Az olajszolgáltatók és berendezéseket gyártó cégek a legutóbbi olajbuktatás után lefogytak, és ez maradt újra szikárnak tűnik, mint az olaj. Ez a dinamika jót tehet az áraknak és a marzsoknak az elkövetkező hónapokban, és az elemzők egyre izgatottabbak a részvények miatt.
A cégek ezen a héten kezdik meg az első negyedéves eredmény jelentését, keddtől kezdődően
Halliburton (HAL). Az iparág további nagy nevei közé tartozik
Schlumberger (SLB) és
Baker Hughes (BKR), amelyek a hét későbbi részében számolnak be a bevételekről. Számos kisebb cég is beszámol a következő két hétben, beleértve
Patterson-UTI Energy (PTEN),
Helmerich & Payne (HP)
Nextier Oilfield Solutions (NEX) és
Liberty Oilfield Services (LBRT).
A cégek idén jól teljesítettek, mert végre ismét megélénkül a kereslet. Ez magas lécet tesz a keresethez. A PHLX olajszolgáltató szektor indexe 60%-kal emelkedett idén.
Az elmúlt néhány évben az összes jelentős szolgáltató cég csökkentette a létszámot és csökkentette a tevékenységét, ez a tendencia a járvány mélyén felgyorsult. Az olajtársaságok nem voltak hajlandók új kutak fúrására költeni, amikor az olajárak alacsonyak voltak, és a társaságok már nem akartak üresen álló berendezéseket a mérlegükben tartani.
Az árak fellendülésével a gyártók ismét terjeszkedni szeretnének, és fizetniük kell, hogy megtalálják a megfelelő személyzetet és felszerelést. Scott Gruber, a Citi elemzője azt írta, hogy „az olajmező-szolgáltatások árazási ereje nem csak a helyén jelenik meg, hanem egyre nagyobb lendületet kap, mivel az E&P-k szeretnék elkerülni a hatékony személyzet elvesztését, és elkerülni a csereszemélyzetet kísérő kockázatot”.
Míg a tőzsdén jegyzett gyártók többsége lassan állítja vissza a termelést, hogy kielégítse megszorító részvényeseit, a magánszolgáltatók gyorsan bővítik a termelést. Végre az Egyesült Államokban a fúrótornyok száma egyenletesebb mintában emelkedik, jó jel a szolgáltató cégek számára.
Az immár csaknem két évig tartó olajrally nagy részében az olajmezőket szolgáltató vállalatok lemaradtak. A fúrásból megkeresett minden új dollár nagy része a termelőkhöz került. Gruber azonban úgy gondolja, hogy az egyensúly most megváltozik. "Az E&P gazdaságtana soha nem volt ilyen jó az olajmezők szolgáltatásainak gazdaságához képest" - írta.
„Ez azt sugallja, hogy a pala értékláncon belüli gazdasági bérleti díjnak az elkövetkező negyedévekben egyre inkább az olajmező-szolgáltató vállalatok felé kell áramolnia. Ennek megfelelően a konszenzusos becslések felfelé haladnak számos hazai tőkeáttételes olajmező-szolgáltatás neve esetében, és megpróbáljuk kihasználni a részvények esetleges gyengülését a bevételek során, amelyet úgy tűnik, rövid távú tényezők vezérelnek.”
Emiatt a dinamika miatt Gruber úgy gondolja, hogy a Wall Streetet végül meglepheti a bevételek erőssége
Halliburton, Patterson-UTI,
Helmerich & Payne, Nextier és Liberty.
Ennek ellenére más elemzők látják a csalódás lehetőségét. Az olaj és a gáz ellátási lánca trükkös volt, a folyamat során az acél, a homok és más kulcsfontosságú alkatrészek árai emelkedtek. A világszerte az első negyedévben bevezetett Covid-korlátozások pedig a számok csökkenését okozhatják - figyelmeztet Taylor Zurcher, a Tudor, Pickering, Holt & Co. elemzője. A Zurcher arra számít, hogy a befektetők fokozottan figyeljenek az év második felében zajló vállalati megbeszélésekre. Úgy gondolja, hogy az észak-amerikai szolgáltató cégek, amelyek között olyan cégek is szerepelnének, mint a Patterson-UTI, jól jönnek a bevételekhez.
Halliburton bevételének kell megalapoznia a terepet. A FactSet szerint a cég részvényenként 34 cent bevételre számít 4.2 milliárd dolláros bevétel mellett, ami 22%-kal több, mint egy évvel ezelőtt.
Írjon Avi Salzmannak a címen [e-mail védett]