Vélemény: Íme, azok a chipcégek, amelyek a legtöbbet profitálhatnak a kormány hatalmas ösztönzőiből

A globalizáció aranykorának potenciális hátterében a nacionalista politikák térnyerését látjuk. Ennek egy része olyan ellenőrizhetetlen körülmények miatt, mint például Hszi Csin-ping Tajvan elleni mikroagressziója és Vlagyimir Putyin Ukrajna elleni háborúja. Még a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
+ 2.62%
Morris Chang alapító a globalizációt halottnak nevezi.  

A chipekről és a tudományról szóló törvény elfogadása egy hosszabb folyamat kezdete a nagyobb rugalmasság és a Tajvantól és Kínától való kisebb függőség kialakításában. A hazai technológiai vezető szerep védelméről és a nemzetbiztonságot fenyegető veszélyek kezeléséről is szól. Ez a három elem alkotja a törvény elfogadásával kapcsolatos kritikus aggodalmakat: nemzetbiztonság, ellátási lánc rugalmassága és technológiai vezető szerep. 

És annak ellenére, hogy a törvényjavaslatot elfogadták, a félvezetőgyártó cégek között van egy második tevékenységi hullám, és így kisajátítják a dollárokat. Ez felveti a kérdést, hogy az Egyesült Államoknak hogyan „kell” elosztania a támogatásokat, hogy a legjobb eredményeket érje el az Egyesült Államok és globális kereskedelmi partnereink számára. 

Hogyan folyjon a finanszírozás

Szerintem az Intel
INTC,
+ 2.94%,
az Egyesült Államok legnagyobb félvezetőgyártójának kell megkapnia a legnagyobb részt az 52.7 milliárd dolláros teljes összegből, amit a 39 milliárd dolláros gyártásösztönző jelentett.

Egy amerikai vállalat, az Intel hatalmas kötelezettségeket vállalt az Egyesült Államokban a gyártás kiterjesztésére, beleértve az öntödei szolgáltatásokat is. Ez kielégítené a kritikus infrastrukturális és védelmi követelményeket. Mivel az Intel képességeivel kapcsolatos kérdések felmerülnek, sok kételkedő lesz, így ez a végső pillanat az Intel számára, hogy bemutassa terveit Pat Gelsinger vezérigazgató vezetésével a technológiai vezető szerep visszaszerzésére. 

A Chips Act következő legnagyobb részét a Micron Technology kapja
MU,
+ 6.68%,
GlobalFoundries
GFS,
+ 1.62%
és az IBM
IBM,
+ 0.16%,
abban a sorrendben.

A Micron hatalmas hazai kötelezettségeket vállalt, többek között a közelmúltban 40 milliárd dolláros memória-gyártásba fektetett beruházást, amely hosszú távon több tízezer munkahelyet teremt majd a félvezetők átmeneti leépülését követően. A vállalat egyedül az Egyesült Államokban az alacsony egyszámjegyű memóriatermelést globálisan közel 10%-ra tereli a következő évtizedben. 

GlobalFoundries és Tower Semiconductor
TSEM,
+ 0.29%
kritikus fontosságúak lesznek a félvezetők lemaradt éleinek gyártásának bővítésében. A Chips and Science Act jelentősen alulberuházott e területre, de a 14 nanométernél (nm) nagyobb félvezetők teszik ki a gyártásban használt félvezetők túlnyomó részét. Az ilyen típusú chipek terjedésének hiánya folyamatos ellátási lánc problémákat okoz az olyan cikkeknél, mint az autók és a háztartási gépek. 

A Samsung Semi és az Intel ügyfelei között az IBM érdekes szerepet tölt be a félvezetőgyártásban, valamint a kutatás-fejlesztésben az Egyesült Államokban, amiről ritkán esik szó. A cég New York-i székhelyű kutatóközpontjai továbbra is olyan kritikus ötleteket dolgoznak ki, amelyek a félvezetőgyártást vezérlik, és amelyeket a jövőbeni technológiai innovációkban, például a 2 nm-es szeletekben valósítanak meg.

Mivel Chuck Schumer szenátor arra törekszik, hogy New Yorkot technológiai központként helyezze el a térképen, az IBM, a GlobalFoundries és a Micron profitál az ő nyitányaiból, és azt várom, hogy mindannyian jelentős dollárt kapnak a Chips and Science Act-ből. 

A többiek közül 

Végezetül támogatom a jelentős befektetések folytatását a vezető fabless chipgyártókban, amelyek elkötelezték magukat több félvezető gyártása mellett az Egyesült Államokban, hogy 13.2 milliárd dolláros támogatást kapjanak a kutatás-fejlesztésre és a munkaerő fejlesztésére.

AMD
AMD,
+ 0.35%,
Nvidia
NVDA,
+ 1.99%,
Qualcomm
QCOM,
+ 3.33%
és mások jelentős mértékben hozzájárulnak az Egyesült Államok erős globális technológiai vezető szerepéhez az adatközpontok, az Edge, az AI, az autóipar és az eszközök terén. A K+F-be való befektetéseik pedig létfontosságúak e vezető szerep fenntartásához.

Azt kell akarnunk, hogy az egyesült államokbeli székhelyű vállalatok továbbra is a kritikus kutatásba és fejlesztésbe fordítsanak befektetéseket. Noha az intézkedés inkább a gyártásra összpontosít, rövidlátó lenne nem látni az erős fabless chipgyártók, -gyártók és a globális technológiai vezető szerep közötti kölcsönös függést. 

Hogy áll ehhez a Tajvan Semi? 

Mindezek egyike sem azt sugallja, hogy a Taiwan Semi nem marad erős vezető szerepet tölt be az élvonalbeli félpótkocsik hatalmas mennyiségben történő gyártásában olyan amerikai székhelyű fabless vezetők számára, mint az Apple.
AAPL,
+ 0.27%,
Qualcomm, Nvidia, AMD és Marvell
MRVL,
+ 0.53%,
Többek között.

A TSMC finanszírozása azonban, egy olyan vállalat, amely már eddig is hatalmas hasznot húzott a globalizációból és az offshoringból, nagyon keveset támogat a Chips and Science Act kritikus alapelveihez. Nagyrészt kedvező kereskedelmi kapcsolatunk Tajvannal már lehetővé tette a vállalat számára, hogy globális félvezető mesterré váljon – vagyis nincs szükség további támogatásokra. A Kína és Tajvan közötti kapcsolatok törékenysége miatt a Taiwan Semi-be történő további befektetés túl kockázatosnak és bizonytalannak tűnik ahhoz, hogy a Chips and Science Act dollárból támogassa.

Daniel Newman a fő elemzője a Futurum kutatás, amely kutatást, elemzést, tanácsadást vagy tanácsadást nyújt vagy nyújtott az Oracle, a Cisco, a Juniper és több tucat más technológiai vállalat számára. Sem ő, sem cége nem rendelkezik részvénypozíciókkal a hivatkozott vállalatokban. Kövesd őt a Twitteren @danielnewmanUV.