Vélemény: Az erős bennfentes vásárlás 15%-os emelkedést sugall az S&P 500-ban innen

Honnan tudjuk? Több mint két évtizede megnéztem a bennfentes vásárlások napi áramlását a részvény leveleimhez (link a bioban lent), így jól érzékelem, mikor a mennyiség és ami fontos a minőség a bennfentes vásárlás fellendül.

A „minőség” azt jelenti, hogy erős múlttal rendelkező bennfentesek vásárolnak, vezetők vásárolnak az üzlettől távolabb álló igazgatók helyett, és olyan bullish formációk, mint a klasztervásárlások. Mindezek a jelek jelentősen javultak.

A vásárlási intenzitást nyomon követő bennfentes szolgáltatások is észrevették ugyanezt. „Határozottan láttuk a bennfentesek vásárlási és eladási arányát” – mondja Mike Stein, a The Washington Service kutatási menedzsere. – Hajlamosak az alsót hívni.

„Szerintem a bennfentesek az okos pénzek. Megértik a vállalatokat” – mondja Nancy Tengler, a Laffer Tengler Investments vezérigazgatója és befektetési igazgatója.

Ellentétben velem, Stein és Tengler nem szívesen mondják, hogy az alja bent van.

De a számok biztosan ezt sugallják. Íme az adatok, amelyek a bennfentes vásárlások megugrásának erősségét mutatják, majd az én véleményem három olyan nagybetűs névről, amelyet a bennfentesek jelenleg nagyon szeretnek. Érdemes megjegyezni, hogy a The Washington Service kizárja a tulajdonosok 10%-át – a pénzkezelőket, akik gyakran lemaradnak a piacon, de nagy pozíciójuk miatt „bennfentesként” kell beszámolniuk –, hogy a tisztán bennfentesekre összpontosítsanak. Ez az alkalmazottakat és az igazgatókat jelenti.

Először is, megduplázódott a bennfentesekkel rendelkező cégek és az eladók aránya, 0.95-re (az alábbi diagram). Ez nagy baj, mert a The Washington Service által közölt adatok szerint ez kétszerese a 0.47 óta mért 2016-es átlagnak. Azóta ez az arány csak a 1 márciusi pandémiás pánikértékesítés idején haladta meg az 2020-et. 0.94 decemberében, az adott évi eladási időszak legrosszabb hónapjában közelítette meg (2018). Három hónappal a vételi jel után az S&P 500 16%-ot emelkedett.

Todd Lowenstein, a Union Bank Private Bank részvénystratégája nem csodálkozik azon, hogy a bennfentesek átveszik az öklét. „Jelenleg van valami jó érték kialakulóban” – mondja. "Minőségi vállalkozásokat vehet fel elfogadható áron."

Dollárban kifejezve a vétel és az eladás aránya megháromszorozódott, 0.29-re. Ez 0.1 óta átlagosan 2016. Ez az arány 0.29-et is elért a 2018. decemberi eladási csúcson. Három hónappal később a Nasdaq 20% fölé emelkedett.

A bennfentesek vásárló-eladó aránya több mint kétszeresére, 1.08-ra nőtt. Ez egy szilárd vételi jelzés számomra, mert ez az arány 0.39 óta átlagosan 2016. 1 óta csak a 2016 márciusi pandémiás pánik idején volt 2020, amikor 2.2-re emelkedett.

Ugyanez a történet a Vickers Insider Weekly-n. „A vállalati bennfentesek növekvő optimizmussal reagáltak, kifejezve bizalmukat, hogy történelmileg megelőzték a jelentős megmozdulásokat” – áll a Vickers Monday által közzétett feljegyzésében.

A Vickers egyhetes bennfentes eladási/vételi mutatója nemrég 0.91-re esett. (Az alacsonyabb, több optimizmust jelent.) Ez „egy nagyon ritka időszakot jelez, amikor több a bennfentes vásárlás, mint az eladási tranzakció” – mondja Vickers. Ez utoljára 2020 márciusában történt. Három hónappal később a Dow Jones Industrial Average 35%-kal, egy évvel később pedig 70%-kal nőtt. Ez az arány 1 decemberében is 2018 alá esett. A Dow ezután három hónap alatt 14%-ot erősödött.

