Az olajárak csökkennek, de az energiavállalatok bevételi becslései folyamatosan emelkednek – ezek a részvények olcsók

Vessen egy pillantást a West Texas Intermediate (WTI) kőolaj folyamatos első havi jegyzéseinek 10 éves grafikonjára
CL.1,
+ 2.41%
:

Ha eltekintünk a 2020-as koronavírus-járvány korai szakaszában az energiapiacon tapasztalható torzulásoktól, néhány befektető kevéssé bízott az olajjal és földgázzal kapcsolatos részvényekben a 2014 közepétől 2016 februárjának elejéig tartó széles körű árcsökkenés óta.

A kereslet-kínálat egyensúlya azonban megváltozott, mivel az olajtársaságok csökkentették tőkekiadásaikat az elmúlt években, miközben a kereslet nőtt.

A WTI hordónkénti ára augusztus 93.11-én 11 dollár volt, ami 29%-os csökkenést jelent a március 130.50-i 7 dolláros napközbeni csúcshoz képest. De még mindig 24%-kal emelkedett 2021 végéhez képest, amikor 75.21 dolláron forgott. Ez még azelőtt történt, hogy Oroszország felforgatta a világ energiapiacát Ukrajna megszállásával.

Mint mindig, most is sok mozgó alkatrész van az energiához. A Kőolaj-exportáló Országok Szervezete rendelkezik csökkentette előrejelzését A BCA Research elemzői, a cég fő nyersanyag- és energiastratégája, Robert Ryan vezetésével azt jósolták, hogy a Brent nyersolaj
BRN00,
-0.10%
átlagosan 117 dollár hordónként 2023-ban, mert „az olajegyenleg továbbra is a deficithez fog dőlni”. A Brent jegyzése 97.40 dollár volt augusztus 11-én.

Kiváló példa: Exxon Mobil

Annak ellenére, hogy az olaj már a második negyedév elején jelentősen visszahúzódott, az iparág nyeresége a júniusig tartó három hónapban jelentősen megemelkedett. Például az Exxon Mobil Corp.-é
XOM,
+ 2.90%
A második negyedévi nyereség 17.85 milliárd dollár volt, szemben az első negyedévi 5.48 milliárd dollárral, 4.78 második negyedévében pedig 2021 milliárd dollárral. A jövőre nézve a FactSet által megkérdezett elemzők konszenzusa szerint az Exxon Mobil 14.55 milliárd dollárt fog keresni a harmadik negyedévben. negyed. Ez csökkenés lenne a második negyedévhez képest, de még így is több mint kétszerese a 6.75 harmadik negyedévében elért 2021 milliárd dolláros bevételnek.

Az egyik fontos tényező a befektetők számára, hogy a 12 havi gördülő részvényenkénti nyereség becslések – amelyeken a határidős árfolyam-nyereség arányok alapulnak – folyamatosan emelkednek.

Az Exxon Mobil előremutató P/E értéke 8, szemben az S&P 8.2 energiaszektor 500-vel és 18 a teljes S&P 500-as értékkel.
SPX,
-0.07%.
Az Exxon P/E-értéke a FactSet által megkérdezett elemzők szerint az augusztus 91.45-i 10 dolláros záróáron, valamint a következő 12 hónapra vonatkozó konszenzusos, 11.50 dolláros előretekintő nyereségbecslésen alapul. Az Exxon 12 hónapos gördülő EPS-becslése 6.5%-kal nőtt az egy hónappal ezelőtti 10.79 dollárról, annak ellenére, hogy a WTI ára 12%-ot húzott vissza.

Nagy kapitalizációjú energiakészletek képernyője

Az S&P 500 energiaszektor 21 vállalatból áll, és az Energy Select Sector SPDR Fund nyomon követi.
XLE,
+ 3.52%.
Ennek az ETF-nek a határidős P/E értéke 8.2, a 12 hónapos EPS konszenzusos becslése pedig 4%-kal nőtt az elmúlt hónapban.

