Vélemény: „A tőzsde nem megy nullára”: Hogyan kereskedik ez a 70 éves tapasztalattal rendelkező egyéni befektető a medvepiacon

A pénzügyi piacokon jelenleg oly sok zűrzavar és ingadozás miatt alkalmasnak tűnt Kaplan utolérésére, aki Altamonte Springsben, Fla.-ban él, és még mindig kezeli családja befektetéseit. Íme négy stratégia, amelyet a Kaplan használt a siker érdekében, és amelyeket bármely befektető lemásolhat:

1: Vásároljon „Osztalékarisztokraták” terméket: Kaplan semmit sem szeret jobban, mint az osztalékfizető részvények vásárlását, különösen az „osztalékarisztokraták”-t. Ezek olyan társaságok, amelyek legalább 25 egymást követő évben emeltek osztalékot. „A legalább 3 vagy 4 százalékos ésszerű osztalék kifizetése – mondja Kaplan – azt mutatja, hogy az igazgatóság megérti felelősségét a részvényesekkel szemben azokhoz a társaságokhoz képest, amelyek nem fizetnek osztalékot, és ehelyett hatalmas fizetéseket fizetnek a vezetőknek.”  

Egyetlen részvény vásárlása előtt a Kaplan először megvizsgálja a részvény P/E rátáját, osztalékát és osztaléktörténetét. „Olyan társaságot szeretnék, amely valóban elkötelezett az osztalék emelése iránt” – mondja. „Nem érdekel az elmúlt három év, de ha a társaság több évre emeli az osztalékot, az jelent valamit számomra. Ez egy részvény, amelyet fel fogok tenni a figyelőlistámra. Türelmesnek kell lennie, és várnia kell, hogy olyan áron vásárolhasson, amely jó értéket képvisel." 

A Kaplan által kedvelt részvények között szerepel a Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
és az AT&T
T,
-1.57%.
Mindazonáltal azt mondja, „a megfelelő ár elérése mindennél fontosabb”. Elismeri, gyakran kihívást jelent, hogy mikor kell vásárolni. 

Kaplan azt javasolja, hogy a befektetők kezdjék az Arisztokrata részvények kis számú részvényének vásárlását. „Ahelyett, hogy 100 részvényt vásárolna egy 40 dolláros részvényből, vegyen 10 részvényt 400 dollárért. Ezt csinálom még most is.” 

2: Vásároljon osztalékfizető ETF-eket: A Kaplan osztalékfizető ETF-eket (tőzsdén kereskedett alapokat) vásárol, amelyeket a befektetés-kutató Morningstar három, négy vagy öt csillagra értékel. A Kaplan által kedvelt ETF-ek közé tartozik a ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
NOBL,
-0.88%,
SPDR S&P osztalék ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
és a ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Olyan technológiai cégeket is előnyben részesít, amelyek legalább az elmúlt hét évben növelték osztalékukat. Részvények, mint például az IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
és a Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
megfelel a mai kritériumainak.

3: Vásárolja meg és tartsa meg (de nem örökre): Ellentétben sok befektetővel, akik korlátlan ideig vásárolnak és birtokolnak, a Kaplan addig tart részvényeket, amíg a piaci környezet megváltozik. Ez a katalizátor lehet a menedzsment változása, az osztalékcsökkentés, a technikai gyengeség, a rossz bevételek vagy a túlértékelés. Ha ezen forgatókönyvek bármelyike ​​bekövetkezik, a Kaplan csökkentheti részesedését vagy eladhatja az összes részvényét. .

4: Adjon el fedezett hívási opciókat: Kaplan rendszeresen értékesít fedezett felhívásokat osztalékfizető részvényeire. A fedezett hívások eladása felárat generál, és lehetővé teszi számára, hogy az általa meghatározott áron értékesítsen részvényeket. A részvény automatikus eladása után (az opciós szabályok szerint „elhívásra kerül”), a Kaplan alacsonyabb árat vár, és visszavásárolja a részvényt. Aztán elad egy másik fedezett hívást. 

Kaplan elmagyarázza, miért szereti ezt a stratégiát: „A fedezett hívások eladása az egyik leghatékonyabb módja annak, hogy folyamatosan bevételhez jussak, miközben pénzt keresek a részvények emelkedésével. Soha nem zavar, ha egy általam eladott részvény feljebb kerül, és lehívják. Mindig visszavehetem, ha akarom." 

Kaplan így összegzi: „Kezdhetek azzal, hogy veszek hat részvényt egy arisztokrata részvényből, és ha lejjebb megy, veszek további nyolc vagy kilenc részvényt. Ha felhalmozok 100 részvényt, fedezett vételi opciókat adok el rajta. Az opciós piacot használom eladásra. Megszünteti az eladási szorongást.” 

