Powell nem töri meg az S&P 500 rallyt; Könnyíti a bérnövekedést

Ha a piacoknak igazuk van, a Fed holnapi ülésén kiadott politikai nyilatkozat bejelenti a ciklus utolsó előtti kamatemelését, negyedpontos elmozdulással, ami várhatóan március 22-én lesz. Jerome Powell Federal Reserve elnöknek azonban valószínűleg más elképzelései is vannak. . Emiatt az S&P 500 visszaesett a hathetes csúcsról hétfőn, de kedden a piacok erősödtek, miután a foglalkoztatási költségindex enyhébb bérnövekedést mutatott a negyedik negyedévben.

X

Powell érvelhet azzal kapcsolatban, hogy a kamatlábaknak miért kell egy kicsit magasabbra menniük, és miért kell ott maradniuk tovább, mint amennyire a befektetők fogadnak. Ennek ellenére a Wall Street megduplázta azt a meggyőződését, hogy a kamatemelések hamarosan véget érnek. Valójában a márciusi negyedpontos emelkedés esélye a hétfői 98%-ról mára 82.5%-ra esett a CME csoport adatai szerint. FedWatch cimre.

Bár a piacoknak igazuk lehet, a Fed e heti ülése arról szól, hogy a Fed nyitva tartsa a lehetőségeket. Powellnek semmi érdeke nem fűződik ahhoz, hogy takarmányt biztosítson az S&P 500-nak, hogy feljebb, a Treasury hozamai pedig csökkenjenek.

A nagy dolog az lesz, hogy Powell hogyan jellemzi a kockázatok egyensúlyát. Ha azt mondja, hogy most egyensúlyban vannak a vártnál magasabb infláció és az alacsonyabb infláció között a gyengülő gazdaság közepette, akkor az S&P 500 feljebb fog lőni. De valószínűleg még nem hajlandó odamenni, és továbbra is azt fogja mondani, hogy az inflációs kockázatok felfelé ívelnek.

Még egyértelműbb S&P 500 emelkedési jelzés érkezne, ha a Fed felhagy azzal, hogy a politikai bizottság a Fed irányadó kamatának „folyamatos emelésére” számít. A legtöbben arra számítanak, hogy a nyelv megmarad.

Fed ülés jegyzőkönyve Tűz figyelmeztető lövés

A Fed december közepén tartott üléséről készült jegyzőkönyv rávilágított a döntéshozók aggodalmára a „pénzügyi feltételek indokolatlan enyhítése miatt”. A pénzügyi piacok fellendülése „nehezítheti a bizottságnak az árstabilitás helyreállítására irányuló erőfeszítéseit” – áll a jegyzőkönyvben.

Ez az aggodalom lehet a legfontosabb azon döntéshozók számára, akik részt vesznek a Fed e heti ülésén. Ennek az az oka, hogy a Chicago Fed által január 20-ig tartó nemzeti pénzügyi feltételek azt mutatták, hogy könnyebbek voltak, mint bármikor a tavaly márciusi kamatemelések óta.

Ennek ellenére Powell holnap délután 2:30-as sajtótájékoztatója a Fed ülésének lezárása után aligha lesz az utolsó szó a kamatemelési kilátásokról. Vitathatatlan, hogy a héten közzétett munkaerő-piaci adatok nagyobb hatással lesznek a piacokra, mint Powell.

Az állások, a béradatok kulcsfontosságúak

Kedd reggel a Munkaügyi Minisztérium foglalkoztatási költségindexe azt mutatta, hogy a kompenzációs költségek 1%-kal emelkedtek a negyedik negyedévben a várt 4%-kal szemben. A kompenzáció azonban 1.1%-kal emelkedett az egy évvel ezelőttihez képest, ami enyhe emelkedés a harmadik negyedévi 5.1%-os növekedéshez képest.

A közgazdászok kiemelt figyelmet szentelnek a magánszektorban dolgozók bérnövekedésének, kivéve az ösztönzőleg fizetett szakmákban dolgozókat, ami jó mutatója a bérnövekedésnek. A negyedik negyedévben a fizetés ebben a kategóriában 4%-kal, éves szinten 0.9%-kal nőtt. Ez az intézkedés nem tartalmazza azokat a foglalkozásokat, amelyekben a fizetést a jutalékok határozzák meg, amelyeket jobban befolyásolhatnak a ciklikus csúcsok és mélypontok.

Az ECI-jelentés kiemelt jelentőséget kapott, mivel a Fed hangsúlyozta, hogy alacsonyabb bérnövekedésre van szükség ahhoz, hogy az infláció visszatérjen a 2%-os célhoz. Powell szerint a bérnövekedés 3.5 százalékos mérséklése elegendő lenne.

Mivel a fogyasztói kiadások és a feldolgozóipar is a gyengeség jeleit mutatja, a pénteki, januári foglalkoztatási jelentés több bizonyítékot szolgáltat majd arra vonatkozóan, hogy a gazdaság utolsó jelentős erőforrása feladja-e a helyét. Az elemzők 185,000 4.4 állás jelentős növekedésére számítanak, de az átlagos órabér növekedése 4.6%-ra mérséklődik a decemberi XNUMX%-ról.

S&P 500 beállítása

A keddi tőzsdei akció során az S&P 500 1.5%-ot ugrott az ECI-jelentés után. A hétfői zárásig az S&P 500 12.3%-ot erősödött az október 12-i medvepiaci záró mélypontjáról, de még mindig 16.2%-kal minden idők csúcsa alatt volt.

Pénteken az S&P 500 4094 körül járt, december eleje óta a harmadik 4100-as elszámolási ponton. Ez a legfontosabb szint, amire most figyelni kell.

Feltétlenül olvassa el az IBD-ket The Big Picture minden nap, hogy szinkronban maradjon a piac irányával és azzal, hogy ez mit jelent a kereskedési döntései szempontjából.

Az ECI adatok után a 10 éves kincstári hozam 3.52%-ra csökkent a hétfői 3.55%-ról.

MÉG SZINTÉN KEDVELHETED:

A Fed új kulcsfontosságú inflációs rátája mérséklődött decemberben

Csatlakozzon az IBD Live-hoz, és ismerje meg a profik legjobb diagramolvasási és kereskedési technikáit

Szerezze meg a következő nyerő részvényt a MarketSmith segítségével

Hogyan lehet pénzt keresni készletekben 3 egyszerű lépésben

Határidős ügyletek: A Fed piacra lépései; Az AMD, a Snap a kulcsfontosságú lépések késésben vannak