A pártkongresszus utáni forgatás a gazdaság felé emeli a részvényeket

Főbb hírek

Az ázsiai részvények pozitív napot zártak, Hongkong és Kína felülteljesített, míg Indiában Diwali szabadnapja volt.

A mai nap katalizátora volt a tegnapi hír, hogy a PBOC (People's Bank of China) és a SAFE (State Administration of Foreign Exchange) találkozott, hogy „Erősítse meg az osztályok együttműködését a tőzsde, a kötvénypiac és az ingatlanpiac egészséges fejlődésének fenntartása érdekében”. Úgy tűnik, megértik a kínai gazdaság előtt álló kihívásokat/kockázatokat, és hajlandóak megbirkózni velük. „...fenntartani a monetáris és hitelösszeg ésszerű növekedését, növelni az olyan kulcsfontosságú területek támogatását, mint a tudományos és technológiai innováció…”. Úgy hangzik, mint a fiskális és monetáris támogatás keveréke. Ezen túlmenően kijelentették, hogy „elősegítjük a pénzügyi piac magas szintű, kétirányú megnyitását, és támogatjuk a hongkongi nemzetközi pénzügyi központ folyamatos virágzását és fejlődését”. Ez teljesen szembemegy a média narratívával, miszerint Kína bezárja az üzletet Xi elnök szövetségeseinek előmozdítása után.

Javaslatot tettünk a „Vissza az üzleti élethez” tézisünkre, amely a pártkongresszus után a kormány a következő öt évre való munkájuk biztosításáról a gazdaság biztosítására és remélhetőleg a diplomáciai kapcsolatok javítására fog fordulni. Az új Államtanács azért is ülésezett, hogy felülvizsgálja a pártkongresszust, amely ismét Hszi elnök múlt vasárnapi beszéde nagyon a gazdaságra összpontosított. A piacok megkapták az üzenetet, és feljebb emelkedtek, bár a napközbeni csúcsra jutottak, miután Vuhan egyik körzetében koronavírus-járvány érte. Ez a kerület karanténba/zárlat alá kerül, miközben a pekingi Universal vidámpark bezárt, mivel Peking ma tizenhét új covid-esetről számolt be. Ne feledje, hogy a koronavírus-járvány egész Kínában elterjedt, bár nem tapasztalunk gazdasági következményekkel járó korlátozásokat.

Az egészségügy teljesített a legjobban Kínában +6.97%, Hongkongban pedig +4.78% a tegnapi hír után, miszerint egy belélegezhető oltóanyagot engedélyeztek Sanghajban. A CanSino Biologics (6185 HK) +20.6%-kal nőtt Hongkongban, ahogy a befektetők rájöttek, hogy ő az érintett vállalat. A hongkongi internetes részvények jól teljesítettek, Hongkong legnagyobb kereskedelmével rendelkező vállalata a Tencent +2.52% volt, miután újabb erős napot tapasztaltak az anyaországi befektetőktől a Southbound Stock Connecten keresztül történő nettó vásárlások során. A Meituan +5.02%-ot erősödött, bár az Alibaba HK -2.04%-ot esett, annak ellenére, hogy az első jelentések szerint erős volt a szinglinapi előértékesítés. A short tevékenység lelassult az elmúlt napokban, bár több egyedi részvény short-eladási forgalmának növekedése tapasztalható.

Érdekes felfedezés volt a hétfői pletyka körül, miszerint az ADR-alapokat felszámolják. Kiderült, hogy egy ETF-szolgáltató eltávolította a Tencentet, a Baidu-tBIDU
, a Weibo pedig az ETF-ből az ESG-besorolás változása miatt. Az összesített eladás azonban nem volt olyan nagy, a pletyka egyértelműen hozzájárult a hétfői összeomláshoz. Számomra ez a lépés egy másik erős ellentétes jelzés. A másik nagy hír ma a CNY +1.3%-os felértékelődése volt az USA-dollárral szemben, amely 7.17-nél zárt a tegnapi 7.31-ről (ne feledje, hogy a CNY jegyzése eltér a legtöbb deviza árfolyamától, mivel 1 USD=7.17 renminbi, ezért a csökkenés zavaróan felértékelődés). A fecsegés az, hogy a kínai bankok amerikai dollárt árultak. A kamatlábak határozzák meg a valutaárakat, így az árfolyamon hosszú távon nem lehet érdemben változtatni, de a lépés lassítja a csökkenést.

A Hang Seng és a Hang Seng Tech +1%-ot és +2.48%-ot erősödött a volumen alapján -8.85%-kal tegnaphoz képest, ami az 106 éves átlag 1%-a. 390 részvény emelkedett, míg 99 részvény csökkent. Az alaplap short eladási forgalma -4.94%-kal esett vissza, ami az 96 éves átlag 1%-a, mivel a kereskedés 16%-a volt short. Az érték és a növekedési faktorok keveredtek, mivel a kis kapitalizációjúak megelőzték a nagy kapitalizációt. A legjobb ágazatok az egészségügy +4.79%-kal, a technológia +3.33%-kal, a kommunikáció +2.09%-kal nőtt, míg az ingatlanpiac -1.59%, az energia -1.03%, a pénzügyek pedig -0.27%-kal csökkentek. A legfontosabb alágazatok a műszaki hardverek, az egészségügyi berendezések, az autóalkatrészek és a félkész alkatrészek voltak, míg az energia, a bankok és az ingatlanszektor a legrosszabbak közé tartozott. A Southbound Stock Connect volumene magas volt, mivel az anyaországi befektetők 644 millió dollárnyi hongkongi részvényt vásároltak, a Tencent pedig a hétfői napok felét erősen vásárolta 1.456 milliárd HK dollárért. Meituan 1.246 milliárd HK dolláros erős vételt ért el, a Wuxi Biologics mérsékelt nettó vételt, Kuaishou pedig egy kis nettó vételt.

Sanghajban, Shenzhenben és a STAR Boardban +0.78%, +1.79%, illetve +3.29% volt a volumen +13.65% növekedése tegnaphoz képest, ami az 93 éves átlag 1%-a. 3,670 részvény emelkedett, míg 883 részvény csökkent. A növekedési faktorok felülmúlták az értéktényezőket, míg a kis kapitalizációjú vállalatok a nagy kapitalizációjúakat. A legjobb ágazatok az egészségügy +7.14%, a technológia +5.35% és a kommunikáció +3.75%, míg az ingatlanpiac -0.52% volt. A legfontosabb alágazatok a vegyipar, a szoftverek és a gyógyszeripar, míg a mezőgazdaság, a szén és az ingatlanügyek a legrosszabbak közé tartoznak. A Northbound Stock Connect volumene mérsékelt volt, mivel a külföldi befektetők 478 millió dollárnyi anyaországi részvényt vásároltak. A CNY +1.3%-ot erősödött a 7.17 dolláros zárással szemben, míg a kincstári kötvények és a réz +0.35%-kal erősödtek.

A tegnap esti árfolyamok, árak és hozamok

• CNY per USD 7.17 a tegnapi 7.31-vel szemben
• CNY per EUR 7.19 szemben a tegnapi 7.21-tel
• A 10 éves államkötvény hozama 2.70%, szemben a tegnapi 2.72% -kal
• A 10 éves Kínai Fejlesztési Bank kötvényének hozama 2.86%, szemben a tegnapi 2.87% -kal
• Rézár + 0.35% egyik napról a másikra