Konkrétabb példát hoz fel: „Ha egy részvényem 38 dolláros, akkor lehet, hogy 45 dollárért adom el a hívásokat egy-két hónapos lejárati dátummal. Nem érdekel a prémium nagysága. Néha kapok néhány centet, néha többet." Alkalmanként egy-két hetes lejáratú fedezett hívásokat ad el, de jellemzően egy hónapot választ. 

Kaplan filozófiája az, hogy inkább keres néhány fillért prémiumot, mintsem hogy semmit se keressen (vagy esetleg pénzt veszítsen spekulatívabb stratégiákkal). Ezek a fillérek idővel összeadódnak.

„Ha elad egy fedezett hívást – mondja Kaplan –, azonnal megkapja a fizetést. Szeretem ezt. A készletet is szívesen megtartom, és ha lehívják, szívesen eladom és megpróbálom alacsonyabb áron visszavásárolni. Nekem mindenesetre bejön.” 

Hogyan kell kezelni a medvepiacokat

Kaplan szereti a zuhanó piacokat – beleértve a medvepiacokat is. Ez lehetőséget ad neki, hogy akciós áron vásárolja meg kedvenc részvényeit. „Várom a medvepiacot” – mondja. „Good til Canceled (ÁSZF) rendelést adok azokra a készletekre, amelyeket alacsonyabb áron szeretnék megvásárolni. Például vásárolhatok 10, 15 vagy 20 részvényt, a részvényárfolyamtól függően.”

Ezek a megbízások jellemzően a Kaplan „fekete hattyú” portfóliójába tartoznak. Itt próbál meg rendkívül alacsony áron részvényeket vásárolni a legrosszabb forgatókönyv (pl. összeomlás) esetén. Nemrég például adott egy kis ÁSZF-megrendelést a Hormel Foods megvásárlására
HRL,
-0.24%
részvényenként 39.99 dolláron (június 14-én részvényenként 45 dollár körül zárt). 

A Kaplannak más javaslatai is vannak arra vonatkozóan, hogy mit tegyen a csökkenő piacokon. „A szokásosnál nagyobb készpénzpozícióm van a medvepiacon” – mondja. „Minél lejjebb megy a részvények árfolyama, annál több alkut érek el. A medvepiacon való kereskedés során türelmesnek kell lenni. A tőzsde azonban még a legrosszabb medvepiac idején sem megy nullára. Ezért kell megtanulnod kordában tartani a félelmeidet." 

Mikor kell eladni

A Kaplannak van egy fontos értékesítési szabálya: „Pénzt veszek ki a kereskedési számlámról, ha túl sok pénzt keresek.” Elmondása szerint ennek az az oka, hogy nem szeret nagy kockázatot vállalni, és a túl hosszú nyereséges pozíció megnöveli a kockázatot. 

– Mikor adom el? kérdezi. „Lehet, hogy eladok, ha a piac hangja nem megfelelő, vagy ha az osztalékhozam túl alacsonyan mozog. Az a szándékom, hogy ugyanezeket a részvényeket alacsonyabb áron vásároljam vissza.” Bevallja, hogy vonakodó eladó, de szükség esetén eladja az opciós piacot az eladás befejezéséhez. 

A készpénz nem szemét 

Kaplan rámutat, hogy készpénzt nem rossz tartani. „Lehet, hogy csak 1%-ot kap, ha az infláció 7%-os” – mondja –, de az én 1%-os készpénzhozamom sokkal jobb ajánlat, mint egy 20%-ról 50%-ra csökkenő részvény. Vannak, akik arról panaszkodnak, hogy az infláció miatt 7%-ot veszítenek, miközben részvényeik 40%-ot veszítenek." 

Ennek ellenére Kaplan fájdalmasan tudatában van annak, hogy a medvepiacok milyen károkat okoznak. „Néha megkérdezik tőlem, hogy melyik a legrosszabb medvepiac? Mindig azt válaszolom: akiben vagyok. 

Michael Sincere (michaelsincere.com) a „Az opciók megértése” és a „Részvények megértése” című könyv szerzője. Legújabb könyve, a „Hogyan lehet profitálni a tőzsdén” (McGraw Hill, 2022) sikeres bika- és medvepiaci befektetési és kereskedési stratégiákat mutat be. 

További részletek: Azok, akik részvényeket vásárolnak azon a napon, amikor az S&P 500 bekerül a medvepiacra, 22.7 hónap alatt átlagosan 12%-ot produkáltak

Lásd még: A Dow és az S&P 500 esik, de a portfóliójának nem kell velük együtt süllyednie