(Bloomberg) – Mindenhol döntés leselkedik a részvénybefektetőkre. Ülj nyugodtan, és imádkozz a hülye szerencse keverékeiért, vagy vedd el a pénzt, és fuss el arra az esetre, ha egy nyári bolond évszak átadná helyét a 22-es összeomlásnak.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Aki még hosszú, annak hideg hírt hozott a péntek. Nagy esések az S&P 500 és a Nasdaq 100 indexekben. Egy mém-állomány lerakó. A Wall Street-i kereskedési üzletek adatai, amelyek azt mutatják, hogy a fedezeti alapok ismét felmelegedtek a rövidnadrágjukra – és hogy ezek a shortok pénzt keresnek. A bearish-spekulánsok kedvencei kosárkövetése több mint 6%-ot csúszott, ezzel a 2020. márciusi összeomlás óta a legnagyobb heti csökkenést érte el.
Nagy a nyomás, hogy hamarosan rájöjjünk, miután egy 7 billió dolláros tüntetés kitört a Federal Reserve generáció óta legmerevebb kamatemelési kampányának közepén. A tőzsdei fogadások emelkedése mellett a szilárd bevételek és diagrammintázatok szolgálnak, amelyek azt sugallják, hogy a növekedés tartós is lehet, beleértve az S&P 500-as árfolyamveszteség felét törlését, ami valószínűtlenül jó sikerrekordot jelent. Kevésbé biztató, hogy a szeptember a legdurvább hónap a részvények tekintetében, hogy a Fed azt akarja, hogy a rali megszűnjön, és hogy senki sem tudja megmondani, sikerül-e elkerülni a recessziót.
A választás egyben népszavazás is arról, hogy mennyire vegyék komolyan a befektetők jelenlegi magas fájdalomküszöbét. Míg a történelem azt mutatja, hogy az északi féltekén az ősz az, amikor sok rali elpusztul, a történelem még soha nem szembesült olyan kiskereskedelmi napi kereskedőkkel, akik képesek voltak a majdnem fizetésképtelen részvényekben raliba vinni, vagy 500%-kal feljebb tolni az S&P 9-at egy hónap alatt, amikor a Fed szigorodik. A régi valóságok új taktikába futnak be. Valamit valószínűleg adni kell.
„Arra számítok, hogy a szeptember változékony lesz” – mondta Peter Tchir, az Academy Securities makrostratégiájának vezetője. "A jó hír az, hogy a kereskedési pultok teljes létszámmal lesznek felszerelve, és több likviditást láthatunk a piacokon, de a rossz hír az, hogy a téves árazást gyorsan ki lehet javítani."
Sam Stovall, a CFRA vezető befektetési stratégája szerint nem csak a szeptember a legrosszabb S&P 500 átlagteljesítményű hónap, hanem ez az egyetlen hónap, amikor a részvények gyakrabban esnek, mint emelkednek. A Yardeni Research által összeállított adatok szerint az index átlagosan 1%-ot esett a hónap során. Csak két másik kettő – február és május – általában negatív hozamot lát, és egyikük sem olyan viharos, mint a szeptember.
Ennek ellenére az infláció évtizedek óta nem volt ilyen magas, és ettől eltérő a jelenlegi ciklus – mondta Alex Chaloff, a Bernstein Private Wealth Management befektetési stratégiákért felelős társvezetője.
„Nem hiszem, hogy azt mondhatnánk: 'Nos, az esés mindig kemény.' Ez ma már kevésbé aktuális” – mondta. „Ha folytatódik az alacsonyabb infláció, ha van egy tisztességes állásjelentésünk a nettó új hozzáadott értékig, és van némi bérnövekedés – de kevés ember gondolja úgy, hogy ez előmozdítja az inflációt –, ez a tökéletes recept az őszi rallyhoz. ”
Kristina Hooper, az Invesco vezető globális piaci stratégája szerint eközben a szezonalitás maximalizálása idén sem tartotta be magát. A május óta elért teljesítmény nem olyan katasztrofális, mint azt az „eladd el májusban, és menj el” mondás jelezte.
"Nem vagyok benne biztos, hogy ez egy olyan év, amely illeszkedik a történelmi mintákhoz" - mondta a Bloomberg New York-i központjában adott interjújában. „Most nem számítok nagy dolgokra idén ősszel, de úgy gondolom, hogy a jelenlegi tőzsdei rally valószínűleg tartós lesz, és az év végét egy kicsit magasabban láthatjuk, mint ma.”
Június vége óta csaknem 12%-kal emelkedett az S&P 500-as mutató 1932 óta a legjobban indult a harmadik negyedévben. És bár ezen a héten 1.2%-ot esett – az első héten lejjebb öt óta –, a hónapban 2.4%-ot emelkedett. messze.
Tchir szerint a volatilitás nagy hajtóereje a Fed jövő havi ülése lesz. A fogyasztói árakról szóló jelentések, valamint az azt megelőző augusztusi foglalkoztatási adatok segíthetnek a döntés előtti piaci várakozások alakításában. A döntéshozók a hónap végén a wyomingi Jackson Hole-ba is indulnak egy éves politikai visszavonulásra.
A befektetők figyelmen kívül hagyták a Fed tisztségviselőinek egyre súlyosabb figyelmeztetéseit, akik azt hangsúlyozták, hogy még messze nem végeztek a kamatemelésekkel. Mary Daly, a San Francisco-i Fed elnöke a héten azt mondta, hogy a jegybanknak „kicsit” 3% fölé kellene emelnie a kamatlábakat az év végéig, visszavetve a befektetői fogadásokat, amelyek szerint a tisztviselők megfordítják az irányt.
„Azt várnám, hogy a Fed nagy szerepet fog játszani, ha szeptemberben elájulunk” – mondta Mike Bailey, az FBB Capital Partners kutatási igazgatója. „Október közepéig a bevételek elmaradnak, így addig az infláció és a Fed fellépése lesz a középpontban.”
A július-augusztusi raliban összetört mackós kereskedők ismét életjeleket adnak magukról. A fedezeti alapok pedig, amelyek részvényeket vettek kölcsön, hogy további csökkenésekre fogadjanak, ezen a héten vagy abbahagyták a fedezetet, vagy elkezdtek újratölteni a shortokat – mutatják be a JPMorgan Chase & Co. és a Goldman Sachs Group Inc. különálló brókeradatai.
Szeptemberben is sok portfóliómenedzser tér vissza nyári kiruccanásáról. "Jöttek vissza a vakációból, és újra szeretnének pozícionálni" - mondta Zhiwei Ren, a Penn Mutual Asset Management portfóliómenedzsere egy interjúban. "És a portfóliók újrapozicionálása nagy vételi-eladási áramlásokkal jár majd."
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/rowdy-summer-stock-bulls-catching-201108864.html