hogy megtudjuk, mi teszi még vonzóvá őket.
Félhold Főváros BDC (CCAP)
Kezdjük a Crescent Capital üzletfejlesztési vállalattal (BDC), amely a középpiaci magáncégekre összpontosít. A Crescent célpiaca adósság- és részvénytőkéiből származik, és befektet, és összesen mintegy 28 milliárd dollárnyi kezelt eszközportfóliót épített fel.
Áttérve a vállalat felső és alsó soraira, azt találjuk, hogy a Crescent 24.1 millió dolláros teljes befektetési bevételt ért el a 4. negyedik negyedévben – jelentette az utolsó negyedév. Ez közel négyszerese volt a 21. negyedik negyedévben jelentett 4 millió dollárnak. Az alsó sorban a cég 6.6 centes EPS-ről számolt be, ami valamivel meghaladja a 4 centes előrejelzést – de alacsonyabb az egy évvel ezelőtti negyedévben jelentett 20 centhez képest. 42 végén a Crescent arról számolt be, hogy 41 millió dollárnyi likvid eszközzel, valamint 47 millió dolláros le nem hívott hitellel rendelkezik a hitelkeretén.
A befektetők egyik egyértelmű vonzereje a Crescent magas osztaléka. A legutóbbi törzsrészvény kifizetése április 15-én történt, 41 cent; ez éves szinten 1.64 dollárra nő, és 9.2%-os hozamot ad. Ez a hozam jóval négyszer magasabb, mint az S&P-tőzsdén jegyzett cégek átlagos osztalékhozama. Az osztalékbefektetők további ösztönzéseként a Crescent részvényenként 4 centes speciális osztalékfizetést ír elő ez év júniusára és szeptemberére.
Finian O'Shea elemző a Wells Fargo CCAP-részvényeit értékelve úgy látja, hogy a vállalat számára a pénzügyi univerzum sajátos réséből fakad a potenciál.
„A CCAP elsősorban az alsó közép-középpiacról származik, ahol úgy gondoljuk, hogy még mindig van némi prémium az indulási ügyleteknél a nagyobb piaci ügyletekhez képest, amelyek valószínűleg szélesebb körben vásároltak, mint a szindikált vagy enyhén szindikált piacok. Úgy látjuk, hogy a magánhitel-univerzumnak ez a szeglete az inkumbens előnyöket nyújtja, ahol a hitelezők a gazdaságossági haszonra tehetnek szert azáltal, hogy kiegészítő és késleltetett lejáratú kölcsönöket nyújtanak PE-támogatott vállalatok megvásárlásához és felépítéséhez” – vélekedett O'Shea.
Ezek a megjegyzések segítenek alátámasztani az elemző túlsúlyos (azaz vételi) besorolását ezen a részvényen, míg 19.50 dolláros árfolyamcélja egyéves ~10%-os emelkedési potenciált jelent a részvényeknél. A jelenlegi osztalékhozam és a várható áremelkedés alapján a részvény ~19%-os potenciális összhozam profillal rendelkezik. (Ha meg szeretné nézni O'Shea rekordját, kattints ide)
A Wells Fargo nézet egyike a három legutóbbi elemzői értékelésnek a CCAP részvényekről, és mindegyik pozitív, így a részvény Strong Buy konszenzusos besorolást ad. A CCAP jelenleg 17.79 dolláron forog, a 20 dolláros átlagos árcél pedig ~12%-os felfutási potenciált jelent. (Lásd a CCAP tőzsdei előrejelzését a TipRanks oldalon)
Barings BDC, Inc. (BBDC)
A második osztalékrészvény, amelyet megvizsgálunk, a Barings, egy másik BDC-cég. A Barings BDC része a nagyobb Barings LLC vagyonkezelőnek, amely egy pénzügyi óriás 390 milliárd dollár feletti teljes AUM-tal. A Barings BDC az egyik kisebb rést foglalja el, hitelt és tőkebefektetést biztosít közepes piaci társaságokba – és portfóliójának támogatásához a nagyobb Barings LLC anyavállalattól származó támogatást is igénybe veszi. A Barings BDC portfóliójának valós értéke jelenleg 1.8 milliárd dollár.
