REIT vs. Ingatlanalapok: Áttekintés
A REIT olyan társaság, tröszt vagy egyesület, amely közvetlenül fektet be jövedelemtermelő ingatlanokba, és részvényként kereskednek vele. Az ingatlanalap egyfajta befektetési alap amely elsősorban a nyilvánosság által kínált értékpapírokba való befektetésre összpontosít ingatlancégek. Bár bármelyiket használhatja befektetési portfóliójának diverzifikálására, vannak kulcsfontosságú különbségek, amelyeket tudnia kell.
Kulcs elvezetések
- Az ingatlanbefektetési tröszt (REIT) egy olyan társaság, amely jövedelemtermelő ingatlanokba fektet be, és részvényként vásárolják és adják el.
- Az ingatlanalap egyfajta befektetési alap, amely nyilvános ingatlantársaságok, köztük a REIT-ek által kínált értékpapírokba fektet be.
- A REIT-ek rendszeres osztalékot fizetnek, míg az ingatlanalapok a felértékelődés révén biztosítanak értéket.
REIT
A REITSAz alap felépítése hasonló a befektetési alapokéhoz abban befektetők összevonják tőkéjüket, hogy részesedést vásároljanak kereskedelmi ingatlanokból, majd bevételt szerezzenek részvényeikből – de néhány lényeges különbséggel. A REIT-eknek minden évben az adóköteles jövedelmük legalább 90%-át részvényesi osztalék formájában kell fizetniük. Ez lehetővé teszi az egyéni befektetők számára, hogy ingatlanokból bevételhez jussanak – anélkül, hogy maguknak kellene ingatlant vásárolniuk, kezelniük vagy finanszírozniuk.
A REIT-eknek három fő típusa van:
- Részvény REIT-ek jövedelemtermelő ingatlant birtokol és üzemeltet.
- Jelzálogkölcsönök pénzt kölcsönözni az ingatlantulajdonosoknak és -üzemeltetőknek akár közvetlenül jelzálog- és kölcsönök útján, akár közvetetten jelzálog-fedezetű értékpapírok megszerzésével.
- Hibrid REIT-ek kombinációja részvény- és jelzálog-REIT-ek.
A részvényes REIT-ekhez kapcsolódó bevételek többsége ingatlanbérleti díjból származik, míg a jelzálog-REIT-ekhez kapcsolódó bevétel a jelzáloghitelek kamataiból származik.
A REIT portfóliói tartalmazhatnak lakáskomplexumokat, adatközpontokat, egészségügyi létesítményeket, szállodákat, infrastruktúrát, irodaházakat, kiskereskedelmi központokat, öntárolókat, faterületeket és raktárakat. Példaként álljon itt a 2019-ben legjobban teljesítő szektorok bontása az Ingatlanbefektetési Trösztök Országos Szövetsége szerint:
| Ingatlan szektor | Teljes megtérülés 2019-ben |
|---|---|
| Ipari | 48.7% |
| adatközpontok | 44.2% |
| Fűrészáru | 42.0% |
| Infrastruktúra | 42.0% |
Ingatlan alapok
A szokásos befektetési alapokhoz hasonlóan ingatlanbefektetési alapok Aktívan vagy passzívan kezelhető. A passzívan kezelt termékek jellemzően egy benchmark index teljesítményét követik nyomon. Például a Vanguard Real Estate Index Alap (VGSLX), amely irodaházakat, szállodákat és egyéb ingatlanokat vásárló REIT-ekbe fektet be, követi az MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 indexét.
Háromféle ingatlanalap létezik:
- Ingatlantőzsdén kereskedett alapok ingatlantársaságok és REIT-ek részvényeinek tulajdonosa. Más ETF-ekhez hasonlóan ezek is a nagyobb tőzsdék részvényeivel kereskednek.
- Ingatlanbefektetési alapok lehet nyitott vagy zárt végű és akár aktívan, akár passzívan kezelik.
