A legjobb aktivista befektetők legutóbbi befektetései közé tartozik a Bausch + Lomb, a Twitter, a BBBY és a GameStop

Kulcs elvezetések

• Az aktivista befektetők megpróbálnak elegendő részvényt vásárolni egy vállalatban, hogy nyomást gyakorolhassanak a menedzsmentre olyan változtatásokra, amelyekről úgy gondolják, hogy javítják a részvényesi értéket.
• Ahogy Ryan Cohen esetében is látható, az aktivista befektetők lépései a lakossági befektetőknek is árthatnak, különösen, ha kilépnek pozíciójukból.
• Paul Singer a közelmúltban kilépett Twitter-pozíciójából fedezeti alapján, az Elliott Managementen keresztül, miközben Elon Musk megpróbálta felvásárolni a céget.

Amikor befektetési tanácsot keresünk, gyakran fordulunk szakértőkhöz, hogy megtudják, mit csinálnak a saját elemzésünk elvégzése mellett. Az egyik stratégia, amelyet egyes befektetők használnak, az, hogy követik a vezető aktivista befektetők közelmúltbeli befektetéseit.

Ezek az aktivista befektetők olyan tőzsdén jegyzett társaságokat találnak, amelyekről úgy gondolják, hogy hasznot húzhatnak az új kezdeményezésekből, és nagy mennyiségű részvény megvásárlásával próbálnak nyomást gyakorolni a show-t vezető menedzsmentre és vezetőkre, abban a reményben, hogy katalizálják az új gondolkodást és javítják a részvényesi értéket. A változtatásokat azonban a jelenlegi vezetés nem mindig fogadja el, a motiváció időnként kérdéses volt, sőt ellenséges hatalomátvételeket is láthattunk.

Vessünk egy jó, őszinte pillantást az aktivista befektetésekre, a mögötte meghúzódó logikára, valamint a legjobb játékosok közelmúltbeli befektetéseire ezen a téren.

Mit csinálnak az aktivista befektetők?

Az aktivista befektető célja, hogy változást kezdeményezzen egy olyan cégben, amelynek üzleti gyakorlata vagy vezetése szerintük alulteljesítő vagy elavult. Azzal, hogy elegendő mennyiségű részvényt vásárolnak a cégből, azt remélik, hogy kihasználhatják pozíciójukat, hogy nyomást gyakoroljanak a menedzsmentre a változtatásokra. Ezek a befektetők általában fedezeti alapok menedzserei, és időnként helyet keresnek az igazgatótanácsban, hogy megpróbálják új kinevezettekkel lecserélni a vezetői csapatot.

Az aktivista befektetők olyan alulteljesítő üzletet keresnek, amelyben nagy részesedést szerezhetnek a változtatások kikényszerítése érdekében. Néha elfogadják a változtatásokat, néha pedig problémák merülnek fel.

Legutóbbi befektetések a legjobb aktivista befektetőktől

Megvizsgáljuk néhány kulcsfontosságú aktivista befektető közelmúltbeli befektetéseit.

Carl Icahn

Carl Icahn jól ismert személyiség az aktivista részvényesek körében. Egyesek azt is mondanák, hogy Warren Buffett mellett Icahn a Wall Street egyik legnépszerűbb személyisége. Icahn az 1980-as évek óta szerepel a címlapokon ellenséges hatalomátvételi kísérletekkel, amelyek miatt a „vállalati portyázó” becenevet kapta.

Ez néhány figyelemre méltó befektetés Icahntól az Icahn Enterprises-on keresztül SEC bejelentések a június 30-án végződő negyedévre:

Ichan 3.5 millió részvénysel új részesedést kezdeményezett a Bausch + Lombban (BLCO $). Az 53 millió dolláros befektetés a kanadai szemegészségügyi vállalatba azért volt meglepő, mert csak nyilvánosságra került májusban. Néhány héttel a Bausch + Lomb tőzsdei bevezetése után a vezérigazgató és az elnök lemondott az igazgatóságból, hogy Icahn kinevezettjei váltsák fel. Mivel a társaság nemrégiben tőzsdére ment, nehéz nyomon követni a teljesítményt, de érdekes lesz látni, milyen stratégiai változások következnek be, és hogyan befolyásolja a részvény árfolyamát a jövőben.

