Fókuszban a PMI-k és az ingatlanpiac, a hét áttekintése

Hét áttekintésben

• Az ázsiai részvényeknél ismét turbulens kereskedés zajlott egy héten, a növekedési részvényekre pedig az eladási nyomás nehezedett a globális növekedéssel és a monetáris politikával kapcsolatos aggodalmak miatt.
• A Trip.com és más utazással kapcsolatos részvények felgyorsultak a hét elején, mivel Hongkong és Makaó eltörölte a látogatókra vonatkozó karanténkövetelményeket. A szárazföldi Kína várhatóan követni fogja a példát a szükséges látogatói karantén időtartamának lerövidítésével.
• Az Országos Egészségügyi Bizottság kedden bejelentette, hogy kölcsönt nyújt a kórházaknak az orvosi berendezések korszerűsítésére, ezzel sok egészségügyi készletet emelve.
• Úgy tűnik, hogy az amerikai dollár emelkedése tetőzik, bár a People's Bank of China (PBOC) továbbra is megnehezíti a jüan rövidre zárását, megvédve a valuta értékét a dollárral szemben.

Főbb hírek

Az ázsiai részvények lejjebb zártak a tegnapi amerikai részvénypiaci összeomlást követően, kivéve Indiát, miután az indiai jegybank a vártnál kisebb mértékben (0.5%-kal és nem 0.75%-kal) emelte a kamatot. Talán az amerikai Fed-nek is ezt kellene tennie! Öt fontos elemet találtam, amelyek egyik napról a másikra előtérbe kerültek, és érdemes megemlíteni, kezdve a szeptemberi beszerzési menedzser index (PMI) megjelenésével.

1. tétel: A PMI-k diffúziós indexek, ami azt jelenti, hogy az 50 feletti értékek hónapról hónapra bővülést, az 50 alatti értékek pedig összehúzódást jeleznek. A „hivatalos” PMI-felmérés egy nagy közvélemény-kutatás, amelyet a kormány Nemzeti Statisztikai Hivatala (NBS) végzett, és a nagyvállalatokra összpontosít. Mindeközben a Caixin-felmérésnek kevesebb résztvevője van, ezért inkább ingadozó. Az IHS Markit vezeti (az S&P Dow Jones néhány hónapja vásárolta meg őket), és a kis- és középvállalkozásokra (kkv-kra) összpontosít. Észrevette, hogy az egyetlen negatív PMI-re fordított figyelmet? Nekem is! Amint azt előre sejtettük, az exportrendelések lassulnak, ahogy a globális ösztönzők elhalványulnak, és a lassuló globális gazdaság kevesebb keresletet teremt a világ gyárai iránt. Éppen ezért a fiskális politika és a fogyasztás ösztönzése áll és lesz továbbra is a kínai kormány fókuszában. Érdemes megjegyezni, hogy az üzleti várakozások erősek voltak, bár ezt máshol nem olvashatja. Felveti a kérdést: miért bullish a vállalatok? Talán proaktívabb kormányzati politikát látnak a láthatáron.

2. pont: A Pénzügyminisztérium és az Adóügyi Igazgatóság megállapította, hogy aki lakást ad el, új lakást vásárol október 1-től.^st, 2022, december 31-ig^st, 2023, alanyi jövedelemadó-visszatérítésre lesz jogosult. Ezenkívül 23 város, ahol az elmúlt három hónapban csökkentek az ingatlanárak, csökkenthetik a jelzáloghitel-kamatot az első alkalommal vásárlók számára. Ezek az intézkedések +4.39%-kal, Hongkongban pedig +0.6%-kal növelték a Kínában jegyzett ingatlanrészvényeket, ami egy másik példa az onshore versus offshore hangulatra.

3. pont: A SEC 20 millió dolláros bírságot szabott ki a Deloitte Touch-China-ra, mert nem tartotta be „számos PCAOB könyvvizsgálati szabványt, ideértve a könyvvizsgálati bizonyítékok, a mintavétel, a dokumentáció, a pénzügyi jelentések belső ellenőrzése, a könyvvizsgálati felügyelet és a minőség-ellenőrzés megfelelő szakmai gondosságát”. Jaj! A kifizetett bírságon kívül azt mutatja, hogy a Nagy Négyes kínai könyvvizsgálói igazodnak a PCAOB ellenőrzési felülvizsgálatához. Ez véleményem szerint jó jel.

4. tétel: A CNY +0.15%-kal erősödött az amerikai dollárral szemben, és 7.11-en zárt a tegnapi 7.13-hoz és a szerdai 7.20-hoz képest. A kínai valutát CNY-ban jegyzik egy amerikai dollárra, ami a csökkenést felértékelődést jelenti, mivel 7.11 renminbi 1 dollárnak felel meg, szemben azzal, hogy 1 renminbi 0.14 dollárnak felel meg. A PBOC egyértelműen kész beavatkozni, hogy megállítsa a Renminbi csúszását. Az ázsiai devizaindex újabb 52 hetes mélypontot ért el.

