A A CME csoport FedWatch-je , sőt, most 67.5%-os esélyt sugall egy 50 bázispontos kamatemelésre a következő hónapban, ami az irányadó Fed Funds kamatláb 4.25% és 4.5% közötti tartományba, a várakozások zöme a Fed Funds 5% és 5.25% közötti csúcskamatára utal kora tavasszal, mielőtt a jegybank megkezdi a kamatemelési ciklus felfüggesztését.
Ebből a célból a piacok valószínűleg megvizsgálják a Fed elnökének a munkaerőpiac erősségére vonatkozó megjegyzéseit, a pénteki állásjelentések közeledtével, valamint azt az érzést, hogy az inflációs nyomás a következő hónapokban felgyorsult visszavonulásra irányul.
A kereskedők valószínűleg attól is tartanak, hogy Powell képes meglepni a piacokat, különös tekintettel az augusztusi, wyomingi Jackson Hole-ban tartott vitaindító beszédére, amikor egy hawkish A Fed jegybanki szimpóziumának címe 16%-os lehívást váltott ki a S&P 500 a következő hónapban, és több mint két évtizede a legmagasabb szintre emelte a dollárindexet.
"Arra számítunk, hogy Powell jelezni fogja, hogy a kamatemelések a következő évben is folytatódnak, de az infláció lassításán dolgoznak" - mondta Nigel Green, a londoni székhelyű deVere Group vezérigazgatója. "Úgy véljük, azt fogja mondani, hogy a fogyasztói költekezés lelassult, az ingatlanpiac hűvösebb, és az üzleti beruházások visszaestek, de a munkaerőpiac továbbra is nagyon szűkös."
"Powell megerősíti az 50 bázispontos kamatemelésre való átállással kapcsolatos várakozásokat (decemberben)" - tette hozzá, de figyelmeztetett, hogy nem akarja "túlizgatni a piacokat, ezért továbbra is elég furcsán fog hangzani, de Bármilyen jele annak, hogy le kell lépni a kamatemelésekről, amire számítunk, az élénkíteni fogja a piacokat.”
Ennek ellenére a legutóbbi 7.7%-os összinfláció továbbra is nagyon messze van a Fed által preferált 2%-os céltól, és a feszes munkaerőpiacok továbbra is azt sugallják, hogy a bérnyomás a következő évben is szilárdan beépülhet. A fogyasztók is figyelemreméltó rugalmasságot mutatnak, a Cyber Monday eladások több mint 5.8%-kal nőttek a tavalyi évhez képest, és rekord 11.3 milliárd dollárra nőtt.
Powell megjegyzéseit az 1980-as évek eleje óta az amerikai kincstári hozamgörbe legélesebb megfordításával is szembe kell állítani, amikor a 2 és 10 éves kötvények közötti különbség 75 bázispont körül van.
Ezen túlmenően az 1 hónapos kincstárjegyek hozama jelenleg 4.014%, mintegy 23 bázisponttal a 30 éves kötvényekhez képest. recesszió .
Azonban a Atlanta Fed GDPNow Az előrejelzési eszköz azt sugallja, hogy az Egyesült Államok gazdasága 4.3%-os növekedést mutat a negyedik negyedévben, szemben a hónap eleji 4.2%-os becslésével.
„Szerintem senki sem tudja, hogy lesz-e recesszió vagy sem, és ha igen, milyen rossz lenne a recesszió” – mondta Powell újságíróknak november 2-án. „A mi dolgunk pedig az árstabilitás helyreállítása, hogy egy erős munkaerőpiac, amely időn keresztül előnyös. És ezt fogjuk tenni.”