A legutóbbi negyedéves kiadás szerint a 4. negyedik negyedévben a Barings BBDC portfólióértéke 21 új befektetést tartalmaz a negyedik negyedévben, összesen 54 millió dollár értékben. A portfólió a Barings BDC-nek összesen 4 millió dolláros befektetési bevételt és 489.5 centes részvényenkénti nettó befektetési bevételt hozott. A negyedik negyedéves bevételek több mint kétszerese az egy évvel korábbi 36.6 millió dolláros bevételnek, míg a 23 centes EPS 4 centtel, 17.8%-kal nőtt a 23. negyedik negyedévben regisztrált 4 centhez képest.
Az osztalékbefektetők számára a társaság közelmúltbeli fizetési története egyértelmű vonzerőt jelent: a Barings BDC az elmúlt 9 negyedévben 12 alkalommal emelte meg a negyedéves törzsrészvény osztalékfizetését. A társaság jelenlegi osztalékfizetése, amely törzsrészvényenként 23 cent, éves szinten 92 centre nő, és magas, 8.6%-os hozamot jelent.
Egy másik, a befektetők érdeklődésére számot tartó lépésként a BBDC akvizíciókkal bővítette lábnyomát. Legutóbbi kombinációja során a cég egyesült a Sierra Income Corporation-nel, és egy egyesült entitást alkotott, több mint 2.7 milliárd dolláros vagyonnal. Az összeolvadás, amely egy teljes részvényre kiterjedő tranzakció, február végén fejeződött be, és ennek eredményeként a Barings BDC részvényesei 58.75 részvényt szereztek az egyesült társaságban.
A Wells Fargo részvényeivel foglalkozva O'Shea kiemeli a részvényekre vonatkozó bullish tézisének kulcsfontosságú pontjait.
„Úgy gondoljuk, hogy a BBDC egy érdekes, kockázattal kiigazított hozamot kínál, amely számos negatív hatást csökkentő tényezőn – a hiteltámogatási megállapodásokon és a teljes hozam-visszatekintésen – alapul, amelyet csak növel az iparág legjobb, évi 8.25%-os küszöbértéke… Tekintettel az alacsony küszöb növekedésére 8.25%-ra, és a 1. 22. negyedévben valószínűsíthető NAV-javulás a Sierra CSA-nak a mérlegbe való felvételének köszönhetően, úgy gondoljuk, hogy viszonylag sima út vezet a 0.24 dolláros negyedéves osztalék felé” – írta O'Shea.
Ebből a célból O'Shea a BBDC-t túlsúlyosnak (azaz vásárlásnak) minősíti, valamint 13 dolláros célárat. Ez a szám ~22%-os növekedést jelent a jelenlegi szinthez képest.
A Wall Street elemzői testülete egyetért a Wells Fargo álláspontjával; A BBDC egyhangú Strong Buy konszenzusos értékelést kapott 3 pozitív értékelés alapján. Előretekintve a 12.50 dolláros átlagár cél ~17%-os felfelé mutatót jósol a 10.64 dolláros részvényárfolyamhoz képest. (Lásd a BBDC részvény előrejelzését a TipRanks oldalon)
Ahhoz, hogy jó ötleteket találjon a vonzó értékeléssel rendelkező részvények kereskedelméről, keresse fel a TipRanks webhelyet Legjobb vásárolható készletek, egy újonnan elindított eszköz, amely egyesíti a TipRanks összes tőkebetekintését.
A felelősség megtagadása: A cikkben kifejtett vélemények kizárólag a kiemelt elemzők véleményét alkotják. A tartalmat kizárólag tájékoztatási célokra használják. Nagyon fontos, hogy a befektetés megkezdése előtt saját elemzést készítsen.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html