Végül a nagy blokkok eladásai meredeken estek. A Leuthold Csoport befektetési igazgatója, Doug Ramsey a bennfenteseket a 100,000 1 részvény vagy 1 millió dollár értékű nagy tranzakciók mérésével szereti felmérni. Levonja a vételeket az eladásokból, hogy megtalálja a „nettó eladásokat” az NYSE-n kereskedett kibocsátások százalékában. Ez május 20-án XNUMX% alá esett, ami ezt az intézkedést "maximális bullish"-re növelte.

Három részvényt szeretnek a bennfentesek

Szó szerint több tucat vonzó részvényt kell fontolóra venni a bullish bennfentes vásárlások alapján. Íme három a nagysapkás világból.

Home Depot

A bennfentes vásárlás: Egy igazgató nemrég 431,000 288 dollár értékű részvényt vásárolt részvényenként XNUMX dollárért.

A Home Depot részvényei
HD,
+ 3.15%,
a világ legnagyobb lakberendezési kiskereskedője, idén több mint 31%-kal estek vissza. Ennek nincs igazán értelme, mert a teljesítmény nagyszerű, különösen egy kiskereskedő számára. Az első negyedéves eredmények megerősítették ezt.

„A cég verte a bevételt. Ez meghaladta a bevételeket, és növelte az iránymutatást. De a piac még mindig megbüntette őket” – mondja Tengler, aki a Laffer Tengler Investmentnél ügyfelei nevében birtokolja a kiskereskedőt. "Az első negyedév általában lassú, és ez volt a valaha volt legmagasabb negyedéves eladásuk."

A Morgan Stanley elemzője, Simeon Gutman úgy véli, hogy az iránymutatás emelése konzervatív volt.

Az egyik félelem az, hogy az ingatlanpiac lelassul a lakáshitelek emelkedésével. De Tengler azt állítja, hogy ez nem igazán negatív, mivel az emberek hajlamosabbak otthoni fejlesztésekre, ha helyben maradnak.

„Tekintettel a lakásfelújítási munkák iránti megcsappant keresletre és a munkaerőhiányra, a projekthátraléknak 2022-ben is fennmaradnia kell” – mondja Gutman.

A Home Depotnak árazási ereje is van, ami plusz az inflációs korszakban. Ezt azért tudjuk, mert míg az ügyféltranzakciók száma 8%-kal csökkent az első negyedévben, addig az átlagos jegy 11.4%-kal 91.72 dollárra emelkedett. Ez segít fenntartani a vállalat 15.5%-os működési haszonkulcsát, ami magas az ágazat számára, mondja Lowenstein. Tetszik neki a 2.7%-os osztalékhozam, valamint az a tény, hogy a Home Depot továbbra is növelheti az osztalékot, mivel rengeteg szabad cash flow-t termel – az idén várhatóan 15 milliárd dollárt.

A JP Morgan elemzője, Christopher Horvers részben azért túlsúlyosnak minősítette a céget, mert úgy gondolja, hogy ellenáll az Amazon.com-nak.
AMZN,
+ 4.03%.
A lakásfelújítási projekteknél az emberek szívesebben érintik meg és nézik meg a termékeket vásárlás előtt, és tanácsot kérnek. A Morningstar Direct elemzője, Jaime Katz a Home Depot méretére és márka erejére hivatkozik, hogy alátámassza a név áhított széles árok minősítését.

Morgan Stanley

A bennfentes vásárlás: Egy rendező most vásárolt 2 millió dollár értékű részvényt 79.30 dollárért.

Mint befektetési bank, a Morgan Stanley's
KISASSZONY,
+ 3.37%
a teljesítmény közvetlenül kapcsolódik a tőzsdéhez és a gazdasághoz. Emiatt ciklikus név, ingadozó eredményekkel. Az első negyedévben a bevétel 5.7%-kal 14.8 milliárd dollárra csökkent. A részvény 25%-ot esett az év eleji csúcsokhoz képest.

