A recessziós esélyek elérik a 100%-ot (és ez a 7.3%-os osztalék már alig vár)

A recesszió közeleg – és a részvények… gyarapodnak? Ez teszi nulla a felszínen, de ott is jó ok arra a visszapattanásra, amelyet ezen a héten tapasztaltunk. És ezt egy 7.3%-os fizető alappal fogjuk játszani, amely feljebb gurul a fellendülő piac mellett.

Nem, nem egy olyan indexalapról beszélünk, mint a SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
KÉM
). Kollégám, Brett Owens jó okkal nevezi a SPY-t „Amerika tickerének”: jó, hogy mindenki birtokolja!

Ehelyett egy alapot választunk, amely ma 7.3%-os osztalékot fizet nekünk. Ez több mint négyszerese a SPY csekély, 4%-os kifizetésének. És ez az alap nyereség a volatilitástól, ami a visszapattanás ellenére valószínűleg megmarad.

Egy pillanat alatt többet megtudhat erről az egyedülálló alapról. (Tipp: tedd be az „Y”-t a „KÉM” jelölőnégyzetbe, és adj hozzá egy „XX”-et.)

Először is szeretném bemutatni az új piaci rally kilátásait.

A végeredmény? Ami most előttünk van, az egy majdnem tökéletes beállítás annak az alapnak, amelybe alább bele fogunk lépni – egy speciális típusú alap, az úgynevezett „fedett hívású alap”.

Emlékek a múlt recesszióiról

Valószínűleg hallotta már a médiát a Bloomberg Economics legújabb előrejelzéséről csiripelni: azzal, hogy a 100% esély 2023-ban a recesszió miatt.

Őszintén szólva, valószínűleg igazuk van, de ez a jóslat kevésbé fontos, mint az a tény, hogy egy generáción belüli recessziótól eltérően a fájdalom már részvényekbe kerül.

Gondoljunk arra, hogy a 12-as válság kitörése előtti első 2008 hónapban a piacok együtt zúgtak. Az S&P 500 egy éven belül több mint 10%-ot emelkedett, mielőtt 2007 végén inogni kezdett, és még akkor is csak 2008 végén lépett be medve tartományba.

Ezúttal azonban az irányadó index az jól lefelé (mint tudjuk!), ami azt sugallja, hogy a recesszió már be van árazva.

Mivel az S&P 500 már medvepiaci tartományban van, a részvények recesszióba kerültek mielőtt a recesszió elkezdődött. Ez azt jelenti, hogy a gazdasági visszaesés a piacok alapja. Ennek a másik oldala, amint azt mi, ellenkezõk is tudjuk, az bármilyen A kilátások enyhe élénkítése elég ahhoz, hogy felkeljen egy gyűlés.

És van okunk azt hinni, hogy a kép valóban világosabb lehet, mint azt a piacok gondolják, így nagyobb esélyünk van egy jó felemelkedésre (7.3%-os osztalékkal, amint azt egy pillanat alatt látni fogjuk).

Hadd mutassam meg, honnan származhatnak ezek a jó hírek, kezdve a nemzet adósságképével.

Az adóssággondok csak a történet fele

Mivel a kamatlábak emelkednek, és az adósság egyre drágább, az adósságegyenlegek áttekintése kell, hogy legyen az első állomásunk az amerikai gazdaság állapotának meghatározásában. És ezen a skálán a teljes adósság valamivel több mint 16 billió dollár az egy évtizeddel ezelőtti 11.4 billió dollárhoz képest. Ez 42%-os növekedés mindössze 10 év alatt.

De az adósság csak a kép felét nyújtja. Tegyük fel, hogy elmondtam, hogy ismerek valakit, aki 6 millió dollárt kölcsönzött házvásárlásra. Már csak ezekből az információkból is azt gondolhatja, hogy ez a személy a túlköltekezés miatt eladósodott. De ha azt mondanám, hogy ez az ember Mark Zuckerberg, és hogy 6 millió dollár a nettó vagyonának mikroszkopikus része, akkor más véleményed lenne. Itt az a lényeg, hogy az adósságot mindig a vagyonhoz viszonyítva kell vizsgálnunk.

