Néhány kivételtől eltekintve a részvényeket a múlt héten megviselték Jerome Powell Federal Reserve elnöke megjegyzései, amelyek félpontos kamatemelést biztosítottak a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság közelgő májusi ülésén. A Nemzetközi Valutaalapnál tartott panelbeszélgetés során Powell a legjobbját, Paul Volckert közvetítette, és határozottan azt javasolta, hogy a Fed több félpontos emelést indíthat el idén, ha az infláció nem mutatja a lehűlés jeleit.
A piacok úgy reagáltak Powell ócska beszédére, hogy mintha figyelembe vették az ember eltökéltsége iránti megújult tiszteletet, aki úgy hangzik, mintha küldetése az infláció megfékezése. Powell több FOMC-kormányzótársa is hangosan szorgalmazza az infláció leküzdésére irányuló jelentős és gyakori kamatemeléseket. A kőolaj 4.6%-ot esett a héten – az elmúlt hét hétből ötre esett vissza –, és a 10 éves amerikai államkincstári hozam pénteken 2.90 decembere óta a legmagasabb szintre, 2018% fölé zárt.
Az S&P 500 a hét eleji emelkedést törölve csütörtök délután elkelt, és 2.7%-os mínuszban zárta a hetet. Az ingatlanpiac és a fogyasztási cikkek voltak az egyetlen két szektor, amelyek heti nyereséget értek el, bár kis mértékben, míg a magasabb inflációból profitáló ágazatok jártak a legrosszabbul: Energia (XLE)
Több mint négy évtizeddel ezelőtt Paul Volcker töltötte be Jerome Powell állását, és uralkodása elején, 1979 és 1987 között a Fed élén harcoló harcos volt az infláció ellen. Tall Paul” a Federal Reserve 6. elnöke, aki kifejezetten az elszabadult infláció leplezésével foglalkozik.
Paul Volcker a szenátus megerősítő meghallgatásán, hogy a Federal Reserve elnöke legyen – 1979 júliusában
Bettmann Archívum
Amikor Volcker 1979 augusztusában hivatalba lépett, a fogyasztói árak inflációja, akárcsak ma, éves szinten 9%-os csúcson futott. Az effektív szövetségi alapkamatláb 10.7% volt. Volcker mandátuma után három hónappal 15.3% volt. Az infláció makacsul tovább emelkedett, 14.8 márciusában elérte a 1980%-os csúcsot. Volcker szembeszállt a démon ütéssel, és áprilisra 19.5%-ra emelte az alapkamat, noha a gazdaság már januárban recesszióba süllyedt.
Volcker addig folytatta a pénzkínálat szigorítását és a hitelkamatok emelését, amíg az infláció el nem temetett, és 1980 márciusa vízválasztó hónapnak bizonyult, amely után az infláció 40 éves szakaszba kezdett, amikor átlagosan 3.3% volt, és csak nagyon ritkán jutott 5% fölé. .
Részvények, infláció, kamatok: 1979. augusztus – 2000. április
Ycharts
A részvények járulékos károkat szenvedtek, miközben Volcker háborút vívott az infláció ellen, és elnöksége első három évében nem nyert teret, de 1982 augusztusában a piac epikus bikafutásba kezdett, amely a következő 18 éven keresztül vágtat. A Vanguard 500 Index befektetési alapba történő befektetés, amely akkoriban az S&P 500 követésének egyetlen módja volt, 1983 októberére megkétszereződött Volcker 50 hónappal korábbi mandátumának kezdete óta. Ez csak egy előzetese volt annak, ami a következő két évtizedet követte. Nem számítva a díjakat és az adókat, egy 10,000 500 dolláros befektetés az S&P 1979-ba, amikor Volcker 14-ben elfoglalta a Fed állását, csaknem 148,737-szeresére nőtt 2000 XNUMX dollárra a bikapiac XNUMX áprilisi csúcsán.
Ez volt a tőzsde története az elmúlt 150 évben: a rövid távú fájdalmak időszakai a jóval nagyobb nyereségek között az idők teljes hosszában. Ha Powell és a Fed megöli az inflációs sárkányt, a csata valószínűleg áldozatokat követel majd, de a részvények számára pozitív lesz. Csak ne fektessen be pénzt, amire a következő hónapban rá kell tennie a kezét.
Tőkejövedelem Univerzum: A héten még csaknem 2%-os visszaesés mellett is a Alerian MLP (AMLP
Egy hét alatt, amikor nagyon kevés részvény hódított, a legrosszabb hely a jelzálog-REIT-ekben volt, ha hozamra vágyott. A iShares jelzálog-ingatlan felső határa (REM -4.3%) Az ETF lédús 6.7%-ot hoz, de a heti árfolyamesés mértéke önmagában ennek a bevételnek közel kétharmadát emésztette fel. A REM most az utolsó helyen áll az osztalékra összpontosító alapok között az éves teljes hozam tekintetében, 11.8%-os csökkenést 2022 eleje óta.
A múlt héten más kivételes vesztesek is voltak A PowerShares nemzetközi osztalékszerzői (PID -2.7%), A Vanguard nemzetközi osztalék elismerése (VIG
A múlt héten és az elmúlt néhány hétben is az ingatlanbefektetési trösztök voltak a pozitív kiemelkedések, egy olyan csoport, amelyre nem számíthat jó teljesítményre, ha a piacokat a magasabb kamatlábak kilátásba helyezték. A iShares Cohen & Steers REIT (ICF
A 28 készlet Forbes osztalék befektető A portfólió szinte nullszaldós volt (-0.02%) a héten, és a hozam a harmadik legjobb volt az általunk követett osztalékalapok között, csak a fent említett ICF és A PowerShares magas hozamú osztalékszerzői (PEY
FDI portfólió akció: A legnagyobb nyertes a Big Blue volt. Nemzetközi Üzleti Gépek (IBM +9.2%) robbanásszerűen magasabbra emelkedett szerdán, miután a vártnál jobb negyedéves eredményekről számolt be, valamint megemelte az év hátralévő részére vonatkozó árbevételi és profit-előrejelzést. A felhőszolgáltatásokból, az IBM legújabb növekedési üzletágából származó bevétel 14%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest. Bár az osztalék még nem jelentett be, az IBM-nek május második hetében lesz osztaléklevonási dátuma, ha a kifizetés legalább 1.64 dollárral megegyezik az előző negyedévben kifizetett összeggel – de ne lepődjön meg, ha legalább egy fillérrel magasabb. Az IBM az elmúlt 8.5 évben 10%-os összetett éves kamattal emelte az osztalékot.
törlés: Fáj, hogy félredobok egy gazdag osztalékfizetőt AbbVie
kiegészítések: Egyelőre nincs, hiszen a jövő héten vonzóbb belépési pontok jelenhetnek meg. A piaci intézkedésektől függően forródrótokat küldhetek, hogy vásároljak egy vagy több részvényt a most vonzónak tűnő részvények közül, de alacsonyabb áron még jobb ajánlatok lennének. Ezek közé tartozik az otthonépítő MDC Holdings (MDC 36.27 USD), zsíros 5.4%-os osztalékhozam és két hét múlva esedékes osztalék; Maryland székhelyű televízióállomás tulajdonosa Sinclair Broadcast Group
Forrás: https://www.forbes.com/sites/johndobosz/2022/04/25/powells-plan-to-exorcise-inflation–echoes-early-1980s-volcker-crusade/