A recesszió további 22%-kal megnövelheti az S&P-t – de a Tesla és ezek a többi részvények kibírják a visszaesést

Topline

A Goldman Sachs stratégái által felvázolt legrosszabb recessziós forgatókönyv szerint az ország legnagyobb állami vállalatainak több billió dolláros piaci kapitalizációja törlődik idén, miközben a szövetségi kormány adósságplafon válsága a kilátások között elhomályosítja a piaci kilátásokat, de a befektetési bank elemzők úgy vélik, több részvény is jó helyzetben van ahhoz, hogy viszonylag sértetlenül kilábaljon a zord helyzetből.

Főbb tények

Az S&P 500 idén tavasszal akár 3,150 pontig is kráterezhet egy „kemény landolás” recessziós forgatókönyv szerint, mielőtt 2023-at 3,750 ponton zárná, ami 22, illetve 6 százalékos csökkenést jelent a keddi 4,000-hez képest – írták a Goldman Sachs stratégái David Kostin vezetésével. Az ügyfeleknek küldött figyelmeztetésben hétfőn későn jelezték, hogy a vállalati bevételek csökkenni fognak a hitelfelvételi költségek növekedésével és a fogyasztók kiadásainak csökkentésével.

Egy kevésbé súlyos „puha landolás” esetén az S&P 10%-os csökkenést ér el az év elején, mielőtt helyreállna, és 2023-as szintet zárna, Kostin előrejelzése szerint növekvő konszenzus hogy az USA ebben az évben valamiféle recesszióba kerül.

Kostin vezette Goldman elemzői egy hétvégi jegyzetben több tucat részvényt azonosítottak, amelyeknek minden recessziós forgatókönyvben felül kell teljesíteniük a sántító piacot, és több mérőszámot is átvizsgáltak, köztük a határidős ár/nyereség arányt, amely a jövőbeli növekedés mutatója, amely összehasonlítja a várható nyereséget a jelenlegi részvényárral. .

E mutatók alapján a legkedvezőbb helyzetben lévő részvények a kemény landoláshoz a Home Depot és a Costco alapvető kiskereskedők, a Pfizer és a Labcorp egészségügyi cégek, a Kroger és a Tyson Foods élelmiszeripari óriáscégek, valamint a videojáték-titánok, az Activision Blizzard és az Electronic Arts, valamint a Microsoft, a legnagyobb cég. piaci sapka a listán.

Bár a Tesla részvényei 65-ben 2022%-kal csökkentek, az Elon Musk által irányított elektromos járművekkel foglalkozó cég a Goldman tőzsdei választása a lágy landolás érdekében, csatlakozik a Qualcomm, az Advanced Micro Devices és a Garmin technológiai hardver- és szoftvercégek, valamint a Carlyle Group és a Capital One pénzügyi szolgáltató cégek. .

A részvények kiválasztásához a befektetési bank megvizsgálta a cég jövedelmezőségét és adósságát is, hogy meghatározza, mely cégek esnek csődbe a legkevésbé.

Meglepő tény

A szövetségi kormányé gyors megközelítés Goldman hétfőn figyelmeztetett, hogy az adósságplafon túllépése, amelyet valószínűleg idén nyárra ér el, potenciálisan veszélybe sodorja 30 részvényt, amelyek bevétele erősen függ az amerikai kormánytól. A védelmi részvények, köztük a Lockheed Martin, a Northrop Grumman és a Huntington Ingalls vannak a leginkább kitéve a válságnak, míg az üzleti tevékenységük több mint 95%-át állami szerződésekre támaszkodó vállalatok, köztük a Booz Allen Hamilton tanácsadó cég és a Medicare szolgáltató, az Oak Street Health szintén veszélybe kerülhetnek. veszélyben.

Fő háttér

A 2022-es év volt a legrosszabb év a részvények számára a 2008-as nagy recesszió óta, a Dow Jones Industrial Average, az S&P és a tech-nehéz Nasdaq 9, 19 és 33 százalékos csökkenése mellett. Noha a részvények 2023-ban nagyon jól indulnak, minden fő index 3-7%-kal emelkedett évről évre, számos iparági vezető figyelmeztetett a részvények számára potenciálisan kemény évre. A Morgan Stanley befektetési igazgatója, Michael Wilson azt jósolta, hogy az S&P akár 3,000-re is csökkenhet a következő hónapokban, ami 25%-os visszaesést jelez, míg a JPMorgan figyelmeztetett Pénteken „romlik” a gazdasági előrejelzése, és „enyhe recesszió” várható 2023 utolsó hónapjaiban.

Tangens

A Goldman részvényei akár 6%-ot is estek a keddi eleji kereskedésben, miután a bank eredménye messze elmaradt az elemzői várakozásoktól, a legutóbbi, 1.3 milliárd dolláros negyedéves nyereség pedig csaknem 70%-kal csökkent az előző év azonos három hónapos időszakához képest.

Fontos ajánlat

„A medvepiacok olyanok, mint a Tükrök Csarnokja, amelyek célja, hogy összezavarjanak minket” – írta Wilson keddi feljegyzésében.

További olvasnivalók

Yellen figyelmeztet, hogy az Egyesült Államokban június elejére elfogyhat a készpénze, ha nem emelik meg az adósságkorlátot (Forbes)

Az adósságlimit leszámolása és a kormány leállása jelenti a legnagyobb kockázatot az elmúlt évtizedben – Íme, mire számíthatunk (Forbes)

Morgan Stanley szerint az S&P 24%-ot eshet idén, de egy szektor lehet a legjobb megoldás a csúszás elkerülésére (Forbes)