A Federal Reserve nem látja a várható gazdasági összeomlást, ami közeleg, mert még mindig a visszapillantó tükörbe néz, ahol nem lát mást, mint magas infláció.
A veszély abból adódik, hogy a fogyasztói árindex és a személyes fogyasztási kiadási árindex – a két legfontosabb inflációs mérőszám – végzetes hibával rendelkezik a lakhatási költségek mérésében.
" Ha rosszul értelmezi a menedékhelyek árait, az inflációról alkotott véleménye is téves lesz. "
E hiba következtében az árindexek döntő fordulópontot hagynak el az árstabilitás helyreállítására irányuló erőfeszítések során. A Fed nagy csatát nyer az infláció elleni küzdelemben, de a döntéshozók nem hiszik el. Ez azt jelenti, hogy a Fed valószínűleg túl magasra emeli a kamatokat, és túl sokáig magasan tartja azokat, amíg a megerősítésre vár, ami túl későn érkezik.
Joy Wiltermuth: Zillow azt látja, hogy a bérleti díjak növekedése csökken, de a Fed nem ezt követi
Powell nem érti
Jerome Powell Fed-elnököt egy héttel ezelőtti legutóbbi sajtótájékoztatóján kérdezték erről egy újabb nagy kamatemelést követően, és azt ígéri, hogy az elkövetkező hónapokban még további kamatemelést tesz lehetővé.
"Úgy gondolom, hogy a menedékházak inflációja egy ideig magas marad" – mondta Powell. „Arra várunk, hogy lejöjjön, de nem világos, hogy ez pontosan mikor fog megtörténni… Csak azt kell feltételeznie, hogy egy ideig elég magas marad.”
Powell nem is utalt arra, hogy a Fed jelentős előrelépést tett a menhely költségeinek szabályozásában. Lehet, hogy Powell csak próbált ragaszkodni ahhoz a hamis üzenethez, amelyet átadni próbált, de lehet, hogy Powell és más politikai döntéshozók tényleg nem értik.
Tévedés ne essék, a menedékházak árai gyorsan csökkennek, még akkor is, ha ez a tény nem lesz azonnal látható a hivatalos inflációs statisztikákban az árindexek felépítése miatt. A menhely a tipikus család költségvetésének hatalmas részét képezi, és a fogyasztói árindex egyharmadát (és a PCE árindex 15%-át) teszi ki. Ha rosszul értelmezi a menedékhelyek árait, az inflációról alkotott véleménye is téves lesz.
Rex anyázás: A reállakásárak zuhannak a kétszámjegyű emelések után – de a megkönnyebbülés egyhamar nem fog megjelenni az inflációs jelentésekben
A lakásárak éves szinten 6.9%-kal estek vissza júliusban történelmi növekedés szerint évi 20%-ot meghaladó lakásárakban az ismételt értékesítési index jelentette kedden a Szövetségi Lakásfinanszírozási Ügynökség. A háromhavi átlagnak számító Case-Shiller index éves szinten 2.9%-kal esett.
A Fed-nek örülnie kellene ennek a hírnek, mert az egynapos kamatlábak agresszív emelésével tervezte.
FF00,
+ 0.01%,
ami felnyomta a jelzáloghitelek kamatait. A Fed emellett mennyiségi szigorítással csökkenti jelzálog-fedezetű értékpapír-állományát, ami a jelzáloghitelek kamatlábai emelkedését fogja eredményezni.
A Fed-nek láthatóan sikerült megfékeznie egy jelentős inflációs tényezőt: az emelkedő lakásárakat. Hosszabb távon természetesen a menedékházi infláció ellenőrzésének egyetlen módja a megfizethetőbb lakások kialakítása, a kínálat és a kereslet összhangba hozása.
Most már mind bérlők vagyunk
Az árindexekben azonban nem a házak ára határozza meg a lakhatási költségek mérését, és a tényleges saját zsebből származó jelzáloghitel-, adó-, biztosítási és fenntartási költségek sem játszanak szerepet a megélhetési költségek kormány általi megítélésében.
Ehelyett a kormány a bérleti egységek árát és feltételezi, hogy a lakástulajdonosok hasonló költségeket fizetnek, annak ellenére, hogy a felnőttek körülbelül kétharmada nem bérel, hanem saját otthonában él. Egyharmaduk kifizette a jelzáloghitelt.
Téves az a feltételezés, hogy a lakástulajdonosok olyanok, mint a bérlők. A Munkaügyi Statisztikai Hivatal adatai szerint a bérlők esetében a menhely költségei a saját zsebükből fordított kiadásaik körülbelül 34%-át teszik ki évente. fogyasztói kiadások felmérése. A jelzáloghitellel rendelkező lakástulajdonosok esetében ez 27%. A jelzáloghitel nélküli lakástulajdonosok esetében ez 21%. És ne feledje, a lakástulajdonosok is részvényeket halmoznak fel.
