A Wall Street új kedvence nem foglalkozik a robocarokkal, a kriptobányászattal vagy a metaverzummal. Ez egy Oklahoma City-i olajfúró, amely kedvező helyzetben van a nyugat-texasi palán.
Az olajbefektetők számára a jó hír hirtelen érkezése felveheti a kérdést, hogy rossz hírek jönnek-e a sarkon. Talán nem, a Devon új vezérigazgatójával és néhány Wall Street-i elemzővel folytatott közelmúltbeli beszélgetések alapján – a legjobb részvényválasztások egy pillanat alatt.
Az energia szektor volt a 2010-es évek legrosszabbul teljesítő ágazata, a technológia pedig a legjobban. Idén azonban eddig 23 százalékponttal az energia vezet a technológiában, ami a történelem második legnagyobb elterjedése a Bank of America Securities szerint. Rámutat arra, hogy az energiaszektor továbbra is olcsó, a becslések szerint 11-szerese, míg 17 óta átlagosan 1986-szer.
Az olaj fellendítette az előrejelzéseket, miszerint a járvány elérte a tetőpontját, és hamarosan felgyorsul az utazás. A texasi kőolaj hordónkénti ára az egy évvel ezelőtti 53 dollárról a közelmúltban 85 dollárra emelkedett. A múlt héten a Nemzetközi Energia Ügynökség becslése szerint a globális olajkereslet 2022-ben a világjárvány előtti szintet fogja meghaladni. A lakosság nagy része az első negyedév végére megszerzi a Covid-19 elleni immunitást fertőzés vagy védőoltás révén, az utazási korlátozások pedig az idei év folyamán minimálisak lehetnek – írja a jelentés.
Stephen Richardson, aki az Evercore ISI energia- és vegyianyagaival foglalkozik, azt mondja, hogy azokat a befektetőket, akik arra számítottak, hogy az olajtermelők újjáépítik a takarékos készleteket, meglepték a szétszórt termelési kihívások. Ezek közé tartozik a líbiai politikai zavargások, a kazahsztáni tiltakozások, a nigériai szabotázs, valamint a háborús fenyegetés Oroszország, a jelentős energiatermelő és Ukrajna között, amely az energiaszállítás kulcsfontosságú csomópontja.
Hírlevél Bejelentkezés
US Daily Roundup
Szerezzen összefoglalót a Barron legújabb online exkluzív lefedettségéről, beleértve a napi oszlopokat, a befektetési ötletek funkcióit és egyebeket.
Doug Leggate, aki a BofA Securities energetikai biztosításáért felelős, úgy látja, a történelem megismétlődik, és Szaúd-Arábia visszaszerzi az irányítást az árképzés felett. Az 1990-es évek végén a csökkenő olajár és a szélhámos venezuelai termelő miatt a királyság elárasztotta a piacot, süllyesztette az olajárat, és széles körű termeléscsökkentést és konszolidációt kényszerített ki. Az utóbbi időben Szaúd-Arábia szélhámos termelője az amerikai palafúrók voltak, így a járványos visszaesés idején túl sokáig termelt túl sokat, és egy másik iparágat kényszerített ki.
„Ez a machiavelli stratégia… bevált” – mondja Leggate. „Tőkefegyelmet kényszerítette a [kutató és termelő] vállalatokra. Azt hiszem, új világban vagyunk a befektetési ügyben.”
Leggate szerint a hosszabb lejáratú olaj határidős ügyletek ára körülbelül 20 dollárral alacsonyabb a legutóbbinál, Szaúd-Arábiának azonban 60-80 dolláros olajárra van szüksége ahhoz, hogy egyensúlyba hozza költségvetését, így a befektetők túl alacsonyra tippelhetnek. Adjunk hozzá 10 dollárt az olajgörbe hátsó végéhez, és az olajkészletek további 40%-ról 90%-ra emelkedhetnek – mondja. Legjobb választásai közé tartozik
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) és
APA
(APA), az Apache anyavállalata. Mindkettőnek jelentős adóssága van, de elegendő pénzforgalma is a kifizetéshez, ami magasabb értékelést vonzhat a részvényekért. Leggate is szereti
Exxon Mobil
(XOM) nagy amerikai palakészletei miatt. A palafúrást könnyebb megállítani és elindítani, mint a nagy, hagyományos lerakódások fúrását távoli helyeken, ami rugalmasságot biztosít.
