Hszi elnök Kínával szembeni szigorítása fellendíthet néhány kínai részvényt

Hszi Csin-ping kínai elnök vasárnapi lépése a példátlan harmadik hatalmi ciklus biztosítására, és a Politikai Hivatal nagyhatalmú állandó bizottságának hét tagjának négy tagjának hűségre váltása érdekében. hétfőn estek a részvények, a befektetők pedig még számba veszik a károkat.

A hongkongi tőzsdét követő Hang Seng index 6.4%-ot esett hétfőn 2009 óta a legalacsonyabb szintre, majd egy nappal később változatlan maradt. A Nasdaq Golden Dragon Index, amely az Egyesült Államokban jegyzett kínai vállalatokból áll, beleértve olyan technológiai óriásokat, mint pl. Alibaba és a BaiduBIDU
, még rosszabbul szerepelt a hétfői 14%-os eséssel, bár kedden 4.2%-ot visszapattant.

De az onshore befektetők nem éreztek akkora fájdalmat. A sanghaji tőzsdén forgalmazott részvények SSE-indexe hétfőn mindössze 2%-ot, idén eddig 18.2%-ot esett, szemben a Golden Dragon Index évi 47%-os zuhanásával. Jason Hsu, a Rayliant Global Advisors alapítója és elnöke, amelynek 99 millió dollárja van az aktívan irányított Quantamental China ETF-ben, úgy gondolja, hogy még mindig van lehetőség a gyártásba és a részvények exportjába fektetni, különösen, ha Xi kormánya ösztönzőleg hat a munkahelyek növekedésének támogatására.

„Ez a régebbi gazdaság lesz, inkább egy tégla és habarcs reálgazdaság, sok foglalkoztatással, ami előnyös lesz” – mondja Hsu. „Skálázható technológia, amely többnyire szoftverrel helyettesíti az embereket, jó üzletek lehetnek, de nem fognak sok játékot kapni, ha Peking ösztönzői előtt akarnak állni.”

Hszi elnöki hivatalának folytatása iránti lépése nem volt meglepetés, de Kína számos bürokratáját, akik a korábbi kormányzások során, Xi első évtizedében felügyelték a világgazdasági hatalommá való növekedését, menesztették, köztük Li Keqiang miniszterelnököt, a tekintélyes közgazdászt és Hszi második. parancsban. Hszi elődjét, Hu Csin-tao-t kikísérték a Kínai Kommunista Párt évtizedenkénti kétszeri kongresszusáról, amit az állami média annak tulajdonított, hogy Hu „nem érzi jól magát”, de sokan azt jelezték, hogy Hszi megszilárdítja hatalmát.

Xi az elmúlt éveket azzal töltötte, hogy megzabolázta azokat a technológiai vállalatokat, amelyek olyan rendkívül gazdag kínai milliárdosokat vertek, mint az Alibaba Jack Ma-ja és a Tencent-féle Ma Huateng, milliárdos bírságot szabott ki a trösztellenes szabályozó hatóságoktól, és arra késztette őket, hogy több mint 30 milliárd dollárt áldozzanak a „közös jólét” kezdeményezésére. Tavaly arra kényszerítette a virágzó online oktató cégeket, hogy nonprofit szervezetekké váljanak, és egyik napról a másikra eltörölték piaci értékük nagy részét. A koronavírus-járvány kezdete óta alkalmazott korlátozó politikák a gazdasági növekedést is korlátozták.

„JPMorgan az mondván, ez az eladás nem a fundamentumoknak köszönhető– Mi az alapvetőbb, mint a szabályozási környezet, amelyre a növekedés épült? – mondja Perth Tolle, a Freedom 100 Emerging Markets ETF megalkotója FRDM
, amely a személyes és gazdasági szabadságjogok szerint rangsorolt ​​feltörekvő országokba fektet be, és kizárja az olyan autokráciákat, mint Kína. „A kínai növekedés a gazdasági szabadság növekedésére épült Mao idejétől Hu Csin-tao politikájáig.”

Kína hétfőn kapott néhány jó hírt, amelyet beárnyékolt a kormány átalakítása: a harmadik negyedévben 3.9%-os GDP-növekedésről számolt be, amely felülmúlja a várakozásokat, miután egy héttel késleltette az adatközlést, és mindössze 0.4%-kal nőtt egy negyedévvel korábban. Hszi gyakran a gazdasági fejlődést említi legfőbb prioritásaként, és azt tűzte ki célul, hogy az egy főre jutó GDP megduplázásával 2035-re közepes fejlettségű országgá váljon. A kínai renminbi 13%-ot gyengült idén a dollárral szemben, de Hsu úgy gondolja, hogy Xi folyamatosan figyelni fogja devizáján és az alulteljesítő tőzsdén, valamint annak érdekében, hogy bebetonozza örökségét.

„Érdekelni fog, hogy történelmileg hogyan tekintenek rá az ország vezetőjének, és nem csak a kommunista párt történetéről beszélek, hanem a császárság 6,000 évéről” – mondja Hsu. „Mivel a tőzsde annyira látható – Kínában a tőzsdén túlnyomórészt kiskereskedelmi kereskedés folyik –, ha rossz a tőzsde, ez bizalmatlanságnak tűnik Hszi Csin-ping kormánya ellen. Úgy gondolom, hogy ezt [a kulcsfontosságú teljesítménymutatónak] fogják tekinteni, és kezelni fogják.”