Vélemény: Ne felejtsük el, hogy a részvényekben lévő nagy pénzek általában lefelé mutató piacok során keletkeznek

A VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
12% -kal csökken.

A Nasdaq Composite Index
COMP,
-0.29%
9%-kal csökken, az S&P 500 pedig
SPX,
-0.47%,
a Dow Jones ipari átlag
DJIA,
-0.58%
és a Russell 2000 Index
KERÉKNYOM,
-0.62%
egyenként körülbelül 5%-kal esnek.

Ez most igazi eladási hullám, legalábbis a technológiai és a kriptográfiai világban. Így néz ki az ARKK és a bitcoin csökkenése:

A 20%-os csökkenés felülről lefelé a legtöbb definíció szerint medvepiacnak számít. Ha ez 15 kereskedési napon keresztül történik, az akár összeomlásnak is tekinthető. 

Az elmúlt egy hónapban, amikor a piac keményen felállt a nyár eleji mélypontról, sok kereskedő és szakértő úgy döntött, hogy a Federal Reserve gyorsan el fog fordulni az infláció elleni küzdelemről a kamatlábak csökkentésére, hogy segítse az eszközárakat ( újra).

Ez volt a Fed játékkönyve az elmúlt néhány évtizedben, igaz? A „Fed Put”-nak hívták. De ahogy a Buborékfújó Bikapiac megjelenése óta az elmúlt évben mondtam, új paradigmában vagyunk.

Az egész szakmai befektetői pályafutásom során a piacra, a Fedre és a gazdasági ciklusokra használt játékkönyv az 1990-es évek közepére nyúlik vissza, amikor a technológiai innovációk és a termelékenység-növekedés átáramlott a gazdaságon, és alacsonyan tartották az inflációt. 

A koronavírus megjelenésével és a szövetségi kormány és a Federal Reserve által a rendszeren keresztül pumpált dollár billiókkal – nem beszélve a kínai, tajvani, oroszországi és ukrajnai bizonytalanságokról – új paradigmába léptünk.

Megállíthatatlan infláció

A Fed egyhamar nem csökkentheti a kamatokat, ha az infláció nem süllyed vissza 2-3 százalékra. Annak ellenére, hogy nagyszerű látni, hogy az Egyesült Államokban az infláció lefelé kúszik a néhány hónappal ezelőtti közel 10%-os szintről, a Fed nem tud győzelmet hirdetni 6%-os – vagy 5%-os vagy akár 4%-os – infláció mellett sem.

Garancia nincs rá, sőt, akár az is lehet valószínűtlen hogy az infláció visszaesik arra a 2–3%-os szintre, amelyen a régi paradigma idején volt. Az infláció ebben a hónapban 4%-ra csökkenhet, majd a következő hónapban 6%-ra, majd 3%-ra, majd 7%-ra emelkedhet. Az infláció nem mindig mozog egyenletesen. 

Visszatekintve, amikor a tőzsde 2009 elején megközelítette a pénzügyi válság utáni mélypontját, magyarázta Ron Paulnak és Peter Schiffnek miért számítottam arra, hogy az Egyesült Államok gazdasága újra fellendül, és hogy a tőzsde belép egy olyan buborékba, amely akár évekig is eltarthat, nagyrészt azért, mert a Fed és a republikánus-demokrata rezsim annyi pénzt akart nyomtatni, amennyit akar, anélkül, hogy aggódni az infláció miatt.

Ezúttal a dolgok másként alakulnak. Az infláció valós, globális, és még nem áll meg, és még kevésbé 2%-ra süllyed. A szövetségi alap kamatláb 6%-ra, 7%-ra vagy magasabbra kúszhat a ciklus vége előtt. 

A lehetőségek bővelkednek

Nem kell beruháznia ezekre az átfogó makro- és piaci témákra építve. A jó hír az, hogy még a medvepiacokon is – különösen a medvepiacokon – lehet találni egyedi részvényeket, amelyek a recesszió idején megduplázódnak és megháromszorozódnak. Hosszú távú vásárlási lehetőségeket találhat a világot megváltoztatni készülő, de a rövidlátó befektetők által sújtott nevekben.

Emlékezzünk vissza, hogy megvásároltam az Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
2003 márciusában, és azóta is a tulajdonosa. Így nézett ki az Apple és a Nasdaq hároméves grafikonja, amikor lehetőségem nyílt megvenni az Apple-t részvényenként 12 dollárért (részvényenkénti 25 cent megosztással):

És itt van az, amit az Apple és a Nasdaq megfelelő grafikonja csinált 2003 márciusa óta. Ez a laposnak tűnő narancssárga vonal az alján a Nasdaq chart, amely 800 márciusa óta csaknem 2003%-ot emelkedett – elég jó teljesítmény. De nem hasonlítjuk össze az Apple közel 62,000 XNUMX%-os megtérülését ugyanebben az időkeretben:

Azt tervezem, hogy keresek nekünk egy másik Apple-t 25 centért és egy másik Google-t
GOOG,
+ 0.22%
45 dollárért és még egy bitcoin 100 dollárért, és még néhány Revolution részvény, amely szárnyalhat.

Emlékszem még arra, hogy az Apple egyenesen 50%-ot esett a 2008-as eladás során? Vagy 40%-kal csökkent a 2020-as Covid Crash során? Igen. A lényeg az, hogy nem tudjuk időzíteni a piaci mozgásokat a portfólióinkon belül. De találhatunk néhány részvényt, amelyek jobban emelkednek, mint azt bárki valaha is gondolta volna. 

A nagy pénz

A nagy pénzt a Wall Streeten úgy keresik, hogy olyan nagyszerű cégek részvényeibe fektetnek be, amelyek megváltoztatják a világot, amikor az árak és az értékelések csökkennek.

Azt tervezem, hogy továbbra is ezt fogom tenni, a legjobb cégekre összpontosítva Űr, Onshoring, Biotech és talán a metaverzumban és az AI-ban is. Maradjon velünk a fontos dolgokkal, ne a zajjal, hanem hagyja, hogy a zaj megnyissa a lehetőségeket arra, hogy nagyszerű részvényeket vásároljon jobb áron. 

Cody Willard a MarketWatch rovatvezetője és szerkesztője Revolution Investing hírlevél. Willard vagy befektetési cége birtokolhat vagy tervezhet birtokolni az ebben az oszlopban említett értékpapírokat.

Hallgassa meg Ray Daliót a MarketWatch's-ben A legjobb új ötletek a Money Festivalban szeptember 21-én és 22-én New Yorkban. A fedezeti alapok úttörőjének határozott véleménye van arról, hogy merre tart a gazdaság.