(Bloomberg) – Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke új szakaszt nyitott az infláció feletti kontroll visszaszerzésére irányuló kampányában, mondván, hogy az amerikai kamatlábak magasabbak lesznek a korábban előre jelzettnél, de az út hamarosan kisebb emeléseket is magában foglalhat.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Szerdán, miután a Fed zsinórban negyedszer 75 bázisponttal emelte a kamatokat, Powell azt mondta, „a legutóbbi ülésünk óta beérkező adatok arra utalnak, hogy a végső kamatszint magasabb lesz a korábban vártnál”.
Powell szerint helyénvaló lenne lelassítani az emelések ütemét, „amint a következő vagy az azt követő ülésen. Még nem született döntés” – mondta, miközben hangsúlyozta, hogy „még mindig van módunk”, mielőtt az árfolyamok kellően szigorúak lettek volna.
„Nagyon korai a szüneteltetésre gondolni” – mondta.
A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság kijelentette, hogy valószínűleg továbbra is „folyamatos emelésekre” lesz szükség ahhoz, hogy a kamatlábakat olyan szintre hozzuk, amely „kellően korlátozza az inflációt idővel 2%-ra” – tette hozzá a kétnapos ülés utáni nyilatkozatához. Washingtonban.
A Fed egyhangú döntése a szövetségi alapok irányadó kamatának célját 3.75-4%-ra emelte, ami 2008 óta a legmagasabb szint.
„Továbbra lassabban” – jelentette ki a JP Morgan Chase & Co, Michael Feroli amerikai vezető közgazdász az ügyfeleknek küldött feljegyzésében. "A Fed megnyitotta az ajtót a következő emelés mérséklésére, de ezt a pénzügyi feltételek enyhítése nélkül tette."
A pénzügyi piacok felfigyeltek Powell üzenetére, amely a magasabb kamatláb irányába mutató dölyfös szöget keverte egy lehetséges rövid távú lefelé mutató bólintással.
Kezdetben a részvények felpörögtek, a kincstári hozamok pedig a dollárral együtt zuhantak a nyilatkozaton, ami arra utalt, hogy a kamatemelések az utolsó szakaszba léptek. Aztán, amikor Powell a magasabb csúcskamatról beszélt, és azt mondta, hogy a Fed-nek van „módja” a szigorításra, a hozamok és a dollár megugrott, a részvények pedig elcsúsztak. Az S&P 500 2021 januárja óta a legrosszabb törést szenvedte el a Fed döntési napján.
A 40 éves csúcshoz közeli infláció megfékezéséért küzdő tisztviselők napokkal a félidős amerikai kongresszusi választások előtt gyűltek össze, ahol az árnyomás miatti harag volt a domináns téma.
A november 8-i szavazás eredménye Joe Biden elnök demokratáinak a Kongresszus feletti ellenőrzésébe kerülhet, és pártjának néhány prominens képviselője nyilvánosan sürgette a Fed-et, hogy tanúsítson önmérsékletet. Powell a maga részéről megpróbálta távol tartani a központi bankot a politikai harctól.
A tisztviselők a várakozásoknak megfelelően azt mondták, hogy a terveknek megfelelően továbbra is csökkentik a kincstári és jelzálog-fedezetű értékpapír-állományukat – ez az ütem évente körülbelül 1.1 billió dollárt tesz ki.
Minél magasabb a kamatláb, annál nehezebb lesz a Fed dolga. Az inflációs hullám makacsságának hiánya miatt bírált tisztviselők tudják, hogy a monetáris politika késéssel működik, és minél szigorúbbá válik, nem csak az inflációt lassítja, hanem a gazdasági növekedést és a munkaerő-felvételt is.
Ennek ellenére Powell hangsúlyozta, hogy nem fognak pislogni azon erőfeszítéseikben, hogy az inflációt a 2%-os célértékre csökkentsék.
"A történelmi feljegyzések határozottan óvnak a politika idő előtti lazításától" - mondta. – A munka elvégzéséig a pályán maradunk.
A Fed szeptemberi előrejelzései a medián előrejelzés szerint 50 bázispontos elmozdulást jeleztek decemberben. Ezek az előrejelzések azt mutatták, hogy az idén 4.4%-ot, jövőre pedig 4.6%-ot érnek el, a 2024-es csökkentések előtt. Powell megjegyzései egyértelművé tették, hogy az előrejelzésben jelzett csúcs magasabb lenne, ha ezen a találkozón kerülne sorra.
Mit mond a Bloomberg Economics…
„Nem világos, hogy a tagok egyetértenek-e a jövőbeni növekedés ütemét illetően. A politikai nyilatkozatban szereplő új iránymutatás – amelyet úgy értelmezünk, hogy a kamatemelés ütemét formálisan elválasztjuk a korabeli gazdasági adatoktól – azt sugallja, hogy a bizottsági tagok többsége támogatja az alapok lefektetését a kamatemelés ütemének lassítására.”
- Anna Wong, Andrew Husby és Eliza Winger (közgazdászok)
– További információért kattintson ide
Ezen a megbeszélésen nem tettek közzé friss becsléseket, és nem frissítik újra, amíg a tisztviselők december 13-14-ig nem gyűlnek össze, amikor még két hónapnyi adat áll rendelkezésükre a foglalkoztatásról és a fogyasztói inflációról.
A Bloomberg által a múlt hónap végén megkérdezett közgazdászok decemberben 50 bázispontos emelkedést vártak, de csaknem egyharmaduk az ötödik 75 bázispontos emelés mellett döntött. Jövőre 5%-on tetőzik a ráta. A befektetők ugyanezt látták: a határidős pénzügyi piacokon az árazás 50 bázispontos decemberi emelkedés felé hajlott, és a kamatok 5 közepére valamivel 2023% fölé emelkedtek.
A Fed legerőteljesebb szigorítási kampánya az 1980-as évek óta kezdi lehűteni a gazdaság egyes részeit, különösen a lakhatás terén. A döntéshozók azonban még nem láttak érdemi előrelépést az infláció terén.
A munkaerőpiacon sem történt jelentős lazulás, szeptemberben a munkanélküliség fél évszázados mélypontot, 3.5%-ot ért el.
A munkaügyi minisztérium keddi adatai szerint a munkavállalók iránti kereslet is erős maradt, Amerikában minden munkanélkülire 1.9 üres állás jut.
„A munkaerőpiac továbbra is rendkívül feszes” – mondta Powell, hozzátéve, hogy „továbbra is nincs egyensúlyban, a kereslet jelentősen meghaladja a rendelkezésre álló munkaerő kínálatát”.
(Frissítések az elemzői reakcióval a hetedik bekezdésben.)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html