Robinhood és 4 másik törött IPO-részvény, amely megvásárolható

A gyorsan növekvő részvények kráterezésével az IPO-piac nagyrészt kiszáradt, 39-ben eddig 3.9 ügylet 2022 milliárd dollárt hozott. Ez 90%-kal alacsonyabb, mint a 2021-es év azonos időszakában. A Renaissance szerint a tavalyi év egészében közel 400 cég lépett tőzsdére, és 142 milliárd dollárt vett fel. A számvetés kizárja speciális célú felvásárlási társaságok.

A roncsok némi alkut hoztak, különösen a jó növekedési kilátásokkal és szilárd mérleggel rendelkező vállalatoknál. Néhány részvény, amelyet figyelembe kell venni a 2021-es IPO-termésből

Allbirds

(ticker: MADÁR),

Poshmark

(FLANCOS),

Robinhood

Piacok (HOOD), és

Warby Parker

(WRBY). Kennedy azt mondja, hogy cége ügyfelei „az elmúlt öt év IPO-inak listáját böngészik”, keresve a lehetőségeket.

A befektetők a legutóbbi IPO-k széles skáláját vásárolhatják meg a

Reneszánsz IPO
tőzsdén kereskedett alap (IPO), amelynek részvényei 30 dolláron csaknem 50%-ot estek idén. Sokkal rosszabbul teljesítettek, mint a

Nasdaq Composite,
le 27%, és a

S&P 500
index mintegy 18%-os csökkenést mutat. Az ETF közel 60%-kal elmarad 2021-es csúcsától.

A Renaissance ETF 100 IPO-val rendelkezik az elmúlt három évből. Öt legnagyobb befektetése –

Uber Technologies

(UBER),

Hópehely

(HÓ),

Crowdstrike Holdings

(CRWD),

adatkutya

(DDOG), és

Zoom videó kommunikáció

(ZM) – az alap mintegy 25%-át teszik ki.

A Robinhood a 2021-es IPO osztály jelképe, mert a készlet majdnem 90%-os részvényenkénti 85 dolláros csúcsról 10 dollár körülire. A cég azonban 6.2 milliárd dollárt, azaz részvényenként körülbelül 7 dollárt tesz ki készpénzben. Fiatal, gyakran agresszív befektetői bázisa elősegítette a 2021 eleji mém-tőzsdei őrületet olyan részvényekben, mint pl.

GameStop

(GME) és

AMC Entertainment Holdings

(AMC).

A Robinhoodnak vannak kritikusai, nevezetesen

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) Charlie Munger alelnök, aki azt mondta, hogy ösztönözte a kezdőket a rövid távú kereskedésre, és a befektetést játékká változtatta. Ennek is vannak rajongói. „Ez soha nem csak a kereskedésről szólt; a pénzügyi szolgáltatásokhoz való hozzáférés demokratizálásáról szólt” – mondja Devin Ryan, a JMP Securities elemzője. A részvényt felülteljesíti, 36 dolláros célértékkel.

Ryan úgy látja, hogy az újabb termékek, például a készpénzkezelési számlák és a kibővített kriptovaluta szolgáltatások növelik a bevételt az év későbbi szakaszában.

A Robinhood veszteségesen működött az első negyedévben, mivel a bevétel 43%-kal esett vissza, de a készpénz elégetése mindössze 62 millió dollár volt. A menedzsment célja a jövedelmezőség, amely az év végi korrigált kamat-, adó-, értékcsökkenési leírás és amortizáció előtti eredmény vagy Ebitda alapján történik.

Ryan szerint a Robinhood platformja és ügyfélbázisa felkeltheti a potenciális felvásárlók érdeklődését, tekintettel a nyomott részvényárfolyamra. De úgy látja, hogy a jelenlegi értékelés „messze alatta van annak a szintnek, amelyet a vállalat megfontolhatna”.

Rivian Automotive

(RIVN) azért érdekes, mert részvénye, amely a novemberi IPO után 179 dolláron tetőzött, május elején 19 dollár volt. Ez a társaság értéke valamivel több, mint a március 15-i mérlegében szereplő 31 milliárd dollár nettó készpénz.

A részvények árfolyama azóta közel 29 dollárig emelkedett. Az elektromos járművek feltörekvő gyártója évente mintegy 5 milliárd dollárt veszít, mivel a csúcskategóriás pickupok és sport-haszonjárművek gyártását igyekszik felpörgetni; A termelés mindössze 2,553 jármű volt az első negyedévben. Nyereségesen évek múlva lehet. A Rivian szerint van elég készpénze 2025-ig, amikor több mint 350,000 XNUMX járművet készíthet.

A Wells Fargo elemzője, Colin Langan a közelmúltban azt írta, hogy a vállalat „alacsony hibahatárral rendelkezik üzleti tevékenysége minden területén. Korlátozott gyártási és kereskedelmi története sok látnivalót hagy maga után.” Egyenlő súlyú besorolása és 24 dolláros célára van a Rivianon.

