(Bloomberg) – Chile, Latin-Amerika 50 éve kiemelkedő gazdasága és a Wall Street kedvence, sok szempontból egzisztenciális pillanat előtt áll.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Milton Friedman ihlette alkotmánya egyelőre még érintetlen. De gyakorlatilag bárhová néz, az ország szabadpiaci rendszerének egykor szent pilléreit – a magánnyugdíjaktól és az egészségügytől a nagyvállalatok megadóztatásáig – támadások érik, miután megválasztották az elmúlt évtizedek legbaloldalibb vezetőjét.
Ez dermesztő hatással volt az itteni pénzes osztályra.
Santiago lombos El Golf negyedében, egy kiterjedt üvegépület harmadik emeletéről Juan Ignacio Correa, a többcsaládos Avante iroda partnere felidézte, hány ügyfele tartotta vagyonának 70%-át helyi vagyonban. csak 30% külföldön, ami a régióban máshol nem látott szint, és az ország gazdasági modellje iránti bizalom jele. „Ma pont fordítva van” – mondta Correa. – Félelem van attól, ami itt történik.
Olyan hirtelen a hangulatváltás, hogy ha nem hagyjuk figyelmen kívül, Chile annak a veszélynek van kitéve, hogy csak egy zaklatott latin-amerikai befektetési célponttá válik, amely Brazíliához, Mexikóhoz vagy Kolumbiához hasonlít, ha nem is olyan piaci páriává, mint Argentína és Venezuela. Mióta chileiek milliói vonultak az utcára 2019-ben, hogy tiltakozzanak a tátongó egyenlőtlenség – a jelenlegi rendszer egyik legszembetűnőbb hiányossága – ellen, és a szabadpiaci politikák megváltoztatását követeljék, a befektetők több mint 50 milliárd dollárt vontak ki az országból – állítja a központ. banki adatok szeptemberig. Ez Chile éves gazdasági teljesítményének körülbelül egyhatoda.
Miközben Gabriel Boric elnök szavai szerint „újraosztja a chileiek által termelt vagyont”, a pénz továbbra is kiáramlik az ajtón, bár lassabb ütemben, mint korábban. Mivel az ország a gazdasági, társadalmi és politikai felfordulás példátlan kombinációjával néz szembe, chilei megfigyelők szerint a tőkemenekülés jelentősen korlátozza az ország azon képességét, hogy meghatározó gazdasági erő maradjon a régióban, amely egykor volt.
Sergio Lehmann, a Banco de vezető közgazdásza szerint az új valóság, amelyben a befektetők, a családok és a vállalatok azt látják, hogy magasabbak a kockázatok, a gazdaság sebezhető és a politikai forgatókönyv zűrzavaros. Credito e Inversiones. Ez „alacsonyabb befektetési szinthez és ennélfogva alacsonyabb hosszú távú növekedési rátához fog vezetni”.
A chilei pénzügyminisztérium képviselője nem kívánt nyilatkozni.
Igaz, Boric azon képessége, hogy előmozdítsa populista programját, az elmúlt hónapokban nagy sikert aratott, mivel nyilvánosan elfogadott minősítése történelmi mélypontra süllyedt, és egyre szaporodnak a kritikák a növekvő bűnözés és a gyorsuló infláció miatt.
A chilei felsőbb osztály számára ez azonban kevés vigasz. Nem az a félelem, hogy Boric egyszerűen a vagyonuk után jön, hanem még inkább attól, hogy politikája nehezedik egy olyan gazdaságra, amely a jegybank előrejelzése szerint akár 1.75%-kal is zsugorodik idén.
Ez éles ellentétben áll az úgynevezett „chilei csodával”, amelyet Friedman alkotott meg, hogy leírja az ország gyors gazdasági terjeszkedését, miután az 1970-es és 1980-as években Augusto Pinochet diktátor vezetésével a nyíltpiaci politikák, köztük a dereguláció és a privatizáció felé fordult. Ez a megközelítés túlélte minden politikai beállítottságú vezetőt és pártot, miután a nemzet az 1990-es években a demokrácia felé fordult.
De hozzájárult a hatalmas egyenlőtlenségek és újabban a szurkolói társadalmi nyugtalanságok kibontakozásához is. Az évek óta tartó folyamatos gazdasági növekedés ellenére az ország az egyik legnagyobb szakadék a gazdagok és a szegények között a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet 38 nemzete közül.
Az elmúlt hónapokban Chile legnagyobb vállalatai közül több is elkezdte csökkenteni belföldi kitettségét.
Az Empresa Nacional de Telecomunicaciones tavaly eladta optikai eszközeit egy csoportnak, köztük a KKR & Co.-nak, míg az Enel Chile áramszolgáltató eladta átviteli vezetékeit a kanadai Ontario Teachers' Pension Plan és az Alberta Investment Management Corp. és az SM Saam egységének. , a milliárdos Luksic család Quinenco konglomerátumának egysége 1 milliárd dollárnyi kikötői és logisztikai eszközt adott el a Hapag-Lloydnak.
Ahogy az eszközeladásokból származó pénz bejön, a részvényesek és a vezetők csekély érdeklődést mutattak az újrabefektetések iránt. Az 57 tagot számláló chilei IGPA-indexben szereplő vállalatok rekord összegű, 10.9 billió pesót (13.2 milliárd dollárt) fizettek osztalékként 2021-ben, és további 10.6 billió pesót 2022-ben, ami több mint kétszerese az előző két évnek a Dolphin Markets szerint.
Az új beruházások hiánya rontja az ország hosszú távú kilátásait.
A chilei jegybank a decemberi 2.1%-ról 2.8%-ra csökkentette a következő évtizedre vonatkozó trendnövekedési előrejelzését. Emellett 3.75%-ról 3.5%-ra emelte az ország semleges kamatlábára vonatkozó előrejelzését.
„Chile versenyképessége óriási veszteséget szenved” – mondta Gonzalo Trejos, a Quest Capital privátbankár stratégiai vezetője. "Ez azt jelenti, hogy a jelenleg olcsónak tűnő dolgok nagyon sokáig olcsók maradhatnak."
Lassú visszatérés
Ennek ellenére egyesek szerint van okuk az optimizmusra.
A chileiek szeptemberben túlnyomó többségben elutasították a Boric által támogatott új alkotmányt, amely a kritikusok szerint korlátozta volna a beruházásokat és a növekedést, erodálta volna a hatalmi fékeket és egyensúlyokat, és a költségvetési kiadások megugrásához vezetett volna.
„Az új alkotmány elutasítása és más mérsékelt folyamatok miatt a pénz lassú visszatérését tapasztaltuk Chilébe, különösen a helyi fix kamatozású piac bizonyos lehetőségei miatt” – mondta Gonzalo Cordova, a vagyonkezelésért felelős vezérigazgató. a LarrainVialban.
Mások, például az Avante's Correa azzal érvelnek, hogy a befektetők hamarosan jelentős mértékben visszatérnek a hazai piacokra.
„A legtöbb befektető, aki kivette a tőkét Chiléből, soha nem hozza vissza” – mondta Correa. „Hogyan építi újjá a gazdaságot? Új helyi gazdagsággal. Újgazdagok. És ez hosszú-hosszú ideig fog tartani."
– Daniel Cancel segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/rich-investors-pull-chile-leaving-130000584.html