A második negyedévben Icahn a Delek US Holdingsban (DK) is kilépett. Márciusban jelentették be, hogy a Delek visszavásárol részvényeket az Icahntól egy olyan ügylet keretében, amely magában foglalta az igazgatói jelölések visszavonását és további részvényvásárlást. Ez azt bizonyítja, hogy ezek a vezetői változások nem mindig működnek jól, úgy tűnik, a Delek arra törekedett, hogy változatos igazgatótanácsot tartson fenn a részvényesek szolgálatában.

Paul Singer

Paul Singer 1977-ben indította el az Elliott Management-et. A fedezeti alap a világ egyik legtermékenyebb aktivista befektetőjévé vált azáltal, hogy nagy globális vállalatokat céloz meg, az AT&T-től a Hyundaiig. A második negyedévben volt egy jelentős kereskedelem, amelyet ki kell emelni.

Egy értékpapír bejelentés kimutatta, hogy az Elliott Managementnek június 30-án nem volt törzsrészvénye a Twitteren, ami azt jelenti, hogy a fedezeti alap a második negyedévben teljesen kilépett pozíciójából. Ez óriási lépés volt, mivel Elliott 10 millió dolláros TWTR részvényt birtokolt március 387-én, amelyek értéke 31 millió dollár volt. Ugyancsak a második negyedévben történt az a kudarc, hogy Elon Musk bejelentette, hogy megvásárolja a Twittert. Feltételezhető, hogy sok probléma volt a színfalak mögött, ahogy Elon Musk nyilvánosan kommentálta a közösségi média platform esetleges megvásárlását.

Singer legnagyobb részesedése jelenleg a Howmet Aerospace Inc. (NYSE: HWM), amely az Elliott Management 14.89F portfóliójának 13%-át teszi ki.

Ryan cohen

Ryan Cohen a közelmúltban az egyik legnépszerűbb aktivista befektető lett, akit a médiában gyakran kapcsolatba hoznak a mémtőzsdei ralival, és ennek jó oka van. Cohen akkor vált híressé, amikor eladta a 2011-ben alapított Chewy.com céget rekordáron, 3.34 milliárd dollárért a PetSmartnak. Cohen az RC Ventures kockázatitőke-társaság tulajdonosa.

Nemrég szerepelt a hírekben kötődik a Bed Bath & Beyondhoz és vitatott kilépése. Főleg a GameStop, a népszerű mémállomány mögött álló aktivista befektetőként ismert. Cohent azért szerettük volna kiemelni, mert ő egy olyan aktivista befektető példája, aki megkérdőjelezhető ügyletekben vett részt, és sok pénzbe került a lakossági befektetőknek.

Cohen eladta 7.78 millió részvényét BBBY részvény 68. augusztus 16-án és 17-én 2022 millió dollárra becsült haszonnal. Ez a részvényesi perhez vezetett, amelyben azt állították, hogy Cohen részt vett egy szivattyú és lerakó rendszerben, és röviddel ezután mindannyian értesültünk a Bed Bath & Beyond pénzügyi igazgatója, Gustavo Arnal öngyilkosságáról. Meg kell néznünk, hogyan zajlik a per, de sokan fel vannak háborodva, hogy Cohen hogyan fektetett be a cégbe, hogy kiszálljon egy újabb, augusztusi mémtőzsdei rally után. Csak találgatni lehet, mi történt itt a színfalak mögött.

Miért számítanak ezek a befektetések?

A befektetők elemzőktől és szakértőktől kérnek tanácsot arra vonatkozóan, hogyan fektessék be pénzüket, mert úgy vélik, hogy ezeknek az embereknek bizonyított múltjuk van. Lakossági befektetőként nem sok beleszólásunk lesz abba, hogy a cég hogyan fordítja munkába a nehezen megkeresett pénzünket. Az aktivista befektetők viszont azért fektetnek be cégekbe, hogy beleszólhassanak a cég működésébe.

