(Bloomberg) – Kíváncsi vagy, mi volt az az erő, amely a rendezett hanyatlást teljes romlássá változtatta ma reggel? Anya és pop mentő.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A JPMorgan Chase & Co. stratégája, Peng Cheng által összeállított adatok szerint a pánikszerű eladások görcsében hétfőn délig a lakossági befektetők nettó 1.36 milliárd dollár értékű részvényt szállítottak ki, a legtöbbet az első órában. Becslése szerint a részvényeladások 3.9 szórással voltak nagyobbak az előző 12 hónap teljes napi átlagánál.
A kiskereskedelmi reggeli kivándorlás szembetűnő volt a közelmúltban, amikor a megrögzött napi kereskedők rekordmennyiségű, 12 milliárd dollárnyi részvényt szereztek a két hét és a múlt kedd közötti időszakban.
Míg a kilépések iránti rohanás hozzásegítette a Nasdaq 100-at csaknem 5%-os mínuszba a hétfő reggeli kereskedésben, lehetséges, hogy a hír nem volt teljesen rossz a bikák számára, akik az eladók kimerültségének jeleit keresték. A nagy átlagok lélegzetelállító fordulatot hajtottak végre az eladási megbízások hullámának leszállása utáni órákban – ez az egyik az elmúlt hetekben tapasztalt számos ilyen fordulat közül. A részvények felfelé zártak, eltörölve az S&P 4 500%-os zuhanását, míg a részvények volumenét és bizonyos kereskedési eszközöknél tapasztalható súlyos árfolyammozgást egyesek szerint a legrosszabb eladások – legalábbis ebben a körben – elérték.
„Rövid távon ez jó mutató, hogy a lakossági befektetők kapitulálnak, ami talán átmeneti mélyponthoz vezet” – mondta Chad Morganlander, a Washington Crossing Advisors vezető pénzmenedzsere. „De ezzel együtt – a vevő vigyázzon – az anyagi kockázatok közelednek a szigorúbb Federal Reserve-től a fiskális húzóerőn át a geopolitikai aggályokig, amelyek mind tovább tompíthatják a piaci hangulatot.”
Hétfő előtt voltak arra utaló jelek, hogy az amatőr kereskedők monolitikus vásárlása – amely a járványos időszak veszteségeinek védőbástyája – kezd összeomlani.
A Morgan Stanley közleménye szerint „a lakossági befektetők ajánlata teljesen elpárolgott” csütörtökön és pénteken, ami a járvány kitörése óta csak a hatodik alkalommal adták el egymást követő napon. „Ez egy óriási változás a hét elején, amikor az 1 hetes átlagos napi áramlás minden idők legmagasabb ütemét érte el.”
Olvassa el: Morgan Stanley adatok bemutatják, hogyan vált átokká a kiskereskedelmi mémrögzítés
Sürgős az a kérdés, hogy ki okozza a volatilitást, mivel az S&P 500 10%-os korrekciót hajtott végre hétfő reggel, és az eszközök általában szabadesésben vannak a geopolitikai feszültségek és aggodalmak közepette, és a Federal Reserve komolyan gondolja az infláció megfékezését. Míg a kiskereskedők végre jeleit mutatják annak, hogy ellenállnak a zuhanásnak, a zűrzavar középpontjában álló másik befektetői osztály még nem adta meg magát.
Ezek a fedezeti alapok, professzionális spekulánsok, akiknek zsúfolt fogadásai égtek a kamatláb által kiváltott eladás során. Míg részvénykitettségük és tőkeáttételük csökkent, a JPMorgan Chase & Co. iparágat követő elemzői úgy találták, hogy a csökkenés nagyjából összhangban van a piac lehívásával. Vagyis az alapkezelőknek még aktívan kell lazítaniuk pozícióikat a cég elsődleges brókercége által összeállított adatok szerint.
„A december elejétől eltérően a nettó tőkeáttételben a legutóbbi időkben nem tapasztaltunk jelentős csökkenést, ami történelmileg jó taktikai mutató volt” – írták a JPMorgan elemzői, köztük John Schlegel is. „A tőkeáttétel legutóbbi szintjei még nem utalnak túlzottan kockázatmentes hangra.”
A Goldman Sachs Group, Inc. külön elemzése hasonló nézetet mutatott. A cég tanulmányozta azokat a korábbi epizódokat, amikor a fedezeti alapok a piaci turbulencia közepette kénytelenek voltak csökkenteni a tőkeáttételt, és megállapították, hogy a jelenlegi kockázatcsökkentési roham még nem érte el az elmúlt évtized átlagát. Pontosabban, a mostani ütemben a tőkeáttétel 10.3 százalékponttal csökkent, szemben a korábbi 17.5 százalékponttal.
Hétfőn a lakossági befektetők körében népszerű részvények kosara, köztük az AMC Entertainment Holdings Inc. és az Airbnb Inc., 12%-ot zuhant. A Goldman Sachs Group Inc. által az r/WallStreetBets legtöbb emlegetett részvényeinek nyomon követésére létrehozott mérőeszköz értékének csaknem felét veszítette el novemberi csúcsa óta. Ez brutális sok lakossági befektető számára, akik éppen akkor kezdtek részvényekbe fektetni, miután a nulla jutalékos kereskedés elcsábította őket a járványos unalom idején.
„Ez azt mutatja, hogy aggodalomra ad okot, és az egyének úgy döntenek, hogy csökkenteniük kell a kitettségüket, de egyszerűen nem bírják ezt” – mondta Jim Paulsen, a Leuthold Group vezető befektetési stratégája. "Mert az ilyen éles, gyors mozdulatok félelmet keltenek az olyan rozsdás öregekben, mint én, nem is beszélve valakiről, akinek ez az első tapasztalata, hogy a tőzsde jelentős mértékben leesik."
A mémrészvények, amelyek közül sok igen magas értékű, és még mindig profitot termelnek, ingadozó eladásokba keveredtek, amelyet az aggodalmak váltottak ki, hogy a Fed kamatemelési terve az infláció megfékezésére csökkentené a piaci likviditást és lassítaná a gazdaságot.
A kilépés iránti rohanás megugrott a kereskedésben. Több mint 18 milliárd részvény cserélt gazdát hétfőn, ez a legforgalmasabb ülés 2021 eleje óta. Brian Reynolds, a Reynolds Strategy LLC vezető piaci stratégája szerint, ha a piac napközbeni mélypontja a következő napokban a helyén marad, a részvények készen állnak arra, hogy a mélypontra kerüljenek. a következő hónapokban.
„Reméltünk egy nagy volumenű lefújási mélypontot, hogy fordulópontot hozzunk létre a korrekcióban” – mondta Reynolds. "Bár a volumen a helyén van egy ilyen eseményhez, a részvények árfolyama még nem fordult meg felfelé."
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/small-fry-traders-saw-massive-211431393.html