A Pfizer profitcsökkenéssel néz szembe rekordév után, ahogy a COVID-oltás iránti kereslet mérséklődik

Pfizer gyógyszergyártó (PFE) történetének legjövedelmezőbb éve lesz a negyedik negyedéves eredményekkel kedd hajnalban, és reméli, hogy 2023-as útmutatása nem jelent túl nagy csalódást a COVID-19 vakcinák iránti kereslet csökkenése közepette.

A részvény árfolyama ebben a hónapban 14%-ot esett, szemben az S&P 2 Health Care Sector Index 500%-os esésével, elsősorban a két COVID kasszasiker – a Comirnaty vakcina és a Paxlovid retrovírus-kezelés – várható eladási csökkenése miatt.

Kisebb a feszültség 2022 utolsó negyedévével kapcsolatban. A Visible Alpha által nyomon követett elemzők részvényenként átlagosan 1.07 dolláros kiigazított nyereséget várnak, szemben az egy évvel korábbi 79 cent részvényenkénti árral, és valamivel meghaladja a vállalat harmadik negyedéves jelentésében szereplő előrejelzését. A negyedik negyedéves bevétel a konszenzusos becslés és a Pfizer útmutatása alapján éves szinten mindössze 2%-kal nőhet, de a két évvel korábbi árbevétel több mint kétszerese.

Az elemzők már arra számítanak, hogy a Pfizer 2023-as bevétele 26%-kal csökken, miközben a COVID-19 vakcinák iránti kereslet megingott jelei közepette. Az Európai Unió tárgyalásokat folytat a Pfizerrel a szállítások csökkentéséről vagy elhalasztásáról, ami a 2021-es 900 millió adagra vonatkozó megrendelésének nagyjából felét teszi ki – jelentette pénteken a Reuters. A gyógyszerészek és a versenytársak szerint a COVID-oltások és az emlékeztető oltások iránti kereslet az Egyesült Államokban is jelentősen lelassult. Rivális Moderna (mRNS) nemrég azt mondta, hogy a Spikevax, a COVID-2023 vakcina 19-as eladásai akár 5 milliárd dollárt is elérhetnek, szemben a 18.4-es 2022 milliárd dollárral.

A Comirnaty 2022-re tervezett 34 milliárd dolláros árbevétele a Pfizer bevételének körülbelül egyharmadát jelenti, a Paxlovidtól elvárt 22 milliárd dollár pedig a két pandémiás termék együttes részesedését a teljes bevétel több mint felére emelné.

Három elemző, aki korábban erősen értékelte a részvényt, leminősítette a besorolást ebben a hónapban, mert aggodalomra ad okot, hogy a Street 2023-as becslései még mindig túl magasak, tekintettel a COVID-19 elleni oltások és kezelések iránti kereslet visszaesésére.

„A COVID-franchise (Paxlovid/Comirnaty) becsléseinek csökkenniük kell, és nincs meggyőződésünk a 23-as COVID-mélységből származó potenciális növekedést illetően” – írták csütörtökön a UBS elemzői a Pfizer részvényeinek vételről semlegesre való leminősítésében.

A Wells Fargo hasonló indoklásra hivatkozva csökkentette a részvényeket a túlsúlyból január 17-én. „A Pfizernek COVID-resetre van szüksége, mielőtt a részvény újra működhet” – áll az elemzők közleményében.

Január 4-én a Bank of America elemzői „show me” részvénynek nevezték a Pfizert, és semlegesre minősítették a vételről. „Korábbi vásárlási tézisünk középpontjában a Comirnaty/Paxlovid állt, amely erőteljes cash flow-t hoz létre [akvizíciókra], de a COVID-19-járványból származó összes bevétel csökkenésével kevesebb a rendelkezésre álló mennyiség, és egy olyan időszakban, amikor az új termékek növekedése kevésbé tűnik biztosnak” – írták.

A Pfizer valószínűleg inkább a termékkínálatára, valamint a közelmúltbeli és jövőbeli akvizíciókra összpontosítana, amelyek 17 milliárd dolláros éves bevételének pótlására számítanak a 2030-ig szabadalmi oltalmat elvesztő gyógyszerekből, és hosszú távú bevételnövekedést biztosítanak. éves mértéke legalább 6%. Albert Bourla vezérigazgató a közelmúltban tartott befektetői konferencián azt mondta, hogy a következő 18 hónap a „legfontosabb 18 hónap a Pfizer történetében” 19 új termék és indikáció eredményeként.

Eközben a UBS elemzői azt mondták, hogy ezek az indulások már szerepelnek az utcai becslésekben, míg a hosszabb távú fejlesztési projektek várhatóan ebben az évben nem fognak beváltani. „Noha innen nézve minimális hátrányt látunk, a katalizátorok hiánya és a COVID-becslések további lefelé mutató lehetősége miatt oldalra vonulunk” – írták.

A Pfizer árfolyama 17%-ot esett az elmúlt évben, szemben az S&P 4 egészségügyi ágazati index 500%-os emelkedésével. Az elmúlt évben a Pfizer az egy évvel ezelőtti részvényárfolyam 3%-ának megfelelő osztalékot fizetett, míg az index osztalékhozama 1.6%.

PFE vs. S&P 500 egészségügyi ágazati index, elmúlt év

A Pfizer kulcsstatisztikái