Bármilyen feltételezés, miszerint az otthonukkal rendelkező 84 millió család megélhetési költségeit a 47 millió lakbért adó összeggel kell mérni, nemcsak nevetséges, hanem végzetesen hibás. Alacsony infláció idején ez elfogadható lehet, de magas infláció idején ez a feltételezés félrevezető üzenetet küld.
A lakásbérlés ára nem követi tökéletesen a vásárlás árát, és általában 12-18 hónappal elmarad. Ez azt jelenti, hogy a lakásárak júliusi (és azon túli) csökkenése csak jövő nyáron fog igazán megmutatkozni a bérbeadás árán. És az inflációs adatokban sem fog egészen addig megjelenni.
Hosszabb ideig magasabban
A A Fed politikája az, hogy addig emeljék a kamatokat, amíg az inflációs adatok azt nem mondják nekik, hogy álljanak le. De ez a politika eredendően visszatekintő. Ez azt jelenti, hogy a Fed valószínűleg félresöpör minden előrehaladás jelét az inflációs várakozások mérséklésében, vagy a kereslet mérséklésében a vagyon lerombolásával és a jövedelmek növekedésének lassításával.
Ez azt jelenti, hogy szükségtelenül kemény földetérés valószínű, ami több fájdalmat okoz az amerikai gazdaságnak és népének. Arról nem is beszélve, hogy mit tesz a tő a világ többi része.
Rex Nutting a MarketWatch oszlopos tagja, aki több mint 25 éve ír a gazdaságról.
Továbbiak Rex Nuttingtől
Az amerikaiak jó okkal érzik magukat szegényebbnek: a háztartások vagyonát az infláció és a megugró kamatok rontották
Szinte az összes gazdasági szám egybeesik: most valószínű az Egyesült Államok recessziója
A lakásárak a szokásosnál 100-szor gyorsabban emelkedtek
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-federal-reserve-thinks-inflation-is-higher-than-it-actually-is-because-its-following-flawed-information-11664301152?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Vélemény: A Federal Reserve döntő fordulópontot hagyott figyelmen kívül az infláció elleni harcban, mert hisz a hibás adatokban
A Federal Reserve nem látja a várható gazdasági összeomlást, ami közeleg, mert még mindig a visszapillantó tükörbe néz, ahol nem lát mást, mint magas infláció.
A veszély abból adódik, hogy a fogyasztói árindex és a személyes fogyasztási kiadási árindex – a két legfontosabb inflációs mérőszám – végzetes hibával rendelkezik a lakhatási költségek mérésében.
" Ha rosszul értelmezi a menedékhelyek árait, az inflációról alkotott véleménye is téves lesz. "
E hiba következtében az árindexek döntő fordulópontot hagynak el az árstabilitás helyreállítására irányuló erőfeszítések során. A Fed nagy csatát nyer az infláció elleni küzdelemben, de a döntéshozók nem hiszik el. Ez azt jelenti, hogy a Fed valószínűleg túl magasra emeli a kamatokat, és túl sokáig magasan tartja azokat, amíg a megerősítésre vár, ami túl későn érkezik.
Joy Wiltermuth: Zillow azt látja, hogy a bérleti díjak növekedése csökken, de a Fed nem ezt követi
Powell nem érti
Jerome Powell Fed-elnököt egy héttel ezelőtti legutóbbi sajtótájékoztatóján kérdezték erről egy újabb nagy kamatemelést követően, és azt ígéri, hogy az elkövetkező hónapokban még további kamatemelést tesz lehetővé.
"Úgy gondolom, hogy a menedékházak inflációja egy ideig magas marad" – mondta Powell. „Arra várunk, hogy lejöjjön, de nem világos, hogy ez pontosan mikor fog megtörténni… Csak azt kell feltételeznie, hogy egy ideig elég magas marad.”
Powell nem is utalt arra, hogy a Fed jelentős előrelépést tett a menhely költségeinek szabályozásában. Lehet, hogy Powell csak próbált ragaszkodni ahhoz a hamis üzenethez, amelyet átadni próbált, de lehet, hogy Powell és más politikai döntéshozók tényleg nem értik.
Tévedés ne essék, a menedékházak árai gyorsan csökkennek, még akkor is, ha ez a tény nem lesz azonnal látható a hivatalos inflációs statisztikákban az árindexek felépítése miatt. A menhely a tipikus család költségvetésének hatalmas részét képezi, és a fogyasztói árindex egyharmadát (és a PCE árindex 15%-át) teszi ki. Ha rosszul értelmezi a menedékhelyek árait, az inflációról alkotott véleménye is téves lesz.