Az Insightia szerint az aktivista befektetők 886-ben világszerte 2021 vállalattal szemben támasztottak nyilvános követeléseket. A lakossági befektetők gyakran azért követik nyomon ezeket a befektetéseket, mert hisznek a küldetésben, és előre számítanak bizonyos innovációkra és a kapcsolódó részvényárfolyam-emelkedésre.

Az aktivista befektetők általában olyan cégeket céloznak meg, amelyekről úgy érzik, hogy rosszul vezetnek, túlzott kiadásaik vannak, vagy olyan problémákkal küzdenek, amelyekről az aktivisták úgy érzik, hogy meg tudják javítani, hogy a vállalat értékesebb legyen a részvényesek számára.

Befektetőként mindig a hozam maximalizálására törekszik.

Az aktivista befektetők elleni érv az, hogy a rövid távú eredményekre összpontosíthatnak, hogy gyors profitot termeljenek, ahelyett, hogy a hosszú távú horizontot mérlegelnék. Ha Ön hosszú távú befektető egy cégben, akkor bizonyos kilengéseket tapasztalhat az aktivista befektetők tevékenysége miatt. Az sem mindig magától értetődő, hogy az aktivista befektetők által kért változtatások jobbak lesznek.

Ez elvezet bennünket egy másik érdekes kérdéshez az aktivista befektetőkkel kapcsolatban.

Mi történik, ha egy aktivista befektető elad?

Fontos figyelembe venni, milyen következményekkel jár, ha egy aktivista befektető kilép egy vállalati pozícióból. Noha bőven van optimizmus, amikor egy aktivista befektető először vásárol, milliós nagyságrendű részvényeket és befolyást szerezve, komoly problémák adódhatnak, amikor az aktivista az eladás mellett dönt. Mivel nagyon sok részvényük van a cégben, ez jelentős híresemény lehet. Ha a fedezeti alap eladja a részvényeit, mert nem kapta meg a kért változtatásokat, a vállalat értéke drámai mértékben csökkenhet az eladással kapcsolatos hype-on vagy érzelmeken túlmenő ok nélkül, ami árt az Ön tulajdonának.

Az aktivista befektetőknek valószínűleg más időhorizontjuk lesz, mint neked, aminek számos oka lehet, valószínűleg az, hogy nyugdíjra vagy más hosszabb távú célokra spórolsz. Az aktivista befektetőkre alapozott befektetési döntések meghozatalakor mérlegelnie kell az ezekhez a részvényekhez kapcsolódó lehetséges kilengéseket.

Hogyan kell ezek a befektetések befolyásolniuk portfólióját?

Amikor eldönti, hová fektesse be pénzét, saját átfogó kutatást kell végeznie a kockázatok csökkentése és a saját védelme érdekében. Nincs garancia arra, hogy az aktivista befektető elnyeri a szándékát, vagy döntései hosszú távú, fenntartható növekedést eredményeznek.

Ezért van értelme megvizsgálni a Q.ai-t Befektetési készletek. Ezek előre elkészített befektetési stratégiák, amelyek számos lehetőséget kínálnak a befektetési témák köré épülve – infláció, feltörekvő technológia, értéktár, kriptográfia stb. Kockázattolerancia és idővonal alapján összeállíthat egy készletportfóliót, függetlenül attól, hogy közel jár a nyugdíjhoz, vagy csak most kezdi.

Lényeg

Ha szeretné követni az aktivista befektetőket, mert úgy gondolja, hogy bizonyított múlttal rendelkeznek, mérlegelnie kell annak lehetséges következményeit, hogy mi történhet, ha a fedezeti alap nem kapja meg, amit akar. Nincs garancia arra, hogy az aktivista befektetőnek mindig igaza lesz, vagy hogy a változtatásokat elfogadja a cég, amelybe befektet. Mint mindig, most is a legjobb, ha saját maga végez kutatást, hogy megalapozott befektetéseket hajtson végre a pénzével, vagy keressen megoldást. ez a munka nagy részét helyetted végzi, Q.ai.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 100 USD-t adunk hozzá számlájához.