Egy olyan piacon, ahol nehéz megtalálni befektetési alapok pozitív tartományban, A 291.5 millió dolláros Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) helyet szerzett a jelenlegi alaparisztokráciák között, 3.06%-os növekedéssel idén csütörtökig.
Ez ellentétben áll a széles piac 17.03%-os visszaesésével az S&P 500 formájában. Még az alap Morningstar Direct által nyomon követett nagy kapitalizációjú riválisai is átlagosan 7.66%-os veszteséget értek el.
A Hennessy Cornerstone Value jobb teljesítményének egyik fő oka? Az alapkezelők, Ryan Kelley, Neil Hennessy és Joshua Wein, valamint csapatuk olyan stratégiát alkalmaznak, amelynek célja, hogy „kivonja az érzelmeket a befektetésből” – mondta Kelley.
Befektetési alapok: Számok szerint
Az érzelmek elkerülése azt jelenti, hogy a vezetők szigorúan a számokhoz mennek. Kvantitatív elemzést alkalmaznak részvények keresése vásárolni akarnak.
Ezzel ellentétben számos befektetési alap menedzsere, akik a vállalati vezetőkkel folytatott zsigerből fakadó érzelmeket veszik figyelembe részvényeik választásánál.
Kelley és cége számítógépei segítségével olyan nagy kapitalizációjú vállalatokat keres, amelyeknél az átlagosnál nagyobb a forgalomban lévő részvények száma és az átlag feletti cash flow. Összehasonlításukat a több mint 2,000 részvényből álló univerzumhoz hasonlítják, amelyet vételre alkalmasnak tartanak.
Olyan cégeket is keresnek, amelyek 12 havi eladásai legalább 50%-kal nagyobbak a pooljuk átlagánál.
Azoktól a versenyzőktől, akik megfelelnek ezeknek a kritériumoknak, végül csak az 50 részvényt vásárolják meg a legmagasabb osztalékhozam. „Az osztalék fontos” – mondta Kelley. „A részvényárak emelkedhetnek és csökkenhetnek. De visszatérve a 2008-as kezdetekhez, az osztalék az alap teljes hozamának egynegyedétől a feléig terjedhet.”
És ellentétben azokkal a befektetési alapokkal, amelyek látszólag folyamatosan vásárolnak és adnak el, ez az alap viszonylagos nyugalom képe. Annak érdekében, hogy eltávolítsák az érzelmeket portfóliójukból, ennek az alapnak a kezelői évente csak egyszer vásárolnak és adnak el. Legutóbbi újraegyensúlyozásuk márciusban volt.
Friss portfólió-kiegészítések
Az alap 11 nevet adott hozzá, köztük Devon Energy (DVN), egy olaj- és gázkutató és -termelő, amely nemrég történetesen tagja a IBD 50. Azt is hozzá élelmiszergyártó General Mills (GIS) és gyógyszergyártó Amgen (AMGN).
Az alap 11 névtől is megszabadult. Ezek a visszadobások energiakészleteket is tartalmaztak Petrobras (PBR) És Héj (SHEL), egészségügyi állomány Johnson és Johnson (JNJ), élelmiszerbolt lánc Kröger (KR) és a gyorsétteremlánc McDonalds (MCD).
Az IBD 50 az IBD zászlóshajója növekedési készletek amelyek erős relatív árerőt és kiváló fundamentumot mutatnak.
Makrótényezők méretezése
Az alap nem kizárólag makrotényezők alapján vásárol részvényeket. Az egyes részvényeket a fundamentumok alapján játssza le, mondja Kelley. Így került az idei év vezető befektetési alapok arisztokráciája közé. A makrotényezők azonban befolyásolhatják a részvény alapvető kilátásait. Az ukrajnai háború például bizonytalanná tette az energia rendelkezésre állását, és megemelte az árakat.
Az alap energia túlsúlya megelőzi a háborút. De az alap márciusban kezdte meg részesedését Devonban. „A Devon Energy székhelye Oklahomában, a Permi-medencében található” – mondta Kelley. „Nagy cégről van szó. Kihasználják a magasabb nyersanyagárak előnyeit. Erős, közel 8%-os osztalékhozammal rendelkeznek. Története van az osztalék növekedésének.” A Devon hároméves osztaléknövekedési üteme 100% felett van.
Pfizer (PFE) És Merck (MRK) olyan gyógyszergyártók, amelyek a Hennessy Cornerstone Value Fund összes vásárlási dobozát ellenőrzik. – Nagy méretűek – mondta Kelley. „Jól ismertek. Szép, magas osztalékuk van. Elég alacsony árfolyamon kereskednek. A Pfizer körülbelül hétszerese az idei eredménynek. Merck körülbelül 13-szor van. Mindkettő jó árengedmény az S&P 500-hoz képest, ami körülbelül 17-szeres.”
A Pfizer osztalékhozama 3.2%. A Merck-é 3.1%.
Hasonlóképpen, ital- és snackkészítő PepsiCo (PEP) egy nagy ruha 2.7%-os osztalékhozammal. „Ez egy Steady Eddie-részvény, amely a gazdasági ciklus különböző részein halad keresztül” – mondta Kelley. „Osztaléka évente körülbelül 7%-kal nőtt az elmúlt öt évben. Nehéz környezetben meghaladja az organikus növekedési célokat. Az elmúlt negyedévben enyhén bővült az árrése. Ez nagyon jó az infláció és az ellátási lánc zavarai közepette.”
Ezzel szemben az alap nulla kitettséggel rendelkezik a fogyasztói diszkrecionális részvényekkel szemben. Az alap alulsúlyozott az iparban a Russell 1000 Value benchmarkhoz képest. Ha a gazdaság lelassul az emelkedő kamatlábak és az infláció miatt, a fogyasztók valószínűleg visszafogják a diszkrecionális áruk és szolgáltatások vásárlását. Az iparnak kárt okoz az általuk használt anyagok növekvő költségei.
És ellentétben sok technológiai őrült növekedés-orientált befektetési alappal, ez az alap a technológiai szektorban március 14-én viszonylag szerény 31% volt. Ennek ellenére ez túlsúly volt a konzervatív Russell 1000 értékindexhez képest.
Más legjobb befektetési alapokhoz képest
Az elmúlt három évben a Hennessy Cornerstone Value Fund 11.35%-os éves teljes hozamot ért el, szemben az S&P 12.82-as mutató 500%-ával és a riválisok 10.08%-ával a nagy kapitalizációjú befektetési alapok körében.
Ha nem fér hozzá az intézményi részvényekhez, akkor fontolóra veheti a befektetői osztályú részvényeket (HFCVX).
Kövesse Paul Katzeffet Twitter a @IBD_PKatzeff oldalon tippeket kaphat a nyugdíjtervezéssel kapcsolatban, és olyan portfóliókat aktívan üzemeltethet, amelyek folyamatosan felülmúlják a teljesítményt és a legjobb befektetési alapok közé tartoznak.
MÉG SZINTÉN KEDVELHETED:
Ennyi nyugdíjas megtakarításra van szüksége az Ön életkorában és jövedelmében
Nézze meg az IBD új IBD Live Panel beszélgetését
Forrás: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/mutual-funds-how-this-portfolio-outperforms-most-this-year/?src=A00220&yptr=yahoo