Rex anyázás: A reállakásárak zuhannak a kétszámjegyű emelések után – de a megkönnyebbülés egyhamar nem fog megjelenni az inflációs jelentésekben
A lakásárak éves szinten 6.9%-kal estek vissza júliusban történelmi növekedés szerint évi 20%-ot meghaladó lakásárakban az ismételt értékesítési index jelentette kedden a Szövetségi Lakásfinanszírozási Ügynökség. A háromhavi átlagnak számító Case-Shiller index éves szinten 2.9%-kal esett.
A Fed-nek örülnie kellene ennek a hírnek, mert az egynapos kamatlábak agresszív emelésével tervezte.
+ 0.01% ,
FF00,
ami felnyomta a jelzáloghitelek kamatait. A Fed emellett mennyiségi szigorítással csökkenti jelzálog-fedezetű értékpapír-állományát, ami a jelzáloghitelek kamatlábai emelkedését fogja eredményezni.
A Fed-nek láthatóan sikerült megfékeznie egy jelentős inflációs tényezőt: az emelkedő lakásárakat. Hosszabb távon természetesen a menedékházi infláció ellenőrzésének egyetlen módja a megfizethetőbb lakások kialakítása, a kínálat és a kereslet összhangba hozása.
Most már mind bérlők vagyunk
Az árindexekben azonban nem a házak ára határozza meg a lakhatási költségek mérését, és a tényleges saját zsebből származó jelzáloghitel-, adó-, biztosítási és fenntartási költségek sem játszanak szerepet a megélhetési költségek kormány általi megítélésében.
Ehelyett a kormány a bérleti egységek árát és feltételezi, hogy a lakástulajdonosok hasonló költségeket fizetnek, annak ellenére, hogy a felnőttek körülbelül kétharmada nem bérel, hanem saját otthonában él. Egyharmaduk kifizette a jelzáloghitelt.
Téves az a feltételezés, hogy a lakástulajdonosok olyanok, mint a bérlők. A Munkaügyi Statisztikai Hivatal adatai szerint a bérlők esetében a menhely költségei a saját zsebükből fordított kiadásaik körülbelül 34%-át teszik ki évente. fogyasztói kiadások felmérése. A jelzáloghitellel rendelkező lakástulajdonosok esetében ez 27%. A jelzáloghitel nélküli lakástulajdonosok esetében ez 21%. És ne feledje, a lakástulajdonosok is részvényeket halmoznak fel.
Bármilyen feltételezés, miszerint az otthonukkal rendelkező 84 millió család megélhetési költségeit a 47 millió lakbért adó összeggel kell mérni, nemcsak nevetséges, hanem végzetesen hibás. Alacsony infláció idején ez elfogadható lehet, de magas infláció idején ez a feltételezés félrevezető üzenetet küld.
A lakásbérlés ára nem követi tökéletesen a vásárlás árát, és általában 12-18 hónappal elmarad. Ez azt jelenti, hogy a lakásárak júliusi (és azon túli) csökkenése csak jövő nyáron fog igazán megmutatkozni a bérbeadás árán. És az inflációs adatokban sem fog egészen addig megjelenni.
Hosszabb ideig magasabban
A A Fed politikája az, hogy addig emeljék a kamatokat, amíg az inflációs adatok azt nem mondják nekik, hogy álljanak le. De ez a politika eredendően visszatekintő. Ez azt jelenti, hogy a Fed valószínűleg félresöpör minden előrehaladás jelét az inflációs várakozások mérséklésében, vagy a kereslet mérséklésében a vagyon lerombolásával és a jövedelmek növekedésének lassításával.
Ez azt jelenti, hogy szükségtelenül kemény földetérés valószínű, ami több fájdalmat okoz az amerikai gazdaságnak és népének. Arról nem is beszélve, hogy mit tesz a tő a világ többi része.
Rex Nutting a MarketWatch oszlopos tagja, aki több mint 25 éve ír a gazdaságról.
Továbbiak Rex Nuttingtől
Az amerikaiak jó okkal érzik magukat szegényebbnek: a háztartások vagyonát az infláció és a megugró kamatok rontották
Szinte az összes gazdasági szám egybeesik: most valószínű az Egyesült Államok recessziója
A lakásárak a szokásosnál 100-szor gyorsabban emelkedtek
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-federal-reserve-thinks-inflation-is-higher-than-it-actually-is-because-its-following-flawed-information-11664301152?siteid= yhoof2&yptr=yahoo