A hozamokhoz kötött recessziós félelmek túlszárnyaltak, a Canaccord-os Tony Dwyer

Lehet, hogy a Wall Street túlbecsüli a recesszió kockázatát.

Míg a befektetők a nyugtalanító inverzióra összpontosítanak a ötéves és 30 éves kincstárjegy hozamok, Tony Dwyer, a Canaccord Genuity optimista tevékenységére koncentrál a kötvénypiac másik részén.

Dwyer szerint a három hónapos és az ötéves hozam egészségesebb képet mutat az amerikai gazdaságról, mert az meredekedett.

„Mérje a különbséget aközött, hogy egy bankár hitelintézet miből kapja a pénzét, mennyit kell fizetnie, illetve aközött, hogy mennyit számít fel vagy mennyibe fektet be” – mondta a cég vezető piaci stratégája a CNBC-nek.Gyors pénz" hétfőn. „Nem keresünk recessziót a hozamgörbe miatt, amely a hitelezést továbbra is nagyon pozitív irányba mozgatja.”

Dwyer elismeri, hogy az általános kötvénypiac gazdasági kihívásokat tükröz, de ez nem elég ahhoz, hogy recessziót váltson ki.

„A félelem határozottan ott van. Ázsiában úgy tűnik, hogy a káosz egyre több elzárással. Európa recesszió felé tart, ha nem is egyben az ottani földi háború miatt” – mondta. „Az Egyesült Államokat magasabb díjak érintik. Tehát minden bizonnyal lassul.”

Dwyer arra számít, hogy a Federal Reserve a következő néhány hónapban folytatja a kamatemelést.

„Nem kérdés, hogy magas az infláció. Az árak emelkednek” – mondta Dwyer. „A Fed egy dobozban van. Nem számít a lassulás, emelniük kell az árakat.”

A részvényekre az infláció elleni fedezetként tekint és azt tervezi vesz körül gyengeség. A hasonló hátterű történelmi trendek alapján Dwyer úgy véli, a S&P 500 jövőre ilyenkor lényegesen magasabb lesz.

A befektetők azonban egyelőre fel akarhatják készülni magukat a vad piaci kilengésekre.

"Mi viharosnak nevezzük" - mondta Dwyer, aki úgy véli, hogy a volatilitás egy lehetőség.

Kamatérzékeny színdarabokat sorol fel Big Tech és a segédprogramok mint a legjobb ellentétes ötletei. Dwyer előrejelzése szerint a lassuló gazdaság némi inflációs enyhülést jelent az év második felében, és a Fed kamatemelését szünetelteti.

„Úgy tűnik, hogy a piac majdnem áraz egy recessziós kereskedésben, mert azok a területek, amelyeknek a legjobban kellett volna a magasabb kamatlábakkal, lemaradtak” – mondta Dwyer.

Az S&P 500 4,575.52 ponton zárt hétfőn, és idén eddig 4%-os mínuszban van.

A felelősség megtagadása