Az ár a könyv szerinti értékhez képest olcsóbbnak tűnik 5-ig, de lefelé mutató kockázatok fenyegetnek

Az NC 2000 lefutó PEBV-aránya a 1.7. június 6-i 30-ről 21-re esett 1.2-i 5-án, és 16. június 22-a óta a második legalacsonyabb szinten van.

Ez a jelentés az All Cap Index & Sectors: Az ár a gazdasági könyv szerinti értékhez képest olcsóbbnak tűnik 5. 16. 22-án, de a lefelé mutató kockázatok kirajzolódásának rövidített változata, amely az egyik negyedéves sorozatom az alapvető piaci és ágazati trendekről. Ez a kutatás a legfrissebb auditált pénzügyi adatokon alapul, amelyek a legtöbb esetben az 1Q22 10-Q. Az áradatok 5-i állapotúak.

NC 2000 Trailing PEBV Ratio csökkent 6-ról 30-ra

A záró PEBV-mutató az NC 2000 várható jövőbeni nyereségét (az árában tükröződően) összehasonlítja a 5. 16. 22-i gazdasági könyv szerinti értékével. Az NC 2000 1.2-es PEBV-mutatója azt jelenti, hogy az NC 2000 nyeresége (NOPAT) 20%-kal nő a tizenkét hónap utolsó (TTM) szintjei között a 1. első negyedévi szintig.

Kulcsinformációk az NC 2000 szektorok kiválasztásáról

Négy NC 2000 szektor, a távközlési szolgáltatások, az alapanyagok, a pénzügyek és az energiakereskedelem a könyv szerinti értéke alatt van. A Consumer Non-ciklikus és az Egészségügyi szektor gazdasági könyv szerinti értéken kereskedik. A távközlési szolgáltatások szektorban van a legalacsonyabb PEBV ráta a tizenegy All Cap Index szektor közül a 5. május 16-i árak és a 22. 1. negyedév 22-Qs pénzügyi adatai alapján.

A 0.5-ös PEBV-mutató azt jelenti, hogy a befektetők arra számítanak, hogy a távközlési szektor nyeresége 50%-kal csökken a TTM-től a 1. első negyedévi szintig. A másik oldalon a befektetők azt várják, hogy az ingatlan- és ipari szektor (22 és 3.2 PEBV-mutatók mögött) minden más All Cap Index szektornál nagyobb profitjavulást eredményez.

Az alábbiakban kiemelem az Alapanyagok szektort.

Mintaágazati elemzés: Alapanyagok: Utolsó PEBV arány = 0.7

Az 1. ábra azt mutatja, hogy az alapvető anyagok szektor záró PEBV aránya 1.8-ról 6/30/21-re 0.7-re esett vissza 5/16/22-re. A Basic Materials szektor piaci kapitalizációja a 1.4. június 6-i 30 billió dollárról 21 billió dollárra esett 1.2. 5. 16-ra, míg gazdasági könyv szerinti értéke a 22. június 791-i 6 milliárd dollárról 30 billió dollárra nőtt 21-én. /1.6/5.

1. ábra: Az alapanyagok utáni PEBV-arány: 1998. december - 5/16/22

A 16. május 2022-i mérési időszak az adott dátum szerinti áradatokat használja, és tartalmazza az 1Q22 10-Qs pénzügyi adatait, mivel ez a legkorábbi dátum, amikor az NC 1 összetevőinek összes 22Q10 2000-Q-ja elérhető volt.

A 2. ábra összehasonlítja a piaci kapitalizáció és a gazdasági könyv szerinti érték tendenciáit az alapanyagok szektorban 1998 óta. Összegezem az egyes NC 2000/szektor alkotóelemeket a piaci sapka és a gazdasági könyv szerinti érték tekintetében. Ezt a megközelítést „összesített” módszertannak nevezem, és ez illeszkedik az S&P Global (SPGI) módszertanához ezekhez a számításokhoz.

2. ábra: Alapanyagok piaci sapkája és gazdasági könyv szerinti értéke: 1998. december - 5

A 16. május 2022-i mérési időszak az adott dátum szerinti áradatokat használja, és tartalmazza az 1Q22 10-Qs pénzügyi adatait, mivel ez a legkorábbi dátum, amikor az NC 1 összetevőinek összes 22Q10 2000-Q-ja elérhető volt.

Az összesített módszertan egyértelmű képet nyújt a teljes NC 2000 / szektorról, tekintet nélkül a cég nagyságára vagy index-súlyozására, és megfelel annak, ahogy az S&P Global (SPGI) kiszámítja az S&P 500 mutatóit.

További perspektíva érdekében összehasonlítom a PEBV-arány záró aggregált módszerét két másik piaci súlyozású módszerrel. Mindegyik módszernek megvannak a maga előnyei és hátrányai, amelyeket a Függelék részletez.