Mi a helyzet az elektromos járművekkel és az olajkeresletre gyakorolt hatással? A matematika egyszerű, mondja az Evercore Richardson. Világszerte egymilliárd autó van, évente 90-95 milliót adnak el. Tegyük fel, hogy az elektromos járművek elterjedtsége az eladások 4%-áról 15%-ra nő 2025-re, 30-ra pedig 2030%-ra. Az olajfogyasztás napi három-négymillió hordós visszaesését bőven ellensúlyozná a gazdasági növekedés miatt megnövekedett olajkereslet.
A zöld befektetések térnyerése nemigen csökkentette a jelenlegi kínálatot, de arra kényszerítette az olajtermelőket, hogy kötelezzék el magukat a termelés növekedésének korlátozása mellett, ami jelentős hatással volt a piac pszichológiájára, mondja Richardson. A befektetők eközben az olajrészvények hozamaira melegedtek fel, amelyek az osztalékot és a részvényvisszavásárlásokat számolva a magas egyszámjegyű százalékokban futhatnak.
Richardson is szereti az Occidentalt, és nemrég frissített
BP
(BP), amelynek részvényei már a szén-dioxid-kibocsátás korlátozására tett agresszív fogadalmat tükrözik, de nem az osztalékok és a visszavásárlások fényes kilátásait – mondja. A többi kedvence
ConocoPhillips
(COP) és Devon (DVN).
A Devon szabad cash flow-ja a tavalyi év harmadik negyedévében nyolcszorosára, 1.1 milliárd dollárra nőtt az előző évhez képest, ami vállalati rekord. A Devon tavalyi árfedezetének mintegy fele az idén lefut, ami újabb szabad cash flow-t jelenthet.
A WPX Energy-vel való tavalyi egyesülés után a vállalat fix plusz változó osztalékot jelentett be. A fix rész nem inspiráló, mostanában kevesebb mint 1%-ot hozott. Ám ha a legutolsó változó kifizetés jelzi a jövőbelieket, akkor a részvényesek összesen közel 7%-ot kaphatnak.
Rick Muncrief vezérigazgató, aki a WPX-től jött, évi 5%-ra korlátozta a Devon termelésnövekedését. „Már nem érdekel minket a kétszámjegyű növekedés” – mondja. Hasonló dolgokat hall társaitól. „Volt néhány fejhamisítványunk, ahol a nyersanyagárak megemelkedtek, de túl nagy aktivitást tapasztaltunk. Úgy gondolom, hogy ez a fegyelem megmarad.”
A környezetvédelmi témájú befektetési alapok már régóta felülmúlják a tőzsdét az olaj kerülésével és a technológia felkarolásával. Tedd jót azzal, ha jót teszel, mondták. Az ilyen alapok azonban idén eddig rosszul teljesítettek.
A BofA's Leggate elvárja, hogy ezek az alapok árnyaltabb megközelítést alkalmazzanak az aggályaikkal foglalkozó olajtársaságok felkarolására.
„Könnyű a [környezetvédelem] kizárása egy olyan szektor számára, amely nem megy jól” – mondja. "Ez sokkal nehezebb vita, amikor az ágazat jobban teljesít."
Írj neki Jack Hough itt [e-mail védett]. Kövesse őt a Twitteren és iratkozzon fel Barron Streetwise podcastjára.
Forrás: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Az olajtermelők felpörögtek. Íme, 5 részvény, amibe bele kell mélyedni.
A Wall Street új kedvence nem foglalkozik a robocarokkal, a kriptobányászattal vagy a metaverzummal. Ez egy Oklahoma City-i olajfúró, amely kedvező helyzetben van a nyugat-texasi palán.
Devon Energy
A részvények 181%-ot tértek vissza egy év alatt, ezzel az S&P 500 legjobban teljesítőjének számítanak. Ennél nagyobb fordulatot nem is írhattál volna
Netflix
-amelynek 20%-os zuhanása egyébként pénteken az index egyik legrosszabb három hónapos teljesítménye.
Az olajbefektetők számára a jó hír hirtelen érkezése felveheti a kérdést, hogy rossz hírek jönnek-e a sarkon. Talán nem, a Devon új vezérigazgatójával és néhány Wall Street-i elemzővel folytatott közelmúltbeli beszélgetések alapján – a legjobb részvényválasztások egy pillanat alatt.
Az energia szektor volt a 2010-es évek legrosszabbul teljesítő ágazata, a technológia pedig a legjobban. Idén azonban eddig 23 százalékponttal az energia vezet a technológiában, ami a történelem második legnagyobb elterjedése a Bank of America Securities szerint. Rámutat arra, hogy az energiaszektor továbbra is olcsó, a becslések szerint 11-szerese, míg 17 óta átlagosan 1986-szer.
Az olaj fellendítette az előrejelzéseket, miszerint a járvány elérte a tetőpontját, és hamarosan felgyorsul az utazás. A texasi kőolaj hordónkénti ára az egy évvel ezelőtti 53 dollárról a közelmúltban 85 dollárra emelkedett. A múlt héten a Nemzetközi Energia Ügynökség becslése szerint a globális olajkereslet 2022-ben a világjárvány előtti szintet fogja meghaladni. A lakosság nagy része az első negyedév végére megszerzi a Covid-19 elleni immunitást fertőzés vagy védőoltás révén, az utazási korlátozások pedig az idei év folyamán minimálisak lehetnek – írja a jelentés.
Stephen Richardson, aki az Evercore ISI energia- és vegyianyagaival foglalkozik, azt mondja, hogy azokat a befektetőket, akik arra számítottak, hogy az olajtermelők újjáépítik a takarékos készleteket, meglepték a szétszórt termelési kihívások. Ezek közé tartozik a líbiai politikai zavargások, a kazahsztáni tiltakozások, a nigériai szabotázs, valamint a háborús fenyegetés Oroszország, a jelentős energiatermelő és Ukrajna között, amely az energiaszállítás kulcsfontosságú csomópontja.
Hírlevél Bejelentkezés
US Daily Roundup
Szerezzen összefoglalót a Barron legújabb online exkluzív lefedettségéről, beleértve a napi oszlopokat, a befektetési ötletek funkcióit és egyebeket.
Doug Leggate, aki a BofA Securities energetikai biztosításáért felelős, úgy látja, a történelem megismétlődik, és Szaúd-Arábia visszaszerzi az irányítást az árképzés felett. Az 1990-es évek végén a csökkenő olajár és a szélhámos venezuelai termelő miatt a királyság elárasztotta a piacot, süllyesztette az olajárat, és széles körű termeléscsökkentést és konszolidációt kényszerített ki. Az utóbbi időben Szaúd-Arábia szélhámos termelője az amerikai palafúrók voltak, így a járványos visszaesés idején túl sokáig termelt túl sokat, és egy másik iparágat kényszerített ki.
„Ez a machiavelli stratégia… bevált” – mondja Leggate. „Tőkefegyelmet kényszerítette a [kutató és termelő] vállalatokra. Azt hiszem, új világban vagyunk a befektetési ügyben.”
Leggate szerint a hosszabb lejáratú olaj határidős ügyletek ára körülbelül 20 dollárral alacsonyabb a legutóbbinál, Szaúd-Arábiának azonban 60-80 dolláros olajárra van szüksége ahhoz, hogy egyensúlyba hozza költségvetését, így a befektetők túl alacsonyra tippelhetnek. Adjunk hozzá 10 dollárt az olajgörbe hátsó végéhez, és az olajkészletek további 40%-ról 90%-ra emelkedhetnek – mondja. Legjobb választásai közé tartozik
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) és
APA
(APA), az Apache anyavállalata. Mindkettőnek jelentős adóssága van, de elegendő pénzforgalma is a kifizetéshez, ami magasabb értékelést vonzhat a részvényekért. Leggate is szereti
Exxon Mobil
(XOM) nagy amerikai palakészletei miatt. A palafúrást könnyebb megállítani és elindítani, mint a nagy, hagyományos lerakódások fúrását távoli helyeken, ami rugalmasságot biztosít.
Mi a helyzet az elektromos járművekkel és az olajkeresletre gyakorolt hatással? A matematika egyszerű, mondja az Evercore Richardson. Világszerte egymilliárd autó van, évente 90-95 milliót adnak el. Tegyük fel, hogy az elektromos járművek elterjedtsége az eladások 4%-áról 15%-ra nő 2025-re, 30-ra pedig 2030%-ra. Az olajfogyasztás napi három-négymillió hordós visszaesését bőven ellensúlyozná a gazdasági növekedés miatt megnövekedett olajkereslet.
A zöld befektetések térnyerése nemigen csökkentette a jelenlegi kínálatot, de arra kényszerítette az olajtermelőket, hogy kötelezzék el magukat a termelés növekedésének korlátozása mellett, ami jelentős hatással volt a piac pszichológiájára, mondja Richardson. A befektetők eközben az olajrészvények hozamaira melegedtek fel, amelyek az osztalékot és a részvényvisszavásárlásokat számolva a magas egyszámjegyű százalékokban futhatnak.
Richardson is szereti az Occidentalt, és nemrég frissített
BP
(BP), amelynek részvényei már a szén-dioxid-kibocsátás korlátozására tett agresszív fogadalmat tükrözik, de nem az osztalékok és a visszavásárlások fényes kilátásait – mondja. A többi kedvence
ConocoPhillips
(COP) és Devon (DVN).
A Devon szabad cash flow-ja a tavalyi év harmadik negyedévében nyolcszorosára, 1.1 milliárd dollárra nőtt az előző évhez képest, ami vállalati rekord. A Devon tavalyi árfedezetének mintegy fele az idén lefut, ami újabb szabad cash flow-t jelenthet.
A WPX Energy-vel való tavalyi egyesülés után a vállalat fix plusz változó osztalékot jelentett be. A fix rész nem inspiráló, mostanában kevesebb mint 1%-ot hozott. Ám ha a legutolsó változó kifizetés jelzi a jövőbelieket, akkor a részvényesek összesen közel 7%-ot kaphatnak.
Rick Muncrief vezérigazgató, aki a WPX-től jött, évi 5%-ra korlátozta a Devon termelésnövekedését. „Már nem érdekel minket a kétszámjegyű növekedés” – mondja. Hasonló dolgokat hall társaitól. „Volt néhány fejhamisítványunk, ahol a nyersanyagárak megemelkedtek, de túl nagy aktivitást tapasztaltunk. Úgy gondolom, hogy ez a fegyelem megmarad.”
A környezetvédelmi témájú befektetési alapok már régóta felülmúlják a tőzsdét az olaj kerülésével és a technológia felkarolásával. Tedd jót azzal, ha jót teszel, mondták. Az ilyen alapok azonban idén eddig rosszul teljesítettek.
A BofA's Leggate elvárja, hogy ezek az alapok árnyaltabb megközelítést alkalmazzanak az aggályaikkal foglalkozó olajtársaságok felkarolására.
„Könnyű a [környezetvédelem] kizárása egy olyan szektor számára, amely nem megy jól” – mondja. "Ez sokkal nehezebb vita, amikor az ágazat jobban teljesít."
Írj neki Jack Hough itt [e-mail védett]. Kövesse őt a Twitteren és iratkozzon fel Barron Streetwise podcastjára.
Forrás: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo