(Bloomberg) – Azok számára, akik aggódnak amiatt, hogy az évtizedes szuperkönnyű monetáris politika eszközbuborékokat hozott létre szerte a világon, a bajok első jelei lehetnek a felduzzasztott piacokon.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A Bank of America stratégáinak, köztük Michael Hartnettnek, egy buborék „egyidejűleg kipattan” az olyan eszközökben, mint a kriptovaluták, a palládium, a hosszú lejáratú technológiai részvények és a piac egyéb történelmileg kockázatos területei. A spekulatív területek felszámolása azzal jár, hogy a befektetők arra készülnek, hogy az Egyesült Államok jegybankja felgyorsítsa a politika szigorításának ütemét.
„A Fed likviditáscsökkenése mind a részvénykockázati prémium, mind a kamatlábak emelkedését fogja okozni, ami továbbra is aránytalanul nagy hatással lesz a piac legkockázatosabb eszközeire, ideértve a pénzvesztő technológiai részvényekbe, mémrészvényekbe és különösen a lendülettől függő befektetéseket. kriptovaluták, amelyeknek nincs belső értékük” – mondta Jay Hatfield, az Infrastructure Capital Advisors portfóliómenedzsere.
Íme nyolc diagram, amelyek a spekulációk kimerülését mutatják a különböző eszközosztályokban:
Az Ark Investment Management zászlóshajója, az Innovation ETF nagyjából 46%-ot esett a 2021 februárjában elért rekordmagasságról. A Fedtől érkező hamis jelzés súlyosan érintette a drága technológiai neveket, és ezek közül sokan, köztük a Tesla Inc. és a Roku Inc., uralják az Ark alapjait. .
A spekulációkat a részvénypiacok más kockázatosabb szegletei is elszívják. A Goldman Sachs Group Inc. veszteséges technológiai részvényeiből álló kosara évek óta tartó felfutás után zuhant, miközben a SPAC-okat követő index 35%-ot esett a csúcsokhoz képest.
"A potenciálisan emelkedő kamatkörnyezet arra készteti a befektetőket, hogy újraértékeljék azt a kockázatot, amelyet hajlandók vállalni" - mondta Todd Rosenbluth, a CFRA ETF-kutatási részlegének vezetője. „A nagyobb növekedési potenciállal rendelkező, de kevésbé stabil vállalkozások kikerülnek a kegyéből, miközben a befektetők a stabilabbakat részesítik előnyben.”
Ennek ellenére nem tekinti a piac ezen területeinek feloldását buborék-pompásnak.
„Nem szeretem a buborék kifejezést, mert csak utólag nyilvánvaló” – tette hozzá Rosenbluth. "A trend közepén vagyunk, és lehet, hogy megfordítja az irányt, vagy nem."
A Nasdaq Biotech index, amely olyan vállalatokat foglal magában, mint az Amgen Inc. és a Gilead Sciences Inc., 6.5%-ot veszített az új év első hetében, ami a legrosszabb ötnapos szakasz 2020 márciusának közepe óta. A mérőszám számos tagja még árbevételt vagy nyereséget generálni, és hatással volt rájuk a befektetői rotáció a magas kockázatú, magas hozamú részvényekből.
Eközben az Invesco Solar ETF, a ticker TAN több mint 70 millió dolláros kiáramlást ért el csütörtökön, ami tavaly március óta a legnagyobb. Az alap, amely 2020-ban több mint 230%-os nyereséget ért el, az elmúlt napokban veszített fényéből, ahogy a Fed nyálasabbá válik.
A kriptovalutákat sem kímélték meg a spekulatív kimosódástól. A bitcoin körülbelül 40%-ot esett pénteken későn, miután novemberben rekordmagasságot ért el, közel 69,000 35 dollárt. Az Ether, a piaci érték alapján a második legnagyobb kriptovaluta, mintegy XNUMX%-ot esett novemberi csúcsához képest.
Noelle Acheson, a Genesis Global Trading piaci betekintésekért felelős vezetője szerint a Bitcoin lehívását „úgy tűnik, inkább a rövid távú kereskedők és befektetők hajtják, akik a BTC-t kockázati eszköznek tekintik, és hajlamosak likvidálni a pozíciókat portfóliójuk kockázatának csökkentése érdekében” Inc. „A tőkeáttétel a piacon nem túlzottan magas, hanem folyamatosan nőtt, ami azt jelenti, hogy a származékos pozíciók felszámolása segít a piac lejjebb szorításában.”
A technológia és a kriptovaluta gyengesége kettős csapást jelent egy tőzsdén kereskedett alap számára, amely mindkét iparágra összpontosít: a Global X Fintech ETF-re. Az alap – amely mind a feltörekvő technológiai cégeket, köztük az Affirm Holdings Inc.-t, mind a kriptoval kapcsolatos vállalatokat, például a Coinbase Global Inc.-t birtokolja – 30%-ot esett az októberi rekord elérése óta.
Eközben a Hang Sang Tech Index nagyjából 50%-ot esett a 2021 eleji csúcsokhoz képest, mivel az elsöprő vállalati szabályozás és a lakásbuboréktól való félelem nehezíti a kínai technológiai részvényeket.
A nyersanyagok is defláltak. A több éves emelkedés után, amely májusban rekordmagasságra emelte a palládiumot, a fém körülbelül 35%-ot esett vissza.
„Amit a múltban láttunk, amikor a kamatláb felfelé mozdul a Fed kamatemelési várakozásainak előrehúzása vagy a 10 éves felfelé ívelés miatt, úgy tűnik, hogy a technológia és egyes növekedési modellek jobban sújtják az értékelési oldalt.” Jerry Braakman, a befektetési igazgató és a First American Trust elnöke a kaliforniai Santa Anában – mondta telefonon.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html