Egy jobb elektromos játék, nemrégiben készült Barron, lehetne

General Motors

(GM), ami az elektromos járművekre való átállás finanszírozását hatalmas haszonnal a belsőégésű motorral hajtott terepjárókból és pickupokból.

A Warby Parker megzavarja az Egyesült Államok szemápolási piacát azzal, hogy stílusos, dioptriás szemüveget kínál már 95 dollárért online és az ország 169 kiskereskedelmi üzletében. A 16 dollár körüli részvény 70%-ot esett a 2021-es 60 dolláros csúcshoz képest.

A céget Henry Ellenbogen, a Durable Capital Partners befektetési igazgatója ajánlotta. a Barron Kerekasztal 2022 elején. Ellenbogen jelentős növekedési lehetőséget lát a Warby Parker számára abban, hogy a hagyományos versenytársakhoz képest körülbelül fele áron kínálja a szemüveget, és bővíti a kínálatát, például a kontaktlencséket és a szemvizsgálatokat. Teljes piaci részesedése mindössze 2%.

A szemüveg-kereskedő most veszteségesen működik, első negyedéves eredménye pedig elmaradt a befektetői várakozásoktól. A Warby Parker 20-22%-os bevételnövekedést lát idén, körülbelül 655 millió dollárra.

E-mailben BarronEllenbogen azt mondta, hogy a bevételek növekedése a 20%-os tartomány közepére gyorsul az idei év végén az első negyedévi 10%-ról. Előrejelzése szerint az árrés meghaladhatja a 20%-ot, mivel Warby Parker „egy új üveggyártó létesítményre, az érlelő üzletekre és a vállalati költségekre jut. A cég értéke 1.9 milliárd dollár – a 2022-es éves árbevétel körülbelül háromszorosa –, és 230 millió dollár, azaz részvényenként 2 dollár készpénzzel rendelkezik.

Az Allbirds rést vájt ki a környezetbarát lábbelikkel. Jellegzetes gyapjú tornacipője, páronként 100 dollár körüli ára népszerű a Szilícium-völgyben. A vállalat a természetes anyagokra összpontosít, és az eukaliptuszleveleket használó tornacipők sorozatát felkeltette a társadalmilag felelős befektetők körében.

A lábbeligyártó novemberben 15 dolláron állt tőzsdére, a részvények árfolyama pedig 32 dollárra ugrott, majd a legutóbbi 4.50 dollárra esett, miután egy csalódást keltő első negyedéves eredményjelentést és a teljes évre vonatkozó bevételi iránymutatást csökkentette. Az Allbirds eladásai 21-ben 24%-ról 2022%-ra nőnek, körülbelül 340 millió dollárra. Egyes elemzők 2024-ig nem látnak nyereségességet.

Az Allbirds részvényei azonban elérhették a mélypontot, mert a jelenleg 700 millió dollárra becsült társaság nettó készpénze 240 millió dollár, azaz részvényenként 1.61 dollár, a kézzelfogható könyv szerinti értéke pedig 2.58 dollár részvényenként. „Bár a jövedelmezőség felé vezető út vitathatatlanul felhősebb a makrovezérelt tényezők közepette, az értékelés méltánytalanul hozza az Allbirdst a bajba jutott kiskereskedőkhöz” – írta Alex Straton, a Morgan Stanley elemzője a vállalat legutóbbi eredményjelentése után. Kedvező kockázat/nyereség kilátásokat lát a részvénynél, túlsúlyos besorolása és 12 dolláros célértéke van.

Olyan cégek, mint a Poshmark és

Igazi igazi

(REAL), amelyek használt ruházati cikkek és kiegészítők online piactereit kínálják, súlyosan érintették, mivel a befektetők aggódnak a magas marketingköltségek és a jövőbeni jövedelmezőség miatt. A 11 dollár körüli kereskedésű Poshmark inkább a költségvetésre összpontosít, mint a RealReal. A becslések szerint a 200 dollár feletti áruk a bruttó árueladás körülbelül 20%-át teszik ki.

A Poshmark mérlege a jobb, közel 600 millió dollárral, részvényenként 7.64 dollárral, nettó készpénzben március 31-én. A cég éves forgalma körülbelül egyszerese, a készpénz nélkül. A Poshmark részvényenként 1 dollárt veszít idén, de a készpénz emelkedett a legutóbbi negyedévben.

Legfrissebb eredményei után a JMP Securities elemzője, Andrew Boone azt írta, hogy a Poshmark „a marketing hatékonyságának visszatérésének korai jeleit mutatja”, és folytatja „alapszolgáltatásának frissítését”. Túlteljesítőnek értékeli, 20 dolláros célárral.

A pénteki eladás során, amely az S&P 500-at rövid időre medvepiacra billentette, ezek a törött IPO-k több értéket veszítettek. De ettől még hívogatóbbak lehetnek a részvényeik.

Írj neki Andrew Bary itt [e-mail védett]