Vélemény: Ez a 10 osztalékfizető részvény megmutatja, miért nem szemét a készpénz egy brutális piacon

Miért? A befektetők az osztalék értékét a részvényárfolyamhoz viszonyítva számítják ki. A 10 dolláros részvényre 100 dolláros osztalék 10%-os osztalékhozamot jelent. Ha a részvény 50 dollárra esik, ugyanez az osztalék 20%-os osztalékhozamot jelent. A befektetők ilyen magas osztalékhozamra özönlenek, támogatva az árat.

Az osztalék másik előnye mind a részvényesek, mind a vállalatok számára: a menedzserek kevésbé hajlamosak arra, hogy pénzt pazaroljanak rossz ötletekre, a kutatási nyúllyukaktól a túlárazott felvásárlásokig.

Ezenkívül a rendszeres készpénzes osztalék okot ad a befektetőknek arra, hogy ragaszkodjanak egy vállalathoz, és még több részvényt is vásároljanak a bajok idején. Az eredmény egy magasabb színvonalú részvényesekből álló bázis, akik türelemmel, összpontosítással és részvényválogató képességgel rendelkeznek. Valójában a készpénzes osztalékfizetés leghosszabb múltjával rendelkező társaságok mindegyike a minőségi részvényesek kedvencei közé tartozik. 

Például összehasonlítottam a legjobb 20 osztalékrészvény listáját az úgynevezett osztalékarisztokraták éves rangsorából egy 2,695 részvényt tartalmazó adatbázissal, amelyet a George Washington Egyetemen a QualityShareholders Initiative követett. Mind a 20 részvény a minőségi részvényesek első harmadába került; 14-en kerültek a felső 15%-ba, kilencen pedig a felső 10%-ba.  

A lista élén: Procter & Gamble
PG,
-0.55%,
3M
MMM,
-0.67%,
Coca-cola
KO,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
CL,
-0.83%,
Johnson és Johnson
JNJ,
-0.62%,
AbbVie
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
ABT,
-0.69%,
PepsiCo
ELEVENSÉG,
-1.00%,
Automatikus adatfeldolgozás
ADP,
-0.47%
és Kimberly-Clark
KMB,
-1.24%.
  

Az osztalékot fizető részvények kiváló hosszú távú befektetések lehetnek, de nem minden osztalékrészvény jó vétel. A vállalatok magas osztalékot fizethetnek, mert zsákutcában vannak, és nincs lehetőségük a nyereség vagy az árrés növelésére.

Hasonlóképpen, nem minden vállalatnak kellene osztalékot fizetnie. Ha egy vállalatnak káprázatos növekedési lehetőségei vannak, akár a meglévő, akár a megvásárolható üzleteiben, akkor neki és részvényeseinek jobb, ha kihagyják az osztalékot.  

A különbség megértése érdekében, és mielőtt osztalékot fizető részvényeket töltene fel, nézze meg, hogy a vállalat igazgatósága vagy vezetői elmagyarázzák-e, hogyan gondolkodnak az osztalékról. Az igazgatók szinte teljes mérlegelési jogkörrel rendelkeznek az osztalékpolitikát illetően, így ez kiváló mércéje a gazdálkodásuknak.

Az igazgatóknak azt is meg kell mutatniuk, hogy megértik, hogy az ő feladatuk az, hogy minden vállalati dollárt a legjobb felhasználásra fordítsanak. A lehetséges felhasználások közé tartozik a jelenlegi üzletbe való újrabefektetés, újak beszerzése, alulárazott részvények visszavásárlása a nyílt piacon vagy készpénzes osztalék kifizetése.

Az osztalékpolitikájukat jól magyarázó vállalatokat – akár fizetnek rendszeres osztalékot, akár nem – érdemes befektetési lehetőségként tekinteni, mert ez jelzi, hogy a vezetők és az igazgatók tulajdonosként gondolkodnak. Az osztalékarisztokraták közül, ha jó minőségű részvényeseket vonzanak, valószínűleg jó részvényeket birtokolhatnak, különösen nehéz időkben.

Lawrence A. Cunningham a George Washington Egyetem professzora, a Quality Shareholders Group alapítója, és 1997 óta a „The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America” c.  Ha szeretne értesülni Cunningham minőségi részvényesekkel kapcsolatos kutatásáról, regisztráljon itt. 

Maradjon tájékozott. Regisztráljon itt, hogy a MarketWatch legjobb befektetési alapjairól és ETF-történeteiről hetente e-mailben elküldjük!

További részletek: A globális osztalékok megugrottak, ahogy a világjárvány felépülése elhalványul

Lásd még: Miért adják vissza csendben a befektetési alapok óriásai a szavazati jogot az egyéni részvényeseknek?