A jelenlegihez hasonló nagy tőzsdei lehívások gyakran eladási őrülettel, úgynevezett kapitulációval végződnek.
Tehát tudnia kell, hogyan lehet észrevenni a kapitulációt – ez annak a jele, hogy biztonságosabb a vásárlás megkezdése. Hogy megtudjam, nemrégiben egyeztettem több kedvenc piaci stratégámmal és technikusommal. A következő mutatókat kínálják.
Őszintén szólva mindannyian keresik a kombináció megerősítő jelek.
„Ez egy kosár dolog, de amikor elkezdenek felhalmozódni, az több önbizalmat ad” – mondja Larry McDonald, a Bear Traps Report munkatársa. A rövidség kedvéért azonban csak egy-két jelzést idézek.
Keresse a befektetők körében a legnagyobb negatívumot
Ítélet: Még nem tartunk ott.
Míg számos befektetői hangulatkutatás szélsőséges negativitást sugall, nem ugyanazt a jelet látja, ha megnézi, mik azok. valójában csinál a pénzükkel – mondja Michael Hartnett, a Bank of America befektetési stratégiáért felelős vezetője.
2021 eleje óta a befektetők 1.5 milliárd dollárt tettek befektetési alapokba és tőzsdén kereskedett alapokba. Eddig csak 35 milliárd dollár körüli összeget vettek ki.
„Ez nem kapituláció” – mondja Hartnett.
Emiatt 300 milliárd dollárnyi pénzkivonást szeretne látni, különösen, ha ez gyorsan történik. Hasonlóképpen, a Bank of America privát ügyfélhálózatának portfóliói között a részvényallokációk 63%-ot tesznek ki. A kapitulációhoz látnunk kell ezt a csökkenést az 50%-os tartomány közepére. „Ez egyszerűen nem az” – mondja.
Keressen egy csúcs félelem indexet
Ítélet: Még nincs ott.
A Chicago Board Options Exchange CBOE volatilitási indexe
VIX,
-1.30%
nyomon követi a befektetői félelmet az opciós piacon való elhelyezkedés alapján. A magasabb több félelmet jelent. A VIX nemrég elérte a 35-öt, de ez nem elég magas ahhoz, hogy a kapitulációt jelezze, mondja Bob Doll, a Crossmark Global Investments befektetési igazgatója. Szeretné, ha közelebb kerülne a 40-hez. Azt is szeretné, ha több részvény elérné az 52. hetes mélypontot, és több részvény a mozgóátlag alatt lenne.
„Bizonyítékunk van bizonyos kapitulációra, de valószínűleg nem elég ahhoz, hogy jelentős mélypontnak nevezzük” – mondja Doll.
Keresse a put/cal arány ugrását
Ítélet: Még nincs ott.
A befektetők eladási opciókat vásárolnak, amikor azok bearish. Felhívást vásárolnak arra a fogadásra, hogy a részvények emelkedni fognak. Tehát a teljes eladás/hívás arány megmutatja, mennyire félnek a befektetők. A magasabb több félelmet jelent. A Leuthold Group befektetési igazgatója, Doug Ramsey ezt a „sivatagi sziget hangulatjelzőjének” nevezi.
A volatilitás kiegyenlítésére háromnapos átlagot követ. 2014 óta a kapitulációs mélypontok akkor következtek be, amikor ez az arány 0.85-re vagy magasabbra mozdult el, ahogy az alábbi Ramsey diagramon látható. Nemrég 0.7 körül volt. Szóval még nincs meg.
„Nagyon sok kár keletkezett. A befektetők félnek, de nem esnek igazán pánikba” – mondja Ramsey. "Nem hiszem, hogy közel járunk a végső mélyponthoz."
Keresse a kieső részvények számának ugrását
Ítélet: A mélypont benn van – kereskedhető visszapattanás előttünk.
A kapitulációk azonosítása érdekében a McDonald a Bear Traps Reportban nyomon követi, hogy hány részvény esett nagyot. Az általa „klasszikus hányásnak” nevezetteknél a New York-i tőzsde (NYSE) részvényeinek 200 napos mozgóátlaga feletti éles zsugorodását keresi. Ha ez a 20%-os tartományba esik, ez kapitulációra utal. Nemrég 28% volt. Ez elég közel van a következő megerősítő mutatók figyelembevételével.
A McDonald megemlíti a visszaesők és az előrehaladott problémák arányának emelkedését az NYSE-n (hét az egyhez), ami az elmúlt öt év egyik legmagasabb szintje. És a nagyszámú részvény a közelmúltban új mélypontra került a Nasdaq-on. Ez 1,261 volt május 9-én, ami szintén közel volt az elmúlt öt év csúcsához.
A végeredmény: „95%-os esély van arra, hogy kapitulációt kapjunk egy cserélhető visszapattanásért” – összegzi McDonald. 20-30%-os felfelé irányuló mozgást eredményezhet.
De ez csak egy rally lesz a tartós medvepiacon, amely egy-két évig tart.
Két okot említ. Először is, a legtöbb befektető nagyot bukott, és csak a pénzét akarja visszakapni.
