(Bloomberg) – Mivel 2022 első fele a pénzügyi piacok egyik legrosszabb fele lesz, a lakossági befektetők növelték téteiket az amerikai részvények további visszaesésére.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Az opciós piacokon zajló kiskereskedelmi aktivitás mérésére szolgáló mérőszámok, beleértve a kis tételes kereskedést és az eladási vásárlást is, azt sugallják, hogy a kisbefektetők nem csak a pálya szélén maradnak a részvények zuhanása miatt, hanem olyan téteket is megtöltenek, amelyek előnyösek, ha tovább csökkennek.
"Ritka, hogy a legkisebb kereskedők fogadjanak a tőzsdére, és ha megteszik, a részvények soha nem hagyták cserben" - mondta Jason Goepfert, a Sundial Capital Research kutatási igazgatója.
A részvényekkel szembeni múlt heti nettó relatív fogadások meghaladták a 2008-as globális pénzügyi válság első napjaiban és a Covid-19 világjárvány kezdetén felállított korábbi rekordokat – írta egy kutatási jelentésében. A cég becslései szerint az opciós piacon játszó napi kereskedők 600 millió dollár vagy több veszteséggel számolhatnak a hálaadás napja óta.
Christopher Jacobson, a Susquehanna Financial Group stratégája szerint eközben a kis tételek volumene és prémiumai továbbra is csökkenő tendenciát mutattak – mindkettő új járványos mélypontot ért el –, ahogy a piaci eladások elmélyültek. Ez a minta arra utal, hogy legalábbis az opciós oldalon a lakossági befektetők nem „veszik meg a zuhanást” – mondta a stratéga.
Jacobson az Options Clearing Corporation adatai alapján megvizsgálta az átlagos teljes napi részvényhívási volument, és ezeknek a mennyiségeknek a százalékos arányát, amelyet a kis tételek nyitóhívási vásárlásai eredményeztek, ami az egyik előnyben részesített proxyja a valószínű kiskereskedői részvételnek.
Jacobson hozzátette, hogy a kis tételű hívások aktivitásának csökkenése is hozzájárult ahhoz, hogy az elmúlt két évben a volumen a szektorpozícionálás irányába tolódott vissza. „Jelenleg a makró aggodalmak mozgatják a dolgokat, így kevesebb a hangsúly a részvényspecifikus inputokra” – mondta telefonon. „Nem meglepő, hogy az ETF- és indexoldalon nagyobb áramlást látunk ezekben a szektorokban vagy makrospecifikus termékekben.”
A mémtőzsdei őrület csúcspontja óta, 2021 elején, amikor az otthoni kereskedők híresen felnyomták a GameStop Corp. és az AMC Entertainment Holdings Inc. részvényeit, a Wall Street megszállottan nyomon követi viselkedésüket.
De ez akkor volt. A tőzsde azóta a medvepiaci tartományba esett, az S&P 500 irányadó indexe több mint 20%-ot, a technológiailag erős Nasdaq 100 pedig közel 30%-ot esett idén. A Goldman Sachs Group Inc. adatai szerint a Nasdaq 50 kiskereskedelmi kiskereskedelmi pozícióinak nagyjából 100%-a, az S&P 500-ban pedig a 2019 januárja óta felhalmozott pozíciók negyede elkelt.
"Egyértelmű, hogy az inflációs aggodalmak és a recesszió miatti aggodalmak nem fognak egyhamar elmenni" - mondta Jacobson. „De ahogy közeledünk a bevételszerzési szezonhoz, arra számítok, hogy egy kicsit nagyobb érdeklődést tapasztalok az egyedi részvényopciók iránt. A befektetők nagyobb eltérést keresnek a részvények szintjén.”
Eddig az egyetlen dolog, ami békét ad a bikáknak, az a profitbecslések viszonylagos szilárdsága. A Bloomberg Intelligence által összeállított konszenzusos becslések szerint elemzők jelenleg arra számítanak, hogy az S&P 500 index eredménye idén 10.5%-kal, 9.3-ban pedig 2023%-kal emelkedik.
„Ha visszatérünk egy bikapiacra, az több résztvevőt fog visszahozni? én így képzelném el. Ez azt jelenti, hogy ugyanazt a magasságot érjük el, mint 2021 januárjában? Talán nem” – mondta Jacobson.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-bet-against-stocks-192838691.html