A tágabb megközelítés érdekében az iShares Global Energy ETF
IXC,
+ 2.95%
minden készletet XLE-ben tart, miközben jelentős nemzetközi szereplőket, például a Shell PLC-t is hozzáad
SHEL,
+ 3.00%,
TotalEnergies SE
TTE,
+ 2.89%,
BP PLC
BP,
+ 2.69%,
Enbridge Inc.
ENB,
+ 0.93%
és a Canadian Natural Resources Ltd.
CNQ,
+ 3.59%.
Az IXC előremutató P/E értéke csak 6.9; konszenzusos 12 havi EPS-becslése 4%-kal nőtt az egy hónappal ezelőttihez képest.

Mindkét ETF széles körű kitettséget biztosít az olaj- és földgázipar számára. Egyes befektetők azonban érdemes tovább ásni az egyes neveket. Tehát a következő képernyő az IXC 47 részvényével kezdődött.

Sokan az energiaszektortól várják az osztalékot. A nagyon magas osztalékhozam azonban arra figyelmeztet, hogy a befektetők – különösen a jól informált intézményi befektetők – a kifizetés csökkentését várják. Tehát ezt a képernyőt azzal kezdtük, hogy eltávolítottuk a négy részvényt, amelyek osztalékhozama 10% felett volt.

Ezután tovább vizsgáltuk az osztalékfedezetet. Az osztalékfizetési képesség becslésének egyik módja a szabad cash flow becslések megtekintése. Az egy részvényre jutó becsült szabad cash flow-t eloszthatjuk az aktuális részvényárral, így a becsült FCF hozamot kapjuk. Ha ez magasabb, mint a jelenlegi osztalékhozam, úgy tűnik, hogy a társaságnak van „tere” az osztalék emelésére, részvények visszavásárlására vagy egyéb olyan intézkedések megtételére, amelyek a befektetők számára előnyösek lehetnek.

Az IXC által birtokolt fennmaradó 43 részvény közül a FactSet konszenzusos határidős FCF-becslései 42-re érhetők el, és 40-re legalább 1%-ra becsülték az FCF-magasságot.

Íme az a 10 fennmaradó, egyszámjegyű P/E-mutatóval rendelkező vállalat, amelyek konszenzusos 12 havi EPS-becslései a legnagyobb mértékben növekedtek az elmúlt hónapban. Mindegyik magas jelzett FCF-magassággal rendelkezik:

Cégünkről	Ketyegő	Előre P / E	A gördülő 12 havi EPS-becslés növekedése az egy hónappal ezelőttihez képest	Osztalék hozam	Becsült FCF hozam	Becsült FCF-magasság
Marathon Petroleum Corp.	MPC, + 1.61%	6.4	28.8%	2.44%	17.03%	14.59%
Valero Energy Corp.	VLO, + 2.08%	6.0	17.0%	3.51%	17.61%	14.10%
Phillips 66	PSX, + 3.15%	6.6	12.3%	4.53%	17.16%	12.63%
Eni SpA	ENI, + 1.45%	3.8	9.8%	7.70%	24.73%	17.03%
Cenovus Energy Inc.	CVE, + 7.10%	4.4	8.6%	1.90%	18.58%	16.68%
Exxon Mobil Corp.	XOM, + 2.90%	8.0	6.5%	3.85%	11.03%	7.18%
Canadian Natural Resources Ltd.	CNQ, + 3.68%	6.0	5.6%	4.36%	20.83%	16.47%
Imperial Oil Ltd.	IMO + 4.73%	5.2	4.0%	2.43%	21.59%	19.16%
Suncor Energy Inc.	ÖVÉ, + 3.24%	4.3	3.5%	4.77%	21.08%	16.31%
Devon Energy Corp.	DVN, + 7.34%	6.3	3.5%	7.76%	16.18%	8.42%
Forrás: FactSet

Saját kutatást kell végeznie, hogy kialakítsa saját véleményét minden egyes részvényről, amelyet vásárolni szeretne. Az egyik módja a kezdésnek, ha a táblázatban lévő jelölésekre kattint további információkért. Akkor olvas Tomi Kilgore részletes útmutatója a rengeteg információhoz, ingyenesen a MarketWatch árajánlatoldalán.