„Az átlagos befektető jelenleg annyira kiégett” – mondja McDonald. – Erőt fognak eladni.
Ezt követően a Federal Reserve „törni fog valamit” agresszív kamatemelésével. Valószínű jelölt: Valami a kereskedelmi ingatlanpiacon.
„Minden nagyvárosban üresek a felhőkarcolók, és kezdenek járni a hitelek” – mondja McDonald. "Lehet nagy alapértelmezett ciklus."
Keressen egy nagy volumenű lefújást
Ítélet: Még nincs ott.
A kapituláció egyik jó jele az „eladás csúcspontja”, amelyet a nagy mennyiség meredek csökkenése jellemez – mondja Martin Pring, az InterMarket Review befektetési levél kiadója és az egyik kedvenc piaci könyvem, az „Investment Psychology Explained” szerzője. Ez gyakran megtörténhet egy nagy reggeli zúgással és felépüléssel, amelyet viszonylagos nyugalom követ. Eddig nem láttunk nagy volumenű eladások csúcspontját.
Keresse a fedezeti adósság jelentős csökkenését
Ítélet: Még nincs ott.
Jason Goepfert a SentimenTradernél szereti a brókerszámla-tartozás jelentős csökkenését a kapituláció jeleként látni. Milyen nagy? Évről évre 10%-os csökkenést vár. A jelenlegi csökkenés mindössze 3 százalék, 799 milliárd dollár.
Goepfertnek legalább 12 kapitulációs mutatója van, és csak három utal arra, hogy ott vagyunk. Ezek a következők: A kezdeti nyilvános ajánlattételi szárazság; több egymást követő héten 10 milliárd dolláros részvénykiáramlás; és extrém mélypontok a befektetői hangulatfelmérésekben.
Egyéb jelek mellett továbbra is szeretné, ha az NYSE részvényeinek legalább 40%-a 52 hetes mélyponton lenne (közel 30%-on vagyunk); az S&P 20 kevesebb mint 500%-a
SPX,
-1.65%
a 200 napos mozgóátlaguk felett forgó részvények (jelenleg 31%); és a részvények közötti korreláció kiugrása az S&P 500-ban.
Ha a befektetők mindent utálnak, az biztos jele annak, hogy valószínűleg nem tudnak sokkal mackósabb lenni.
Michael Brush a MarketWatch oszlopos tagja. Kiadja a tőzsdei hírlevelet, Ecset a készletek. Kövesd őt a Twitteren @mbrushstocks.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Vélemény: Mikor biztonságos újra elkezdeni részvényvásárlást? Még nem tartunk ott, de ez a hat jel, amire figyelni kell
A jelenlegihez hasonló nagy tőzsdei lehívások gyakran eladási őrülettel, úgynevezett kapitulációval végződnek.
Tehát tudnia kell, hogyan lehet észrevenni a kapitulációt – ez annak a jele, hogy biztonságosabb a vásárlás megkezdése. Hogy megtudjam, nemrégiben egyeztettem több kedvenc piaci stratégámmal és technikusommal. A következő mutatókat kínálják.
Őszintén szólva mindannyian keresik a kombináció megerősítő jelek.
„Ez egy kosár dolog, de amikor elkezdenek felhalmozódni, az több önbizalmat ad” – mondja Larry McDonald, a Bear Traps Report munkatársa. A rövidség kedvéért azonban csak egy-két jelzést idézek.
Keresse a befektetők körében a legnagyobb negatívumot
Ítélet: Még nem tartunk ott.
Míg számos befektetői hangulatkutatás szélsőséges negativitást sugall, nem ugyanazt a jelet látja, ha megnézi, mik azok. valójában csinál a pénzükkel – mondja Michael Hartnett, a Bank of America befektetési stratégiáért felelős vezetője.
2021 eleje óta a befektetők 1.5 milliárd dollárt tettek befektetési alapokba és tőzsdén kereskedett alapokba. Eddig csak 35 milliárd dollár körüli összeget vettek ki.
„Ez nem kapituláció” – mondja Hartnett.
Emiatt 300 milliárd dollárnyi pénzkivonást szeretne látni, különösen, ha ez gyorsan történik. Hasonlóképpen, a Bank of America privát ügyfélhálózatának portfóliói között a részvényallokációk 63%-ot tesznek ki. A kapitulációhoz látnunk kell ezt a csökkenést az 50%-os tartomány közepére. „Ez egyszerűen nem az” – mondja.
Keressen egy csúcs félelem indexet
Ítélet: Még nincs ott.
A Chicago Board Options Exchange CBOE volatilitási indexe
-1.30%
VIX,
nyomon követi a befektetői félelmet az opciós piacon való elhelyezkedés alapján. A magasabb több félelmet jelent. A VIX nemrég elérte a 35-öt, de ez nem elég magas ahhoz, hogy a kapitulációt jelezze, mondja Bob Doll, a Crossmark Global Investments befektetési igazgatója. Szeretné, ha közelebb kerülne a 40-hez. Azt is szeretné, ha több részvény elérné az 52. hetes mélypontot, és több részvény a mozgóátlag alatt lenne.