Nézzen a motorháztető alá, és találhat némi üzleti diverzifikációt, amely ellensúlyozza a ciklikusságot és a volatilitást – állítja Sonny Lin, a Wealth Enhancement Group vezető portfóliómenedzsere, aki ezen a néven van beosztva. Az elmúlt negyedévben például a piaci volatilitás jelentős bevételnövekedést eredményezett kereskedési ágában, ami ellensúlyozta a befektetési banki szolgáltatások és a vagyonkezelés gyengeségét.

Tengler, akinek a Laffer Tengler Investments is a név tulajdonosa, szerint a vagyonkezelési üzletág a díjbevételek viszonylag kiszámíthatósága miatt vonzó. „Úgy néz ki, mint egy járadék” – mondja.

Ennek az üzletnek a haszonkulcsa is magas, ami a tárgyi tőke összességében 20%-os megtérülését támogatja. Tenglernek is tetszik az erős szabad cash flow, ami a 3.4%-os osztalékhozamot támogatja.

Coinbase

A bennfentes vásárlás: Egy rendező nemrég 75 millió dollár értékben vásárolt 63.92 és 72.85 dollár között.

Ahogy megy a kripto, úgy megy a Coinbase is
ÉRME,
+ 4.02%.
Ennek az az oka, hogy ez a cég a vezető amerikai kriptovaluta tőzsde. Ahogy a bitcoin, az Ethereum és más kriptovaluták november óta legalább 50%-kal csökkentek, a tranzakciós díjak zuhantak. Az első negyedéves bevétel 53.2%-kal 1.16 milliárd dollárra csökkent az előző negyedévhez képest.

Ezen felül a működési költségek meredeken, 111%-kal emelkedtek. Ez a nettó bevételt mélyen mínuszba taszította. A végeredmény: A Coinbase részvényei 83%-ot estek november óta, és nemrég 62 dollár alatt kereskedtek. Itt lent egy rendező azt mondta, hogy elég, vásárol egy jókora 75 millió dollár értékű részvényt.

Mit lehet ezen hülyéskedni? A Bitcoin és más kriptovaluták a szabályozási kihívások ellenére is megmaradnak. Michael Miller, a Morningstar Direct elemzője szerint a Coinbase olyan hírnevet és múltat ​​épített ki, amely alátámasztja kitartó erejét és magasabb tranzakciós díjait. 131 dolláros valós értékre becsüli a részvényt, és négy csillagos minősítést kapott a lehetséges ötből.

Más platformokkal ellentétben a Coinbase több bevételi forrással rendelkezik. Vagyonőrként és brókerként működik, fedezett hiteleket, kriptobetéti kártyát, blokklánc-infrastruktúra támogatást és adatelemzést kínál. A kriptográfiai visszaesés miatt az új termékvonalakra való terjeszkedés könnyebb lesz, mondja Brian Armstrong vezérigazgató. „A leállási időszakot nagy lehetőségnek tekintjük, mert nagyszerű tehetségekre teszünk szert, miközben mások elfordulnak, elvonják a figyelmünket és elcsüggednek. Hajlamosak vagyunk a tőlünk telhető legjobb munkát végezni a leállási időszakban.”

A JP Morgan elemzője, Kenneth Worthington fenntartja „túlsúlyos” besorolását, annak ellenére, hogy célárát 171 dollárra csökkentette 258 dollárról, arra hivatkozva, hogy Armstrong továbbra is befektet az üzletbe, annak ellenére, hogy a dagály megfordult. Worthingtonnak is tetszik a cég erős mérlege.

Michael Brush a MarketWatch oszlopos tagja. A megjelenés idején az AMZN tulajdonosa volt. Brush a HD-t, az MS-t és az AMZN-t javasolta részvényhírlevelében, Ecset a készletek. Kövesd őt a Twitter @ ecsetek.