A P/E ráta csekély értékű a növekedési részvények kiválasztásában

Abba a táborba tartozol, amely szerint egy alacsony ár/nyereség arányú részvény alku tárgya, a magas P/E értékkel rendelkező részvény pedig drágának számít? Íme egy másik módja annak, hogy megnézze, amikor részvényeket keres.

X

A P/E mutatót általában úgy számítják ki, hogy a részvény aktuális árát elosztják a 12 hónap egy részvényre jutó nyereségével.

Az általános vélekedés szerint az alacsony P/E mutatójú részvények alulértékeltek, és meg kell vásárolni, a magas P/E mutatókkal rendelkező részvények pedig túlértékeltek és kerülendők.

A történelem azt mutatja, hogy magasabb P/E ráta jellemző a bikapiacokon, míg alacsonyabb mutatók a medvepiacokon. Kivételt képeznek a ciklikus részvények: még a bikapiacokon is alacsonyabb P/E-k lehetnek.

Azt kapod, amiért fizetsz

A minőségi áruk magasabb árcédulával járnak, és ugyanez mondható el a részvényekről is.

A részvény ára tükrözi a befektetők által a részvények által érzékelt értékét, amely visszamegy a keresletre és a kínálatra. Ha a befektetők úgy érzik, hogy egy részvény erős nyereségnövekedési potenciállal rendelkezik, akkor magasabbra fogják vinni a részvények árfolyamát.

A magasabb ár magasabb P/E-t eredményez, mivel az ár a számláló az arányban. Azok a cégek, amelyeknél stagnál a bevételnövekedés, és nincs katalizátor a részvények feljebb tolására, nem számítanak alkunak, ha az árfolyamuk nem emelkedik.

A nagy növekedési részvények nagy P/E mutatókkal rendelkeznek

Az IBD alapítója, William O'Neil „Hogyan keressünk pénzt részvényekkel” című könyvében azt mondta, a P/E-mutatók nem fogják megmondani, hogy egy részvény árfolyama emelkedni fog-e vagy csökkenni fog, és ez az arány nem lehet tényező a részvények vásárlásakor. Jobb intézkedés az egy részvényre jutó nyereség növekedésének felgyorsítása vagy erőteljes növelése.

Ha a történelmi nyerteseket nézzük az évtizedek során, ha kiszűrné a piaci átlagnál nagyobb P/E-vel rendelkező részvényeket, sok nagy lehetőséget elszalasztott volna. O'Neil tanulmányai megállapították, hogy 1953 és 1985 között a legjobban teljesítő részvények átlagosan 20-as P/E-t mutattak, miközben növekedésnek indultak. A Dow Jones Industrial Average átlagos P/E értéke ugyanekkor 15 volt.

Ahogy ezek a részvények emelkedni kezdtek, P/E rátájuk 45 körülire emelkedett.

Még hangsúlyosabb volt 1990 és 1995 között, amikor a legnagyobb növekedési részvények átlagos P/E értéke 36 volt, egészen a 80-as évekig. A legjobban teljesítők a 25-50-es tartományban indultak, és egy magas 60-115-ös szintre nőttek. Elképzelhető, hogy az 1990-es évek végén még drámaibb volt, ahogy az értékelések megugrottak.

Ha figyelmen kívül hagytad microsoft (MSFT) 2021-ben az átlagosnál magasabb P/E mutatók miatt két lehetőséget is elszalasztottál volna. Először is a részvények kitört Egy csésze alap június 25-i héten, amikor a P/E mutatója 37 volt. A részvény 16%-ot erősödött, mígnem augusztusban tetőzött, és új bázist indított el.

Ha lemaradt volna erről a vételi pontról, az október 22-i héten volt egy újabb kitörés, amikor a Microsoft P/E értéke 39 volt. A részvény további 14%-kal kúszott fel minden idők csúcsára novemberben.

MÉG SZINTÉN KEDVELHETED:

Ingyenes IBD hírlevelek: Piaci előkészítés | Műszaki jelentés | Hogyan kell befektetni

Mi lehet a SLIM? Ha szeretne nyerő részvényeket találni, ismerje meg jobban

IBD Live: Ismerje meg és elemezze a növekedési készletet a profikkal

A következő nagy tőzsdei nyerteseket keresi? Kezdje ezzel a 3 lépéssel

Szeretne még több IBD-betekintést? Iratkozzon fel Investing Podcastunkra