Az ár a gazdasági könyv szerinti értékhez képest emelkedett 8-ig

Az NC 2000 záró (PEBV) aránya 1.2-ről 6/30/22-re 1.4-re emelkedett 8/12/22-re. Az NC 2000 a legnagyobb 2000 amerikai vállalatot tartalmazza a cégem lefedettségének piaci kapitalizációja szerint. A komponensek frissítése negyedév végén történik. Kizárom az IFRS szerint beszámolókat és a nem egyesült államokbeli ADR társaságokat.

Ez a jelentés az All Cap Index & Sectors: Price to Economic Book Value emelkedett 8. 12/22-ig, az alapvető piaci és ágazati trendekről szóló negyedéves jelentésem egyik rövidített változata. alapján számolom ki ezeket a mutatókat S&P Global's (SPGI) módszertana, amely összegzi az egyes NC 2000 alkotóelemeket a piaci kapitalizációhoz és a gazdasági könyv szerinti értékhez, mielőtt ezeket felhasználná a mérőszámok kiszámításához. Ezt nevezem „Aggregált” módszertannak.

A legfrissebb elérhető auditált pénzügyi adatok alapján, amelyek a legtöbb esetben a 2Q22 10-Q. Az áradatok 8-i állapotúak. További információ a számítási módszerekről a mellékletekben található.

NC 2000 Trailing PEBV Ratio Rose 6-tól 30-ig

A záró PEBV-mutató az NC 2000 várható jövőbeni nyereségét (az árában tükröződően) összehasonlítja a 8. 12. 22-i gazdasági könyv szerinti értékével. Az NC 2000 1.4-es PEBV-mutatója azt jelenti, hogy az NC 2000 nyeresége (NOPAT) 40%-kal nő a tizenkét hónap utolsó (TTM) szintjei között a 2. első negyedévi szintig.

Kulcsinformációk az NC 2000 szektorok kiválasztásáról

Az NC 2000 három ágazata, a távközlési szolgáltatások, az energia és az alapvető anyagok forgalma a könyv szerinti értéke alatt van. A pénzügyi szektor gazdasági könyv szerinti értéken kereskedik. A 2. ábra azt mutatja, hogy a távközlési szolgáltatások szektorban van a legalacsonyabb a záró PEBV-arány, az ingatlanszektorban pedig a legmagasabb a záró PEBV-arány a tizenegy All Cap Index szektor közül a 8. 12. decemberi árak és a 22. 2. negyedévi pénzügyi adatok alapján. 22- Qs.

A lemaradó 0.6-os PEBV-mutató azt jelenti, hogy a befektetők arra számítanak, hogy a távközlési szektor nyeresége 40%-kal csökken a TTM-hez képest a 2-es szintig. A másik oldalon a befektetők azt várják, hogy az ingatlanpiac és a fogyasztói ciklikus szektor (a 22-as és 3.8-es PEBV-mutatók mögött) minden más All Cap Index-szektornál jobban javítja a profitot.

Az alábbiakban a távközlési szolgáltatások szektort emelem ki, amely a legalacsonyabb PEBV-arányt mutatta 8/12/22-ig.

Minta ágazati elemzés: Távközlési szolgáltatások: Trailing PEBV arány = 0.6

Az 1. ábra azt mutatja, hogy a távközlési szolgáltatások szektor záró PEBV-aránya a 0.5. június 6-i 30-ről 22-ra nőtt 0.6. 8. 12-én. A távközlési szektor piaci kapitalizációja a 22. június 658-i 6 milliárd dollárról 30 milliárd dollárra esett 22. 628. 8-re, míg gazdasági könyv szerinti értéke a 12. június 22-i 1.2 billió dollárról 6 billió dollárra esett 30-ra. /22/1.1.

1. ábra: A távközlési szolgáltatások utólagos PEBV aránya: 1998. december - 8/12/22

A 12. augusztus 2022-i mérési időszak az adott időpontra vonatkozó áradatokat használja, és tartalmazza a 2Q22 10-Q-k pénzügyi adatait, mivel ez a legkorábbi dátum, amelyre vonatkozóan az NC 2 összetevőire vonatkozó összes 22Q10 2000-Q rendelkezésre állt.

A 2. ábra összehasonlítja a távközlési szolgáltatások szektor piaci kapitalizációjának és könyv szerinti értékének alakulását 1998 óta. Összegezem az egyes NC 2000/szektor alkotóelemeket a piaci sapka és a gazdasági könyv szerinti érték tekintetében. Ezt a megközelítést „összesített” módszertannak nevezem, és ez megfelel az S&P Global (SPGI) módszertanának ezekhez a számításokhoz.

2. ábra: Távközlési szolgáltatások piaci sapkája és gazdasági könyv szerinti értéke: 1998. december - 8

A 12. augusztus 2022-i mérési időszak az adott időpontra vonatkozó áradatokat használja, és tartalmazza a 2Q22 10-Q-k pénzügyi adatait, mivel ez a legkorábbi dátum, amelyre vonatkozóan az NC 2 összetevőire vonatkozó összes 22Q10 2000-Q rendelkezésre állt.

Az összesített módszertan egyértelmű képet nyújt a teljes NC 2000 / szektorról, tekintet nélkül a cég nagyságára vagy index-súlyozására, és megfelel annak, ahogy az S&P Global (SPGI) kiszámítja az S&P 500 mutatóit.

