Occidental Petroleum, US Steel és 3 egyéb részvény, amelyek jól néznek ki a pénzforgalom alapján

Tegyük fel, hogy sikeres élelmiszer-kiszállítással foglalkozik. Két évvel ezelőtt 1 millió dollárt költött egy tucatnyi új teherautóból álló flottára. Idén könyveiben és adónyilvántartásában 200,000 XNUMX USD-t von le a bevételéből (nyereségéből), amely tükrözi az adott teherautók értékcsökkenését. De valójában nem fektet ki készpénzt; ezt tetted két éve.

Ez egy példa a jelentett bevétel és a cash flow közötti különbségre. A bhakták azt mondják, hogy a cash flow valósabb képet ad egy vállalkozás egészségéről, mint a bejelentett bevétel. Az én véleményem: Ezek csak különböző lencsék, amelyeken keresztül bepillanthatunk a valóságba.

Íme öt részvény, amelyek most jól néznek ki számomra a cash-flow objektíven keresztül.

A múlt héten felröppent a hír, hogy Warren Buffett cége, a Berkshire Hathaway
BRK.B
, hatósági engedéllyel rendelkezik részesedésének növelésére Occidental Petroleum
OXY
készlet akár 50%-ra.

A Buffett melletti befektetés gyakran jó stratégia. Okos pénzügyi elemző, aki úgy tűnik, bölcsességgel és ösztönösen érzi a piacot.

Az Occidental számomra vonzónak tűnik, körülbelül 71 dolláros áron. Körülbelül ötszörös pénzáramlásért és hatszoros szabad cash flow áron ad el (ami a cash flow mínusz az az összeg, amelyet a vállalat valószínűleg tőkekiadásokra fordít – az Occidental esetében például fúróberendezésekre).

US Steel (X): Mi, az a dinoszaurusz? Igen, a United States Steel jól néz ki ár/cash-flow alapon, körülbelül kétszeres szabad cash flow-ért kel el. Egykor Amerika legnagyobb vállalata, ma már csak egy közepes méretű részvény.

Mivel a Federal Reserve emeli a kamatokat, és sok közgazdász hamarosan recesszióra számít (egyesek szerint az már elkezdődött), az ipari ciklikus részvények nem kedveznek. Ezenkívül a részvény árfolyama (kb. 23 dollár részvényenként) szinte pontosan ott van, ahol egy évtizeddel ezelőtt volt.

Tehát mi földi oka van a vásárlásnak? Egyszerűen annyi, hogy a részvény sok szempontból olcsó. Az elmúlt évtizedben 11-es medián ár/pénzforgalom arányt produkált; most 1.9 van.

State Street (STT) a pénzintézetek vezető letétkezelője és a tőzsdén kereskedett alapok (ETF) egyik fő kibocsátója. Részvényei a szabad cash flow körülbelül hatszorosáért kelnek el.

A 2022-es medvepiac durva volt a State Streeten: a részvények idén körülbelül 18%-ot estek. De úgy gondolom, hogy pozíciója a pénzügyi szektorban biztos, a pénzügyei pedig erősek.

Loews
L
A Tisch család irányítása alatt álló konglomerátum enyhén emelkedett idén a csökkenő piacon. 89.6%-os részesedéssel rendelkezik a CNA Financial-benCNA
(vagyon- és balesetbiztosító), valamint a Boardwalk Pipelines (földgázelosztás), a Loews Hotels és az Altium Packaging 100%-a.

A Tisches cég ügyes vásárlói és eladói hírében áll, de a növekedés és a jövedelmezőség az elmúlt években nem volt lenyűgöző. Főleg azért szeretem a részvényt, mert olcsó, ötször annyi pénzért adják el.

Fulgens genetika (FLGT)A kaliforniai Temple Cityben található, genetikai és orvosi vizsgálatokat végez orvosok és kórházak számára. A 33-ben 2019 millió dollár alatti bevétel tavaly közel 1 milliárd dollárra nőtt a Covid-19-tesztek felfutásának köszönhetően.

A befektetők attól tartanak, hogy a konjunktúra elhalványul, ezért csak szerény értékelést ítélnek meg a Fulgent részvényeknek – például kevesebb mint négyszeres szabad cash flow-t. A cég közel áll az adósságmentességhez, ez a minőség tetszik.

A Record

Ez az 19^th rovatban (1999-től) olyan részvényekről írtam, amelyek vonzónak tűnnek a cash flow-hoz viszonyított áruk alapján. Az előző 18 oszlopom átlagos egyéves hozama 14.6% volt. Ez jól összevethető a Standard & Poor's Total Return Index 9.5%-ával ugyanezen 18 időszak alatt. Mindkét adat figyelembe veszi az osztalékot.

A 18 ajánlásból tíz megverte az indexet, 12 pedig nyereséges.

Ne feledje, hogy az oszloperedményeim hipotetikusak, és nem szabad összetéveszteni az ügyfeleknél kapott eredményekkel. Ezenkívül a múltbeli teljesítmény nem jósolja meg a jövőt.

A tavalyi választások durvák voltak. Mind az öt csökkent, a legrosszabb veszteség közel 33% volt a Capital One-banCOF
Pénzügyi (COF). Az Argan (AGX), a MarineMax (HXO) és a Synchrony Financial mind rosszabbul teljesített, mint az S&P 500, amely 4.2%-kal esett vissza.

Csak Taylor Morrison otthonaTMHC
megverte az indexet, és alig: 3.2%-ot csökkent. Összességében a 2021-es választásaim 19.1%-kal estek vissza. Reméljük, az idei termés sokkal jobb lesz.

Közzététel: A Berkshire Hathaway részvényeim személyesen és szinte minden ügyfelem számára vannak.