- Magán ingatlanbefektetési alapok professzionálisan kezelt alapok, amelyek közvetlenül ingatlanokba fektetnek be. Ezek csak azok számára érhetők el akkreditált, magas vagyonú befektetők és jellemzően nagy minimális befektetést igényel.
Az ingatlanalapok elsősorban REIT-ekbe és ingatlanüzemeltető társaságokba fektetnek be; egyes ingatlanalapok azonban közvetlenül ingatlanokba fektetnek be. Az ingatlanalapok többnyire felértékelődés révén nyernek értéket, és általában nem nyújtanak rövid távú jövedelmet a befektetőknek ugyanúgy, mint a REIT-ek. Ennek ellenére az ingatlanalapok sokkal szélesebb eszközválasztékot (és diverzifikációt) kínálhatnak, mint az egyedi REIT-ek vásárlása.
REIT-ek kontra ingatlanbefektetési alapok
Íme egy pillantás a REIT-ek és az ingatlanalapok közötti fő különbségekre:
- A REIT-ek közvetlenül ingatlanokba fektetnek be, és jövedelemtermelő ingatlanokat birtokolnak, üzemeltetnek vagy finanszíroznak. Az ingatlanalapok jellemzően REIT-ekbe és ingatlanokkal kapcsolatos részvényekbe fektetnek be.
- A REIT-ek ugyanúgy kereskednek a nagyobb tőzsdéken, mint a részvények, és áraik a kereskedési időszak során ingadoznak. A legtöbb REIT nagyon likvid, és jelentős mennyiségben kereskedik. Az ingatlanalapok nem úgy kereskednek, mint a részvényekkel, és a részvények árfolyama csak naponta egyszer frissül. Ingatlanalapot vásárolhat közvetlenül az azt létrehozó cégtől vagy egy online közvetítőn keresztül.
- A REIT adóköteles jövedelmének 90%-át osztalékként fizetik ki a részvényeseknek, és ezekből az osztalékokból keresik a befektetők a pénzt. Az ingatlanalapok a felértékelődésen keresztül adnak értéket, így nem biztos, hogy jó választás, ha passzív bevételre vagy rövid távú profitra vágysz.
A REIT-ek megfelelőek a hosszú távú befektetők számára?
A REIT-eknek nyereségük nagy részét osztalékként kell kifizetniük a részvényeseknek, ami jó bevételi forrást jelent a tőkenyereséggel szemben. Mint ilyenek, jobban megfelelnek a bevételt kereső befektetőknek. Azok a hosszú távú befektetők, akik felértékelődésre vágynak, és ingatlanokkal szeretnének kiszolgálni, érdemes inkább fontolóra venni az erre az eszközosztályra specializálódott befektetési alapokat.
Melyik a likvidebb: REIT vagy ingatlanalap?
Mivel a REIT-eket a nagyobb tőzsdéken jegyzik és kereskednek velük, általában likvidebbek, mint a befektetési jegyek, amelyeket csak a kereskedési nap végén lehet visszaváltani, amikor a NAV elszámolásra kerül.
Lezárhatja a lakáspiacot a REIT-ekkel?
Tudod rövidre eladó a REIT ugyanaz, mint bármely más részvény, mindaddig, amíg vannak kölcsönözhető részvények. Ne feledje azonban, hogy mivel a REIT-ek rendszeres és viszonylag magas osztalékot fizetnek, a short felelős azért, hogy ezt a kifizetést a hosszúhoz juttatja. A probléma elkerülése érdekében jobb ötlet lehet rövidre zárni az egyéni lakásépítő részvényeket vagy az ETF-eket.
A lényeg
A REIT-ek és az ingatlanbefektetési alapok lehetőséget kínálnak a befektetőknek, hogy ingatlanok birtoklása, üzemeltetése vagy finanszírozása nélkül is hozzáférjenek ingatlanokhoz. Általánosságban elmondható, hogy a REIT-ek állandó bevételi forrást biztosíthatnak az osztalékon keresztül. Az ingatlanalapok ezzel szemben értékük nagy részét felértékelődés útján hozzák létre, ami vonzóvá teszi őket a hosszabb távú befektetők számára.
Forrás: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo