Annak ellenére, hogy 2022 utolsó negyedévére a vártnál jóval erősebb eredményeket közöltek, a Hudson Technologies (HDSN) részvényeinek nehéz napja volt, 9%-ot esett. A vállalat a negyedik negyedévben 4 millió dolláros bevételt és 47.4 centes részvényenkénti nyereséget jelentett, ami jóval meghaladta az elemzők által előre jelzett 11 millió dollárt és 37.4 centet, köszönhetően bizonyos hűtőközegek vártnál magasabb eladási árának és eladási mennyiségének. Mégis, tekintettel arra, hogy a felső vonal mennyivel erősebb volt a várakozásokhoz képest, úgy gondolom, hogy a befektetők csalódottak voltak, hogy az alsó sorban nem volt jobb. Ez azt tükrözi, hogy a HDSN bruttó fedezete a 7%-os periódusra lényegesen alacsonyabb volt, mint a több mint 32%-os menedzsment a novemberi harmadik negyedéves eredménylehívás során, és még a hosszú távú, 40%-os cél alatt is.

Kép

Bár ez arra utal, hogy a készletköltségek és az eladási árak közötti különbség a vártnál valamivel gyorsabban csökkent, úgy gondolom, fontos szem előtt tartani, hogy a negyedik negyedév szezonálisan a HDSN leggyengébb negyedéve, mivel kívül esik a januártól szeptemberig tartó kilenc hónapos értékesítési szezonon. . Ennek megfelelően a bevételek és a bruttó árrések általában jóval alacsonyabbak, mint az értékesítési szezonban elértek. Így a hűtőközeg árának valamivel gyorsabb mérséklődése is nagymértékben befolyásolhatja az időszak árrésteljesítményét. Úgy gondolom, hogy ez az oka annak, hogy a vállalat továbbra is bízik abban, hogy sikerül visszapattannia erről a mélypontról, és még mindig elérheti a normalizált, legalább 4%-os alapszintű bruttó fedezetet ebben az évben és azt követően is.

Ennél is fontosabb, hogy még akkor is, ha feltételezzük, hogy 2023-ban nem lesz csúcsszintű növekedés, és a HDSN sokkal magasabb, 26%-os effektív adókulcsra számít most a jövőben (a 11-ben tapasztalt alacsony 2022%-hoz képest, ami a magasabb adózás megvalósulása miatt volt). mint 14 millió dolláros adókedvezmény a jövedelemadó értékelési engedményeinek felszabadításával kapcsolatban), ez azt jelenti, hogy az egy részvényre jutó nyereség a folyó évben nem lesz olyan messze attól az 1.21 dolláros elemzőktől, amelyeket az elemzők e megcélzott bruttó fedezeti ráta mellett vártak. Sőt, ahogy közeledünk a HFC-termelés és -fogyasztás szintjének az AIM-törvény szerinti következő, a 60-re tervezett alapszint 2024%-ára történő csökkentéséhez (a jelenlegi 90%-ról), a hűtőközegek árai és a HDSN jóval magasabb árrésű újrahasznosított hűtőközegei iránti kereslet is. tovább emelkedik, mivel a több mint 125 millió helyhez kötött egység, amely a vállalat becslései szerint még mindig HFC-ket használ, elkezd alternatívákat keresni. Azzal együtt, hogy a bruttó fedezetnek a tavalyi rekord 50%-ról a 35%-os célpontra való fokozatosabb csökkenésére számítottam, nem pedig az utóbbira való azonnali csökkenésre, úgy gondolom, hogy az elkövetkező évben jelentős felülteljesítésre van lehetőség.

A Hudson Technologies (HDSN) a piacverő befektetési hírlevelünkben, a Forbes Investorban ajánlott részvények egyike. Ha több levert, alulértékelt részvényt szeretne találni, amelyek jelentős emelkedést mutatnak, mint például a HDSN, próbálja ki a Forbes Investor programot itt.

És ne felejtsük el, hogy az AIM-törvény a HFC-termelés 10-ben 90%-ra történő csekély, 2022%-os csökkentésével kezdődik, és 2023-ban nem követel további leépítést, a HDSN jövőbeli teljesítményének valódi mozgatórugója ez a további 30%-os fokozatos leépítés lesz. 2024-ig, majd 30-ben további 2029%-os, 10-ben 2034%-os és 5-ban 2036%-os csökkentés követi, ami a termelési szintek teljes 85%-os csökkenését jelenti ezen időszak alatt. Ahogy ez folytatódik, úgy gondolom, hogy a HDSN továbbra is kiváló helyzetben van ahhoz, hogy teljesítse korábban kinyilvánított törekvését, vagyis 400-ig 2025 millió dollárt meghaladó éves bevételt biztosítson. A kitűzött bruttó árrés mellett úgy becsülöm, hogy a bevételek a fölé emelkedhetnek. 1.50 dollár részvényenként addigra. De mivel a részvények mai méltatlan lecsúszása most hihetetlenül olcsón, 7.2-szeresére emelkedik, még a 1.19-ra vonatkozó 2023 dolláros részvényenkénti nyereségvárakozásának is hihetetlenül olcsón, XNUMX-szeresével, úgy gondolom, hogy a visszalépés a lényegesen magasabb szintre, amely jobban tükrözi ezt az erős várható teljesítményt. hamarabb.