Tehát tegyük ezt.

A gazdagság szárnyal – még a 2022-es visszalépéssel is

Nyilvánvaló, hogy a részvény- és kötvényárak zuhanása sújtotta az ország vagyonát idén, de Amerikában még így is 136 billió dollárra nőtt az összes háztartás nettó vagyona, ami egy évtized alatt 108%-os növekedést jelent. Ez azt is jelenti, hogy az átlagos amerikai egyharmad kevesebb eladósodottak, mint egy évtizeddel ezelőtt.

Igen, az adósságok kamatai egyre drágábbak, de az amerikaiak jobb helyzetben vannak az adósságok kezelésére, mint a történelem során. Ez az oka annak, hogy a gazdaság lassulása, még egy mély és meredek recesszió is, valószínűleg kevésbé lesz fájdalmas 2023-ban, mint 2008-ban.

De soha nem tudhatnád meg a piac idei teljesítménye alapján.

Visszatekintve a nagy gazdasági világválságra, mindössze öt év rosszabb 2022-nél. És ha kivesszük a második világháború előtti éveket, akkor csak két év rosszabb, mint ez: 1974 és 2008. E kettő közül 1974 leginkább 2022-re hasonlít. Akkoriban az OPEC embargója energiahiányt okozott az Egyesült Államokban, valamint mindenféle áruhiányt.

A mai különbség az, hogy már láttuk annak jeleit, hogy a hiány enyhül, különösen az élelmiszerek és az üzemanyagok terén (az 1970-es években az infláció legnagyobb hajtóereje). Mindeközben Amerika több olajat termel, mint amennyit felhasznál, vagyis az OPEC-embargó már aligha aggodalomra ad okot. Ezt láthatjuk a legutóbbi olajárak zuhanása során.

Hol hagy ez minket? Az alacsonyabb adósság-vagyon arány, a magasabb jövedelem, az alacsonyabb energiaárak és a magasabb termelékenység hosszú távú tendenciája arra utal, hogy az Egyesült Államok recessziója enyhébb lehet a jelenleginél.

És mi, CEF befektetők meg vagyunk áldva a profitszerzés módjával: fedezett hívású alapokkal, mint amilyenről most beszélni fogunk..

Profit a volatilitásból és a a Helyreállítás az SPXX segítségével

A Nuveen S&P 500 dinamikus felülírási alap (SPXX) egy szempontból olyan, mint az „Amerika ticker” SPY: az S&P 500 összes részvényét tartja, ahogy a neve is sugallja.

Ez azt jelenti, hogy nem kell módosítania jelenlegi befektetéseit, hogy megkapja az SPXX-et és annak 7.3%-os osztalékát. Csak „cserélje el” jelenlegi birtokát microsoft
MSFT
(MSFT), Apple
AAPL
(AAPL), Vízum
V
(V) vagy bármi ehhez az alaphoz.

Ön is megkapja ezeket a részvényeket után eladták őket, és egy nagy recesszióra számítanak. Ráadásul az SPXX bevételi forrását az alap fedezett hívási stratégiája támogatja, amely a magasabb volatilitásból profitál. (E stratégia értelmében az alap vételi opciókat ad el portfóliójában, és cserébe készpénzprémiumot kap, függetlenül az opciós kereskedés kimenetelétől.)

Egyelőre ez egy szép beállítás, (még mindig) túladott piac mellett, és jó eséllyel ingadozhat a közeljövőben, mivel továbbra is bizonytalanság lóg a Fed következő lépései felett.

Michael Foster a Vezető Kutatóelemző Ellenkező kilátások. További nagyszerű jövedelem ötletekhez kattintson ide a legújabb jelentés “Elpusztíthatatlan jövedelem: 5 akciós alap állandó 10.2%-os osztalékkal."

Közzététel: nincs