A 3. ábra összehasonlítja ezt a három módszert az Alapanyagok szektor utólagos PEBV-arányainak kiszámításához.

3. ábra: Alapanyagok után következő PEBV arányarány-módszerek összehasonlítva: 1998. december - 5/16/22

A 16. május 2022-i mérési időszak az adott dátum szerinti áradatokat használja, és tartalmazza az 1Q22 10-Qs pénzügyi adatait, mivel ez a legkorábbi dátum, amikor az NC 1 összetevőinek összes 22Q10 2000-Q-ja elérhető volt.

Közzététel: David Trainer, Kyle Guske II és Matt Shuler nem részesülnek kompenzációban azért, hogy bármilyen meghatározott állományról, stílusról vagy témáról írjon.

Függelék: A követő PEBV arány elemzése különböző súlyozási módszerekkel

A fenti mérőszámokat úgy származtatom, hogy összeadom az egyes NC 2000/szektor alkotóelemeket a piaci sapkához és a gazdasági könyv szerinti értékhez, hogy kiszámítsam a PEBV arányt. Ezt a megközelítést nevezem „összesített” módszertannak.

Az összesített módszertan egyértelmű képet nyújt a teljes NC 2000 / szektorról, tekintet nélkül a cég nagyságára vagy index-súlyozására, és megfelel annak, ahogy az S&P Global (SPGI) kiszámítja az S&P 500 mutatóit.

További perspektíva céljából összehasonlítom a PEBV arány visszaszorításának Aggregate módszerét két másik piaci súlyozott módszerrel. Ezek a piaci súlyozott módszertanok nagyobb értéket adnak azoknak az arányoknak, amelyek nem tartalmazzák a piaci értékeket, pl. A ROIC és annak mozgatórugói, de összehasonlításképpen mégis ide sorolom:

Piaci súlyozású mutatók -az egyes vállalatok szektorához vagy a teljes NC 2000-hez viszonyított piaci sapka-súlyozásával számítják ki a záró PEBV arányt. Részletek:

1. A vállalat súlya megegyezik a vállalat piaci felső határával, osztva az NC 2000 vagy ágazatának piaci felső határával
2. Megszorzom az egyes társaságok PEBV arányát a súlyával
3. Az NC 2000/ágazat utáni PEBV arány megegyezik az NC 2000/szektor összes vállalata súlyozott záró PEBV arányának összegével

Piaci súlyozású járművezetők - az egyes szektorok egyes vállalatainak piaci sapkájának és gazdasági könyv szerinti értékének piaci cap-súlyozással számítva, minden időszakban. Részletek:

1. A vállalat súlya megegyezik a vállalat piaci felső határával, osztva az NC 2000 vagy ágazatának piaci felső határával
2. Minden vállalat piaci sapkáját és gazdasági könyv szerinti értékét megszorozom súlyával
3. Összefoglalom a súlyozott piaci felső határt és a súlyozott gazdasági könyv szerinti értéket az NC 2000 / szektor minden egyes vállalata számára, hogy meghatározzam az NC 2000 vagy szektor súlyozott piaci felső értékét és súlyozott gazdasági könyv szerinti értékét
4. NC 2000/Az ágazatot követő PEBV arány megegyezik a súlyozott NC 2000/szektor piaci sapka osztva a súlyozott NC 2000/szektor gazdasági könyv szerinti értékével

Minden módszertannak megvannak az előnyei és hátrányai, az alábbiak szerint:

Összesített módszer

Előnyök:

• Egyértelmű áttekintés a teljes NC 2000/szektorra, a vállalat méretétől vagy súlyozásától függetlenül.
• Megegyezik azzal, ahogy az S&P Global kiszámítja az S&P 500 mutatóit.

Hátrányok:

• Kiszolgáltatott a vállalatcsoportba belépő / kilépő vállalatoknak, ami indokolatlanul befolyásolhatja az összesített értékeket. Bármelyik időszakban érzékeny a kiugró értékekre is.

Piaci súlyozású mutatók módszer

Előnyök:

• Számolja a vállalat piaci felső korlátját az NC 2000 / szektorhoz viszonyítva, és ennek megfelelően súlyozza a mutatóit.

Hátrányok:

• Sérülékenyek és kiugróak, mivel egyetlen vállalat aránytalanul befolyásolja a teljes PEBV arányt.

Piaci súlyozású járművezetők módszere

Előnyök:

• Számolja a vállalat piaci felső korlátját az NC 2000 / szektorhoz viszonyítva, és ennek megfelelően súlyozza a cég méretét és gazdasági könyv szerinti értékét.
• Enyhíti az egyik vállalat kiugró eredményeinek aránytalan hatását a teljes eredményre.

Hátrányok:

• Fokozottan hajlamosak a piaci sapka vagy a gazdasági könyv szerinti érték jelentős ingadozására (amit a WACC változásai is befolyásolhatnak), különösen az NC 2000/szektorban súlyozott vállalatok részéről.