„Bizonyítékunk van bizonyos kapitulációra, de valószínűleg nem elég ahhoz, hogy jelentős mélypontnak nevezzük” – mondja Doll.
Keresse a put/cal arány ugrását
Ítélet: Még nincs ott.
A befektetők eladási opciókat vásárolnak, amikor azok bearish. Felhívást vásárolnak arra a fogadásra, hogy a részvények emelkedni fognak. Tehát a teljes eladás/hívás arány megmutatja, mennyire félnek a befektetők. A magasabb több félelmet jelent. A Leuthold Group befektetési igazgatója, Doug Ramsey ezt a „sivatagi sziget hangulatjelzőjének” nevezi.
A volatilitás kiegyenlítésére háromnapos átlagot követ. 2014 óta a kapitulációs mélypontok akkor következtek be, amikor ez az arány 0.85-re vagy magasabbra mozdult el, ahogy az alábbi Ramsey diagramon látható. Nemrég 0.7 körül volt. Szóval még nincs meg.
„Nagyon sok kár keletkezett. A befektetők félnek, de nem esnek igazán pánikba” – mondja Ramsey. "Nem hiszem, hogy közel járunk a végső mélyponthoz."
Keresse a kieső részvények számának ugrását
Ítélet: A mélypont benn van – kereskedhető visszapattanás előttünk.
A kapitulációk azonosítása érdekében a McDonald a Bear Traps Reportban nyomon követi, hogy hány részvény esett nagyot. Az általa „klasszikus hányásnak” nevezetteknél a New York-i tőzsde (NYSE) részvényeinek 200 napos mozgóátlaga feletti éles zsugorodását keresi. Ha ez a 20%-os tartományba esik, ez kapitulációra utal. Nemrég 28% volt. Ez elég közel van a következő megerősítő mutatók figyelembevételével.
A McDonald megemlíti a visszaesők és az előrehaladott problémák arányának emelkedését az NYSE-n (hét az egyhez), ami az elmúlt öt év egyik legmagasabb szintje. És a nagyszámú részvény a közelmúltban új mélypontra került a Nasdaq-on. Ez 1,261 volt május 9-én, ami szintén közel volt az elmúlt öt év csúcsához.
A végeredmény: „95%-os esély van arra, hogy kapitulációt kapjunk egy cserélhető visszapattanásért” – összegzi McDonald. 20-30%-os felfelé irányuló mozgást eredményezhet.
De ez csak egy rally lesz a tartós medvepiacon, amely egy-két évig tart.
Két okot említ. Először is, a legtöbb befektető nagyot bukott, és csak a pénzét akarja visszakapni.
„Az átlagos befektető jelenleg annyira kiégett” – mondja McDonald. – Erőt fognak eladni.
Ezt követően a Federal Reserve „törni fog valamit” agresszív kamatemelésével. Valószínű jelölt: Valami a kereskedelmi ingatlanpiacon.
„Minden nagyvárosban üresek a felhőkarcolók, és kezdenek járni a hitelek” – mondja McDonald. "Lehet nagy alapértelmezett ciklus."
Keressen egy nagy volumenű lefújást
Ítélet: Még nincs ott.
A kapituláció egyik jó jele az „eladás csúcspontja”, amelyet a nagy mennyiség meredek csökkenése jellemez – mondja Martin Pring, az InterMarket Review befektetési levél kiadója és az egyik kedvenc piaci könyvem, az „Investment Psychology Explained” szerzője. Ez gyakran megtörténhet egy nagy reggeli zúgással és felépüléssel, amelyet viszonylagos nyugalom követ. Eddig nem láttunk nagy volumenű eladások csúcspontját.
Keresse a fedezeti adósság jelentős csökkenését
Ítélet: Még nincs ott.
Jason Goepfert a SentimenTradernél szereti a brókerszámla-tartozás jelentős csökkenését a kapituláció jeleként látni. Milyen nagy? Évről évre 10%-os csökkenést vár. A jelenlegi csökkenés mindössze 3 százalék, 799 milliárd dollár.
Goepfertnek legalább 12 kapitulációs mutatója van, és csak három utal arra, hogy ott vagyunk. Ezek a következők: A kezdeti nyilvános ajánlattételi szárazság; több egymást követő héten 10 milliárd dolláros részvénykiáramlás; és extrém mélypontok a befektetői hangulatfelmérésekben.
Egyéb jelek mellett továbbra is szeretné, ha az NYSE részvényeinek legalább 40%-a 52 hetes mélyponton lenne (közel 30%-on vagyunk); az S&P 20 kevesebb mint 500%-a
-1.65%
SPX,
a 200 napos mozgóátlaguk felett forgó részvények (jelenleg 31%); és a részvények közötti korreláció kiugrása az S&P 500-ban.
Ha a befektetők mindent utálnak, az biztos jele annak, hogy valószínűleg nem tudnak sokkal mackósabb lenni.
Michael Brush a MarketWatch oszlopos tagja. Kiadja a tőzsdei hírlevelet, Ecset a készletek. Kövesd őt a Twitteren @mbrushstocks.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo