Amikor júniusban a gázárak rekordmagasságra, 5 dollár/gallon fölé emelkedtek, elemzők a politikusok pedig sietve hibáztatták Oroszország ukrajnai invázióját.
A Biden-adminisztráció még a konfliktus után tapasztalt dráguló üzemanyagárakat is nevezte "Putyin áremelése" akkor. Az azóta eltelt hónapokban azonban a gáz ára nagyjából 26%-ot esett, még a háború idején is tovább eszkalálódik.
A ClockTower Group nevű alternatív vagyonkezelési platform kutatói most azzal érvelnek, hogy nem az orosz háború jelenti a legnagyobb kockázatot az árak közelmúltbeli csökkenése szempontjából, hanem Irak.
Marko Papic, a ClockTower Group vezető stratégája megjegyzi, hogy az Egyesült Államok megpróbálja rávenni Szaúd-Arábiát növelje olajtermelését, miközben megpróbálta javítani az Iránnal fenntartott kapcsolatokat, miután a Trump-kormány kilépett a 2015. Irán nukleáris megállapodása.
Azzal érvel, hogy a két szereplővel – akik jól ismert ellenféllel – való beszélgetés csak fokozza a feszültséget a két regionális hatalom között, ami végső soron felekezeti konfliktusokhoz vezethet a szomszédos Irakban, a világ negyedik legnagyobb olajexportőrében. És ha ez a konfliktus érinti az iraki kőolajtermelést, az olajárak minden bizonnyal emelkedni fognak, a gázárak pedig szorosan követik egymást.
"Az olajellátás valódi kockázatát az iráni-szaúdi feszültség jelenti, amely valószínűleg drámai mértékben növekedni fog, ahogy az Egyesült Államok küzd azért, hogy mindkét fél boldog legyen" - írta Papic hétfői jelentésében, hozzátéve, hogy "Washingtonnak az egyiket kell választania a másik helyett".
A Bank of America nyersanyag- és származékos stratégája, Francisco Blanch hétfőn egy hasonló feljegyzésben megismételte Papic érvelését, és azt írta, hogy szerinte a Brent nyersolaj ára, a nemzetközi viszonyítási alap, átlagosan emelkedik. 100 dollár hordónként 2023-ban az olyan országok „kibocsátási zavarai”, mint Irak, kulcsfontosságú felfelé irányuló kockázatot jelentenek.
Nyeretlen forgatókönyv?
Papic úgy véli, hogy az Egyesült Államok vesztes-vesztes forgatókönyvébe kerülhet a Közel-Keleten. Azzal érvel, hogy ha az Egyesült Államok megtagadja Iránt azzal, hogy megállapodást fogad el Szaúd-Arábiával a további olajimportról, az arra kényszeríti az országot, hogy megtorlást tegyen Irakban, a térségben erőszakot szító milíciák támogatásával. Megjegyezte, hogy Irán csak ebben az évben négy alkalommal támogatott olyan milíciákat rakétákat indított az olajfinomítókban és épületeket ütött az amerikai konzulátus közelében.
Kifejtette azt is, hogy Irak hagyományosan „ütközőállamként” szolgált Irán és Szaúd-Arábia között, hozzátéve, hogy Irak olajközpontja, Bászra már korábban is volt a helyszíne. Shia-on-Shia erőszak Iránhoz kötődő fegyveresek és irakiak között idén.
„Jelenleg a legtöbb befektető Ukrajna khersoni és harkovi offenzívájára összpontosít, mint ami az olajárak szempontjából lényeges. Lehet, hogy még így is lesz, tekintve Moszkvából a lehetséges reakciókat” – írta Papic. „A legnagyobb kockázatot azonban a globális olajellátásra az iraki síita konfliktus jelentheti… a nukleáris megállapodásról folytak tárgyalások kudarcot vall. "
Az iráni nukleáris megállapodásról folynak a tárgyalások sziklás és nem valószínű, hogy egyhamar megoldódik.
Ugyanakkor, ha az Egyesült Államok megállapodást köt Iránnal, a világ második legnagyobb kőolajexportőre, Szaúd-Arábia „kétségtelenül megzavarodik” – tette hozzá Papic. Ez a Biden-adminisztrációt egy átkozott, ha-te-tesz-átkozott, ha-nem-forgatókönyv elé állítja.
„Attól tartunk, hogy bármilyen döntést is hoz az Egyesült Államok, a visszacsapás valahogy Irak küszöbén köt ki” – érvelt Papic. „A befektetőknek általában nem kellene aggódniuk, ha két regionális hatalom „pufferállapotba” kerülne. De ez a puffer történetesen a világ negyedik legnagyobb nyersolajexportőre.”
Papic kifejtette, hogy az Irán és Szaúd-Arábia közötti feszültségek azt jelentik, hogy „az iraki belpolitika túlméretezett globális jelentőségű lesz” a következő hónapokban.
„A világ negyedik legnagyobb olajexportáló országában kirobbant polgárháború minden bizonnyal növelné az olajárak geopolitikai kockázati prémiumának amúgy is bőséges mértékét” – tette hozzá.
Míg Papic nem jelezte előre, hogy innen merre mozduljon el az olaj- vagy gázár, azzal érvelt, hogy az olajjal szembeni fogadás a gyors profit érdekében már nem tűnik életképes megoldásnak a befektetők számára.
„Egyelőre nincs módunk felmérni, hogy ez hogyan fog alakulni a piacokon. De mivel a Brent [a nyersolaj] ára már 26%-kal alacsonyabb a júniusi csúcsuknál, a short olajkereskedelem könnyű nyeresége megtörténhet” – írta.
Ez a történet eredetileg a Fortune.com
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/putin-isnt-biggest-threat-gas-202458196.html