A globális recesszió esélye: '98.1%.' Tágabb kép „Amivel kapcsolatos”.

Egyre nagyobb az esély a jövő évi globális recesszióra. A Vanguard 60%-ra teszi. De a független befektetési kutatócég, a Ned Davis Research még mackóbb. A globális recesszió esélyét 98%-ra tartják. Az ember azon tűnődik, hogy mekkora 2%-os esélye van annak, hogy a dolgok másfelé fordulnak? Az egyetlen elfogadható jelzés a kamatemelések és az ukrajnai háború vége lenne.

Ned Davis Research készítette ezt piaci felhívás szeptember 28.

Az Európai Unió az orosz vezetékes földgáz tilalmával és a közelmúltban a balti-tengeri Északi Áramlat vezetékekben bekövetkezett károkkal azt jelenti, hogy a magas energiaárak éppúgy ártanak a vállalkozásoknak, mint a magas kamatlábak. Európa már recesszióban van, és rosszabb helyzetben van, mint az Egyesült Államok – mondta a JP Morgan és a Goldman Sachs is az elmúlt három hétben.

Oroszország valószínűleg leszorítja az Ukrajnán keresztül Európába áthaladó földgázellátását, és Ukrajna villamosenergia-termelése, amely a közelmúltban Kijevben történt bombázások következtében megsérült, a helyi szükségletekre összpontosul, nem pedig az elektromos energia Európába szállítására. Tehát Európa recessziójának esélye 100%.

A recesszió „Crashwatch” előtt áll

A Fed Funds határidős ügyleteinek ára 127.5 bázispontos további kamatemelésre vonatkozik a következő két, decemberben végződő ülésen. Ezzel a Fed Funds Kamatláb 3.25-ről körülbelül 4.5%-ra emelkedne. Ezt használják a nagy bankok egymásnak hitelfelvételre és hitelezésre, és nem azt, amit a kiskereskedők fognak fizetni. Ez azt jelenti, hogy a jelzáloghitelek ennek az összegnek a duplája lesz. A diákhitel költségek is emelkedni fognak, kizárva a szövetségi diákhitelprogram további kamattámogatását.

A Wall Street esetében ez azt jelenti, hogy a haszonkulcsok drágábbak. Azok az alapok, amelyek letétre vásárolnak, kevesebbet vesznek a letétből, ami összességében gyengíti az értékpapírok iránti keresletet.

Tekintettel a helyi pénzügyi sérülékenységek közelmúltbeli megjelenésére, valamint a Fed vezetésének inflációval kapcsolatos álláspontjára, a befektetők most már szívesebben hibáznak magasabb kamatlábak mellett, mint alacsonyabbaknál.

Nem ez volt a helyzet néhány hónappal ezelőtt, amikor az utcán sokan úgy érezték, hogy a Fed semmiképpen sem folytatja a szigorítást a gazdasági lassulás idején. De figyelembe véve, hogy a Fed milyen lassan reagált az inflációra az év elején – Janet Yellen volt Fed-elnök, most pénzügyminiszter „átmenetinek” nevezte az inflációt –, a Fed kénytelen választani a növekedés és az infláció elleni felhatalmazása között.

„Az, hogy egyre több szó esik arról, hogy a Fed megtört valamit, már nem csak üres csevegés” – mondja Brian McCarthy, a Macrolens, egy stamfordi befektetési kutatócég vezetője. „Tekintettel a tanfolyamra, ez elkerülhetetlennek tűnik” – mondja.

Az Egyesült Államok gazdasága várhatóan közel 3%-kal nő az elmúlt 12 hónapban a harmadik negyedévig, az Atlantai Fed előrejelzésére. A negyedéves növekedési ráták azonban csökkentek.

Mindeközben, amint azt széles körben megjegyezték, a Fed Funds növekedésének legnagyobb üteme azóta, hogy Paul Volcker 81-82-ben összeomlott a gazdaságban, továbbra is ütemben marad, és a bankok állítólag készpénzt halmoznak fel az adósságok (például a fedezeti veszteségek) kifizetésére.

Az óceáni légitársaságok több tucat járatot mondanak le az Egyesült Államokban az ünnepi szezon előtt, ami újabb jele a csökkenő keresletnek és az aggodalmaknak, hogy a fogyasztói kiadások csökkenni fognak a túlfűtöttség miatt. A túlmelegedés nagy része csaknem másfél éves kényszerlezárásokon és pénznyomtatási ösztönzésen alapult, ami hatalmas megtakarítások felhalmozódásához vezetett az Egyesült Államokban, és olyan inflációhoz vezetett, amióta Jimmy Carter a Fehér Házban volt.

A kockázati étvágy azonban visszatért a piaci mélypontok miatt. Ezzel az S&P 500 alá kerülhet, így a befektetőknek némi időt adva alacsony vásárlásra anélkül, hogy túlságosan félnének az alacsonyabb mélypontoktól. Azt, hogy mennyire szilárd a padló, azt bárki sejtheti, mivel nagy része a Fed-től és a háborútól függ. Az S&P Global Investment Manager Index szerint azonban a rövid távú piacot „javulónak” tekintik, az alacsonyabb értékpapírárak miatt megújuló érdeklődéssel.

„Az alacsonyabb árak nagyobb kockázati étvágyat váltanak ki” – mondja Chris Williamson, az S&P Global Market Intelligence ügyvezető igazgatója és a könyv szerzője. jelentést.

De ne reménykedj. A medvepiacokon gyakoriak az éles gyűlések.

„A tágabb kép továbbra is aggodalomra ad okot az Egyesült Államok és globális gazdasági kilátások kapcsán” – mondja Williamson.