Az Oroszország és Ukrajna közötti feszültség fokozódik, és a kereskedők még nem ismerik fel teljesen azokat a kockázatokat, amelyeket egy konfliktus jelentene az árupiacra, különösen a földgáz, a búza és a kukorica piacára.
Warren Patterson, az ING nyersanyagstratégiáért felelős vezetője szerint egy esetleges konfliktus felveti az áruforgalom megzavarásának lehetőségét. Az Egyesült Államok és az Európai Unió is reagálhat konfliktus esetén, ami Oroszország elleni szankciókhoz vezethet, amelyek „kihatással lehetnek számos áru világpiaci kínálatára” – mondja – és e tényezők egyike sem számít bele. a piac.
Az Egyesült Államok és Oroszország tárgyalói a közelmúltban tárgyaltak az Ukrajnával kapcsolatos feszültségekről, miközben Oroszország katonai felépítése folyik a határ mentén. A megbeszélések csekély előrehaladást mutattak, és a feszültség fokozódott. Az Egyesült Államok és szövetségesei megvizsgálták az Oroszországgal szembeni gazdasági szankciókat, ha Moszkva csapatokat küld át az ukrán határon.
Patterson szerint a földgáz azon nyersanyagok közé tartozik, amelyek a legvalószínűbb hatást gyakorolják, ha a helyzet fokozódik. „Ukrajna fontos tranzitútvonala az Európába irányuló orosz áramlásoknak”, Oroszország pedig az EU egyik legfontosabb földgázszállítója, amely a régió importigényének csaknem 50%-át elégíti ki.
A földgáz ára tavaly megugrott, mivel a meleg nyári időjárás miatt megnövekedett globális kereslet és a szélturbinák alacsonyabb energiatermelése hozzájárult a tüzelőanyag-készletek meredek csökkenéséhez.
Európa függ az Ukrajnán áthaladó orosz gáztól, és különösen, mivel a 2022-es év rekordalacsony európai gázkészlettel indult, és Németország még nem hagyta jóvá vagy tanúsította az „Oroszország alternatív útvonalán” áthaladó áramlást, a most már elkészült Északi Áramlat 2 vezeték. James Huckstepp, az S&P Global Platts EMEA gázelemzési részlegének vezetője. Az első havi európai földgáz-referenciaárak TTF-árai az ötéves átlag négyszeresét teszik ki, és az elmúlt hónapokban ingadozók voltak.
Február A holland TTF gáz határidős ügylete január 83.50-én 95.65 euró (14 dollár) volt megawattóránként. A kontraktus ára a közelmúltban decemberben 180 euró közelében tetőzött, de egy éve körülbelül 17.94 euró volt. Huckstepp szerint a Platts Analytics arra számít, hogy az Ukrajnán áthaladó áramlások folytatódnak, és az árak jelentősen csökkenni fognak, miután az Északi Áramlat 2-t az idei év harmadik negyedévében tanúsítják.
Az ukrán határon a közelmúltban tapasztalható feszültség növekedése azonban a vezeték további késésének vagy teljes törlésének kockázatát teszi ki, ami „szélsőséges árakhoz és 2023-ban is folytatódni fog” – mondja. A jövőbeli orosz áramlások kockázatának felméréséhez a kereskedőknek nemcsak Oroszországban, Ukrajnában és Európában kell figyelniük, hanem Washingtonban is, ahol továbbra is terítéken vannak az Északi Áramlat 2-vel kapcsolatos megújított szankciók – mondja.
Az olaj szintén kulcsfontosságú aggodalomra ad okot, mivel Oroszország közel 11 millió hordót termel naponta. Az ING-től Patterson szerint minden lehetséges lépés, amely az olajexportot célozza, „feszesebbé tenné az olajpiacot egy olyan időszakban, amikor már aggodalomra ad okot az OPEC tartalékkapacitásainak csökkenése miatt”.
Az Oroszország és Ukrajna közötti esetleges konfliktus sebezhetővé teheti a búza és a kukorica piacát is, mivel mindkettő jelentős beszállító ezeknek az áruknak, mondja Patterson.
Ukrajna várhatóan több mint 24 millió tonna búzát exportál a jelenlegi gazdasági évben, ami a teljes globális export csaknem 12%-át teszi ki – mondta Peter Meyer, az S&P Global Platts gabona- és olajos magvak elemzési részlegének vezetője. Eközben az ország kukoricaexportja várhatóan eléri a 32.5 millió tonnát, ami a globális export közel 16%-a.
Meyer szerint a kukorica és a búza ára emelkedett 2014 tavaszán, amikor Oroszország megszállta a Krímet. Ukrajna piaci részesedése a globális kukoricaexportban nagyjából ugyanaz maradt, mint nyolc évvel ezelőtt. A teljes kukoricaexport azonban azóta 62.5%-kal nőtt, és a búzaexport piaci részesedése is közel megduplázódott.
„A fekete-tengeri kikötőkben fellépő zavarok piacmozgatónak bizonyulhatnak, ha a konfliktus eszkalálódik” – mondja Meyer, de egyelőre „a feszültség a növekvő feszültség ellenére is a megszokott módon megy”.
E-mail: [e-mail védett]