További perspektíva érdekében összehasonlítom a PEBV-arány záró aggregált módszerét két másik piaci súlyozású módszerrel. Mindegyik módszernek megvannak a maga előnyei és hátrányai, amelyeket a Függelék részletez.

A 3. ábra összehasonlítja ezt a három módszert a távközlési szolgáltatások szektor záró PEBV-arányainak kiszámításához.

3. ábra: A távközlési szolgáltatások utólagos PEBV-arányos módszertanai összehasonlítva: 1998. december - 8/12/22

A 12. augusztus 2022-i mérési időszak az adott időpontra vonatkozó áradatokat használja, és tartalmazza a 2Q22 10-Q-k pénzügyi adatait, mivel ez a legkorábbi dátum, amelyre vonatkozóan az NC 2 összetevőire vonatkozó összes 22Q10 2000-Q rendelkezésre állt.

Közzététel: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler és Brian Pellegrini nem kapnak kompenzációt, ha bármilyen konkrét részvényről, stílusról vagy témáról írnak.

Függelék: A követő PEBV arány elemzése különböző súlyozási módszerekkel

A fenti mérőszámokat úgy származtatom, hogy összeadom az egyes NC 2000/szektor alkotóelemeket a piaci sapkához és a gazdasági könyv szerinti értékhez, hogy kiszámítsam a PEBV arányt. Ezt a megközelítést nevezem „összesített” módszertannak.

Az összesített módszertan egyértelmű képet nyújt a teljes NC 2000 / szektorról, tekintet nélkül a cég nagyságára vagy index-súlyozására, és megfelel annak, ahogy az S&P Global (SPGI) kiszámítja az S&P 500 mutatóit.

További perspektíva céljából összehasonlítom a PEBV arány visszaszorításának Aggregate módszerét két másik piaci súlyozott módszerrel. Ezek a piaci súlyozott módszertanok nagyobb értéket adnak azoknak az arányoknak, amelyek nem tartalmazzák a piaci értékeket, pl. A ROIC és annak mozgatórugói, de összehasonlításképpen mégis ide sorolom:

Piaci súlyozású mutatók -az egyes vállalatok szektorához vagy a teljes NC 2000-hez viszonyított piaci sapka-súlyozásával számítják ki a záró PEBV arányt. Részletek:

1. A vállalat súlya megegyezik a vállalat piaci felső határával, osztva az NC 2000 vagy ágazatának piaci felső határával
2. Megszorzom az egyes társaságok PEBV arányát a súlyával
3. Az NC 2000/ágazat utáni PEBV arány megegyezik az NC 2000/szektor összes vállalata súlyozott záró PEBV arányának összegével

Piaci súlyozású járművezetők - az egyes szektorok egyes vállalatainak piaci sapkájának és gazdasági könyv szerinti értékének piaci cap-súlyozással számítva, minden időszakban. Részletek:

1. A vállalat súlya megegyezik a vállalat piaci felső határával, osztva az NC 2000 vagy ágazatának piaci felső határával
2. Minden vállalat piaci sapkáját és gazdasági könyv szerinti értékét megszorozom súlyával
3. Összefoglalom a súlyozott piaci felső határt és a súlyozott gazdasági könyv szerinti értéket az NC 2000 / szektor minden egyes vállalata számára, hogy meghatározzam az NC 2000 vagy szektor súlyozott piaci felső értékét és súlyozott gazdasági könyv szerinti értékét
4. NC 2000/Az ágazatot követő PEBV arány megegyezik a súlyozott NC 2000/szektor piaci sapka osztva a súlyozott NC 2000/szektor gazdasági könyv szerinti értékével

Minden módszertannak megvannak az előnyei és hátrányai, az alábbiak szerint:

Összesített módszer

Előnyök:

• Egyértelmű áttekintés a teljes NC 2000/szektorra, a vállalat méretétől vagy súlyozásától függetlenül.
• Megegyezik azzal, ahogy az S&P Global kiszámítja az S&P 500 mutatóit.

Hátrányok:

• Kiszolgáltatott a vállalatcsoportba belépő / kilépő vállalatoknak, ami indokolatlanul befolyásolhatja az összesített értékeket. Bármelyik időszakban érzékeny a kiugró értékekre is.

Piaci súlyozású mutatók módszer

Előnyök:

• Számolja a vállalat piaci felső korlátját az NC 2000 / szektorhoz viszonyítva, és ennek megfelelően súlyozza a mutatóit.

Hátrányok:

• Sérülékenyek és kiugróak, mivel egyetlen vállalat aránytalanul befolyásolja a teljes PEBV arányt.

Piaci súlyozású járművezetők módszere

Előnyök:

• Számolja a vállalat piaci felső korlátját az NC 2000 / szektorhoz viszonyítva, és ennek megfelelően súlyozza a cég méretét és gazdasági könyv szerinti értékét.
• Enyhíti az egyik vállalat kiugró eredményeinek aránytalan hatását a teljes eredményre.

Hátrányok:

• Fokozottan hajlamosak a piaci sapka vagy a gazdasági könyv szerinti érték jelentős ingadozására (amit a WACC változásai is befolyásolhatnak), különösen az NC 2000/szektorban súlyozott vállalatok részéről.