5. pont: Indonézia jóváhagyta a kínai Walvax Biotechnology által előállított, FDA által jóváhagyott mRNS vakcina változatát, ami felveti a kérdést: mikor engedélyezik Kínában? Azt hiszem, a párt e havi kongresszusát követve, ami nagyobb lökést jelenthet a Zero Covid/Lives First politika további enyhítésére.

Megismételjük Floridában, Georgiában és Carolinasban élő barátainknak, hogy maradjanak biztonságban az Ian hurrikán nyomán.

Hongkongnak sikerült zölden zárnia, bár a hongkongi tőzsdén jegyzett internetes részvények zuhantak/vegyesek voltak, mivel a Tencent -1.55%-ot, az Alibaba HK +1.43%-ot, a Meituan -2.7%-ot, a JD.com HK -1.68%-ot, a Baidu pedig -1.13%-ot esett. A HK -29%-ot esett. A rövid forgalom alacsonyabb volt, mivel a Meituan kereskedésének 11%-a volt rövid, a Tencent 15%-a, az Alibaba HK 27%-a és a JD.com 4.26%-a. A Nike gyenge eredményei a diszkrecionális játékokat és a versenytársakat, például az ANTA Sports-t, amely -6.39%-ot és a Li Ning-t, amely -XNUMX%-ot esett, nehezítettek. Azt mondják, hogy a szabadtéri tevékenységek és a testmozgás nagyon népszerűvé vált Kínában a COVID idején. Kína szárazföldi része az egyhetes szabadság előtt a jövő héten nem teljesített, a növekedési részvények gyengébb teljesítményt nyújtottak, mivel a befektetők részvényeket adtak el, hogy pénzt szerezzenek nyaralásukra. Érdemes megjegyezni, hogy Hongkong nyitásának pályája töretlenül folytatódik.

A Hang Seng és a Hang Seng Tech indexei +0.33% és -0.93% zárásra tértek el a tegnapihoz képest -7.39%-os csökkenés mellett, ami az 67 éves átlag 1%-a. 256 részvény emelkedett, míg 225 csökkent. Az alaptábla short eladási forgalma -20%-kal csökkent tegnaphoz képest, ami az 73 éves átlag 1%-a, mivel a kereskedés 18%-a volt short. Az értéktényezők felülmúlták a növekedési faktorokat, mivel a kis kapitalizációjú vállalatok megelőzték a nagy kapitalizációjúakat. A legjobban teljesítő szektorok a pénzügyi szektorok voltak, amelyek +2.19%-kal erősödtek; anyagok, +1.85%; az energia pedig +1.42%-ot erősödött. Eközben a kommunikáció -1.27%-kal, a fogyasztói diszkrecionális termékek -1.23%-kal, az ipari termékeké -0.06%-kal esett vissza. A legjobban teljesítő alágazatok a bankok, a biztosítási és az oktatási részvények voltak. Eközben az autók, a sportszerek és a szoftverek a legrosszabbul teljesítettek. A Southbound Stock Connect egyik napról a másikra bezárt.

Sanghaj, Sencsen és a STAR Board -0.55%, -1.3% és -2.3% zárt a tegnapihoz képest -10.37%-os csökkenés mellett, ami az 56 éves átlag 1%-a. 1,574 részvény emelkedett, míg 2,886 részvény csökkent. Az értéktényezők felülmúlták a növekedést, míg a nagy kapitalizációjúak a kis kapitalizációjúakat. A legjobban teljesítő ágazatok az ingatlanügyek +4.39%-kal, a közüzemi szolgáltatások +1.79%-kal, valamint a pénzügyi szektorok voltak, amelyek +1.59%-kal erősödtek. Eközben a technológia -1.04%-ot, a diszkrecionális termékek -0.99%-ot, az ipari termékek pedig -0.66%-ot estek. A legjobban teljesítő alágazatok a biotechnológia, a hagyományos kínai orvoslás és az ingatlanügyek voltak, míg az energiatermelés, az autó/autóalkatrészek és a félvezetők a legrosszabbak közé tartoztak. A Northbound Stock Connect volumene mérsékelt volt, mivel a külföldi befektetők 182 millió dollár értékben adtak el anyaországi részvényeket. A kincstári kötvények elkeltek, a CNY +0.12%-kal erősödött a dollárral szemben 7.11-ról 7.13-re, a réz pedig +0.48%-kal erősödött.

A tegnap esti árfolyamok, árak és hozamok

• CNY per USD 7.12 a tegnapi 7.12-vel szemben
• CNY per EUR 6.97 szemben a tegnapi 6.97-tel
• Az 1 napos államkötvény hozama 1.49%, szemben a tegnapi 1.28% -kal
• A 10 éves államkötvény hozama 2.76%, szemben a tegnapi 2.75% -kal
• A 10 éves Chain Development Bank kötvény hozama 2.94%, szemben a tegnapi 2.89%-kal
• Rézár + 0.48% egyik napról a másikra